本文關(guān)鍵詞：機(jī)構(gòu)投資者的趨同交易行為與股價(jià)同步性

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【摘要】：利用2010—2012年A股市場(chǎng)的面板數(shù)據(jù),從機(jī)構(gòu)投資者交易行為趨同的視角,分析了機(jī)構(gòu)投資者趨同交易行為對(duì)股價(jià)同步性的影響以及機(jī)構(gòu)投資者持股在其間所起的作用.研究發(fā)現(xiàn):機(jī)構(gòu)投資者的趨同交易行為與股價(jià)同步性之間存在非線性的"倒U型"關(guān)系;且2者之間的正向關(guān)系隨著機(jī)構(gòu)投資者持股比例的提高而減弱.結(jié)論表明,機(jī)構(gòu)投資者既有降低股價(jià)同步性的一面,同時(shí)又有提高股價(jià)同步性的另一面,這一發(fā)現(xiàn)對(duì)客觀認(rèn)識(shí)機(jī)構(gòu)投資者對(duì)股價(jià)同步性影響提供了新的視角和經(jīng)驗(yàn)證據(jù).
【作者單位】： 江西師范大學(xué)財(cái)政金融學(xué)院;江西師范大學(xué)學(xué)報(bào)雜志社;
【關(guān)鍵詞】： 機(jī)構(gòu)投資者 趨同交易行為 股價(jià)同步性
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金(71063006) 國(guó)家社會(huì)科學(xué)基金(15BGL050)資助項(xiàng)目
【分類號(hào)】：F832.51
【正文快照】： 0引言股價(jià)同步性也稱為股價(jià)波動(dòng)的同步性,這個(gè)概念最早由R.Morck等[1]提出,它是指單個(gè)公司股票價(jià)格的變動(dòng)與市場(chǎng)平均變動(dòng)之間的關(guān)聯(lián)性,即通常所說(shuō)的“同漲同跌”現(xiàn)象.國(guó)內(nèi)外相關(guān)研究表明,過(guò)高的股價(jià)同步性會(huì)對(duì)公司財(cái)務(wù)、資本市場(chǎng)、資源配置和經(jīng)濟(jì)政策等產(chǎn)生負(fù)面影響,因而有關(guān)

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本文編號(hào)：557396