本文關(guān)鍵詞：罕見災(zāi)難、不確定性沖擊和國(guó)債風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)——基于非線性DSGE模型

  更多相關(guān)文章： 風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià) 非線性DSGE模型 高階矩近似解 罕見災(zāi)難 不確定性沖擊

【摘要】：基于三階矩近似解下非線性動(dòng)態(tài)隨機(jī)一般均衡(DSGE)模型的理論框架,比較分析了罕見災(zāi)難和不確定性(包括SV和GARCH)的技術(shù)沖擊對(duì)中國(guó)長(zhǎng)期國(guó)債風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的影響。研究結(jié)果表明:罕見災(zāi)難影響國(guó)債風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的水平值,但不影響風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的波動(dòng)性;SV及GARCH沖擊影響風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)水平值和時(shí)變性;加入罕見災(zāi)難、SV及GARCH沖擊的DSGE模型能更好地?cái)M合長(zhǎng)期國(guó)債風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的非線性和時(shí)變特征。
【作者單位】： 山東工商學(xué)院統(tǒng)計(jì)學(xué)院;廈門大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院;廈門大學(xué)王亞南經(jīng)濟(jì)研究院;
【關(guān)鍵詞】： 風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià) 非線性DSGE模型 高階矩近似解 罕見災(zāi)難 不確定性沖擊
【基金】：國(guó)家博士后科學(xué)基金特別資助項(xiàng)目《基于混頻DSGE模型災(zāi)難在中國(guó)股市波動(dòng)及預(yù)測(cè)性研究》(2014T70609) 山東省自然科學(xué)基金項(xiàng)目《基于混頻大數(shù)據(jù)DSGE模型在我國(guó)資本市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理中的應(yīng)用研究》(ZR2014GL004)
【分類號(hào)】：F224.0;F832.51
【正文快照】： 一、引言與文獻(xiàn)綜述隨著中國(guó)債券市場(chǎng)的發(fā)展和利率市場(chǎng)化進(jìn)程的深入,債券投資越來越受到機(jī)構(gòu)和個(gè)人投資者的關(guān)注。國(guó)債風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)是指國(guó)債投資的回報(bào)率與無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)回報(bào)率之間的差別。由于國(guó)債是由國(guó)家信用給予擔(dān)保,不存在信用風(fēng)險(xiǎn),其投資風(fēng)險(xiǎn)主要是與債券期限有關(guān),因此國(guó)債風(fēng)險(xiǎn)

【參考文獻(xiàn)】

中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前7條

1 周榮喜;劉雯宇;牛偉寧;;基于SV利率期限結(jié)構(gòu)模型的國(guó)債價(jià)差研究[J];北京化工大學(xué)學(xué)報(bào)(自然科學(xué)版);2011年03期

2 梁斌;李慶云;;中國(guó)房地產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)與貨幣政策分析——基于貝葉斯估計(jì)的動(dòng)態(tài)隨機(jī)一般均衡模型[J];經(jīng)濟(jì)科學(xué);2011年03期

3 杜清源,龔六堂;帶“金融加速器”的RBC模型[J];金融研究;2005年04期

4 周榮喜;楊杰;單欣濤;王曉光;;我國(guó)貨幣政策對(duì)利率期限結(jié)構(gòu)影響實(shí)證研究[J];經(jīng)濟(jì)問題探索;2012年12期

5 陳國(guó)進(jìn);晁江鋒;武曉利;趙向琴;;罕見災(zāi)難風(fēng)險(xiǎn)和中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)[J];經(jīng)濟(jì)研究;2014年08期

6 陳昆亭,龔六堂,鄒恒甫;什么造成了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的波動(dòng),供給還是需求:中國(guó)經(jīng)濟(jì)的RBC分析[J];世界經(jīng)濟(jì);2004年04期

7 顧六寶,肖紅葉;中國(guó)消費(fèi)跨期替代彈性的兩種統(tǒng)計(jì)估算方法[J];統(tǒng)計(jì)研究;2004年09期

【共引文獻(xiàn)】

中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前10條

1 江學(xué)迪;;能源價(jià)格沖擊對(duì)我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)的影響分析——基于RBC模型的實(shí)證分析[J];北方經(jīng)濟(jì);2010年08期

