發(fā)布時間：2017-08-21 19:31

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【摘要】：利用創(chuàng)業(yè)板數(shù)據(jù)檢驗風(fēng)險投資階段選擇行為所產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)后果表明:風(fēng)險投資在早期階段進(jìn)入,比在后期階段進(jìn)入更能促進(jìn)研發(fā)投入;風(fēng)險投資在早期階段進(jìn)入顯著提升了企業(yè)的成長性。風(fēng)險投資在后期階段進(jìn)入比不進(jìn)入更糟糕,它對企業(yè)的成長性產(chǎn)生負(fù)效應(yīng);風(fēng)險投資在早期階段進(jìn)入,相比在后期階段進(jìn)入,或者不進(jìn)入顯著提升了企業(yè)的獲利能力,而在后期階段進(jìn)入的風(fēng)險投資對企業(yè)的獲利能力的正面影響不顯著。在我國,風(fēng)險投資對被投企業(yè)影響不顯著的原因在于,投資后期階段的風(fēng)險投資作用下降,甚至產(chǎn)生了負(fù)面效應(yīng),拖累了整體影響效果。
【作者單位】： 安徽師范大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院;上海財經(jīng)大學(xué)公共經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 風(fēng)險投資 階段選擇 經(jīng)濟(jì)后果 創(chuàng)業(yè)板
【基金】：上海財經(jīng)大學(xué)研究生創(chuàng)新基金(CXJJ-2013-403) 安徽師大哲學(xué)社會科學(xué)繁榮發(fā)展計劃重大項目(FRZD201302)
【分類號】：F832.51
【正文快照】： 20世紀(jì)80年代美國的風(fēng)險投資以早期階段高科技企業(yè)為主要投資目標(biāo)。如今這一特征不斷弱化,在新興市場國家中,研究中的風(fēng)險投資概念更多的呈現(xiàn)私募股權(quán)投資的特征(BrutonAhlstrom,2003;NaqiHettihewa,2007),[1-2]這種現(xiàn)象在我國表現(xiàn)的尤為嚴(yán)重(萬鋼,2010;Lu et al.,2011;王元

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【相似文獻(xiàn)】

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本文編號：714719