本文關(guān)鍵詞：內(nèi)地股票市場與國際主要股票市場的非線性關(guān)聯(lián)機(jī)制研究

  更多相關(guān)文章： 股票市場 非線性 協(xié)整檢驗(yàn) 格蘭杰因果關(guān)系檢驗(yàn)

【摘要】：本文分別在線性協(xié)整模型和非線性指數(shù)平滑遷移自回歸誤差修正模型(ESTARECM)的框架下,對內(nèi)地股票市場與國際主要股票市場價(jià)格指數(shù)進(jìn)行了長期均衡關(guān)系的檢驗(yàn)。結(jié)果發(fā)現(xiàn)內(nèi)地股票市場除與日本股票市場價(jià)格指數(shù)不存在協(xié)整關(guān)系外,與國際主要股票市場價(jià)格指數(shù)均存在協(xié)整關(guān)系。進(jìn)一步利用線性和非線性格蘭杰因果關(guān)系檢驗(yàn)方法對內(nèi)地股票市場與國際主要股票市場收益率序列進(jìn)行了短期動態(tài)機(jī)制的識別,結(jié)果發(fā)現(xiàn)上證指數(shù)與道瓊斯指數(shù)、金融時報(bào)指數(shù)以及恒生指數(shù)收益率之間存在單向的格蘭杰因果關(guān)系,并且在上證指數(shù)與恒生指數(shù)構(gòu)成的二元系統(tǒng)中,上證指數(shù)表現(xiàn)出較強(qiáng)的外生性。而與日經(jīng)225指數(shù)則存在雙向的格蘭杰因果關(guān)系。
【作者單位】： 吉林大學(xué)數(shù)量經(jīng)濟(jì)研究中心;吉林大學(xué)商學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 股票市場 非線性 協(xié)整檢驗(yàn) 格蘭杰因果關(guān)系檢驗(yàn)
【基金】：國家社會科學(xué)基金重大項(xiàng)目(10zd&006) 中國博士后科學(xué)基金(2014M551162) 中央高�；究蒲袠I(yè)務(wù)費(fèi)專項(xiàng)資金資助項(xiàng)目(2013ZZ029) 吉林大學(xué)基本科研業(yè)務(wù)費(fèi)科學(xué)前沿與交叉學(xué)科項(xiàng)目(2014QY050)
【分類號】：F831.51;F224
【正文快照】： 0引言2007年下半年美國爆發(fā)次貸危機(jī),引發(fā)全球性金融市場動蕩,對內(nèi)地股票市場也產(chǎn)生了深遠(yuǎn)影響。因此研究內(nèi)地股票市場與國際主要股票市場的長期均衡關(guān)系及短期動態(tài)影響不僅可以指導(dǎo)相關(guān)職能部門制定政策應(yīng)對國際金融危機(jī)沖擊、維護(hù)國家金融安全、防范和規(guī)避股票市場間的風(fēng)險(xiǎn)

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本文編號：565280