本文關鍵詞：證券信息披露的投資者中心原則及其構想——以證券衍生交易為例

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【摘要】：作為金融監(jiān)管工具的證券信息披露制度在實踐中逐漸顯露出局限與問題,集中表現為信息披露的形式主義傾向嚴重,即信息披露義務人消極履行披露義務。在投資者看來,充分的證券信息披露應滿足真實性、及時性、相關性、完整性和適度性等5個條件,此外還應考慮普通投資者的信息接受能力。后危機時代證券衍生交易信息披露制度改革的動向表明,以投資者為中心、致力于滿足投資者的信息需求有可能成為未來證券信息披露制度改革的新方向。以投資者為中心構建證券信息披露制度可以利用核心披露義務人進行匯總式信息披露,對所需披露的信息予以分層和歸類,采取差異化的信息披露方式,使投資者深度參與信息披露制度。
【作者單位】： 華東政法大學經濟法律研究院;
【關鍵詞】： 證券產品 證券衍生交易 信息披露 投資者中心原則 金融監(jiān)管
【基金】：華東政法大學科學研究項目(2014)
【分類號】：F832.51
【正文快照】： 一、引言自從20世紀90年代英國經濟學家Taylor(1995)[1]提出了著名的金融監(jiān)管“雙峰”(Twin Peaks)理論,認為審慎監(jiān)管和保護消費者權利是金融監(jiān)管的兩個并行目標以來,保護金融市場弱勢主體的合法權益就成為人們對金融監(jiān)管目標的根本共識。Enriques and Gilotta(2014)[2]認為信

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