2 劉宗明;;財(cái)政分權(quán)、房?jī)r(jià)上漲與消費(fèi)抑制[J];財(cái)經(jīng)科學(xué);2012年02期

3 尹音頻;何輝;;調(diào)整個(gè)人儲(chǔ)蓄利息所得稅率對(duì)我國(guó)穩(wěn)態(tài)人均消費(fèi)的影響——基于拉姆齊模型的實(shí)證研究[J];財(cái)經(jīng)論叢;2009年03期

4 齊鷹飛;王憲勇;;技術(shù)沖擊與中國(guó)經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)[J];財(cái)經(jīng)問題研究;2008年11期

5 黃賾琳;;技術(shù)沖擊和勞動(dòng)供給對(duì)經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的影響分析——基于可分勞動(dòng)RBC模型的實(shí)證檢驗(yàn)[J];財(cái)經(jīng)研究;2006年06期

6 張運(yùn)峰;葉林祥;;中國(guó)就業(yè)波動(dòng)的福利效應(yīng)分析[J];財(cái)經(jīng)研究;2007年09期

7 張陽(yáng);;中國(guó)稅制改革的稅負(fù)代際間歸宿——世代交疊生命周期稅負(fù)歸宿模型的理論與模擬[J];財(cái)經(jīng)研究;2007年11期

8 黃賾琳;;經(jīng)濟(jì)波動(dòng)與消費(fèi)結(jié)構(gòu)變遷互動(dòng)關(guān)系研究[J];財(cái)經(jīng)研究;2008年04期

9 魏翔;陳倩;;閑暇如何影響經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)?——幸福感與經(jīng)濟(jì)效率關(guān)系的理論研究與仿真模擬[J];財(cái)經(jīng)研究;2012年04期

10 李星;;中美兩國(guó)經(jīng)濟(jì)周期同步性研究[J];財(cái)經(jīng)理論與實(shí)踐;2009年03期

中國(guó)重要會(huì)議論文全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前8條

1 陳昆亭;龔六堂;;實(shí)際經(jīng)濟(jì)周期理論的發(fā)展綜述[A];2007年山東大學(xué)“海右”博士生學(xué)術(shù)論壇論文集[C];2007年

2 王燕武;;不同籌資方式下的政府支出沖擊對(duì)居民消費(fèi)的效應(yīng)分析[A];2009年全國(guó)博士生學(xué)術(shù)會(huì)議論文集[C];2009年

3 劉瑞明;白永秀;;晉升激勵(lì)、宏觀調(diào)控與經(jīng)濟(jì)周期：一個(gè)政治經(jīng)濟(jì)學(xué)框架[A];第一屆中國(guó)政治經(jīng)濟(jì)學(xué)年會(huì)應(yīng)征論文集[C];2007年

4 沈坤榮;鄭安;;內(nèi)生經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)框架下政府R&D資助方式的探討[A];21世紀(jì)數(shù)量經(jīng)濟(jì)學(xué)（第13卷）[C];2012年

5 李成;馬文濤;王彬;;通貨膨脹預(yù)期、貨幣政策工具選擇與宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定[A];經(jīng)濟(jì)學(xué)（季刊）第10卷第1期[C];2010年

6 許志偉;薛鶴翔;羅大慶;;融資約束與中國(guó)經(jīng)濟(jì)波動(dòng)——新凱恩斯主義框架內(nèi)的動(dòng)態(tài)分析[A];經(jīng)濟(jì)學(xué)（季刊）第10卷第1期[C];2010年

7 薛鶴翔;;中國(guó)的產(chǎn)出持續(xù)性——基于剛性價(jià)格和剛性工資模型的動(dòng)態(tài)分析[A];經(jīng)濟(jì)學(xué)（季刊）第9卷第4期[C];2010年

8 白仲林;尹金友;張s，

本文編號(hào)：602032