本文關(guān)鍵詞：風(fēng)險投資中金融工具選擇的邊界條件與應(yīng)用策略

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【摘要】：基于可轉(zhuǎn)換證券和估值調(diào)整協(xié)議的期權(quán)特性,從被投項目價值的角度,證明了風(fēng)險投資可轉(zhuǎn)換證券和估值調(diào)整協(xié)議應(yīng)用選擇的邊界條件。結(jié)果表明:當(dāng)所投項目的價值較小時,可轉(zhuǎn)換證券帶給風(fēng)險投資機構(gòu)的價值超過估值調(diào)整協(xié)議,特別是參加分配可轉(zhuǎn)換證券的優(yōu)勢逐步顯現(xiàn);隨著風(fēng)險項目價值增高,估值調(diào)整協(xié)議優(yōu)勢凸顯。最后結(jié)合純債權(quán)、純股權(quán)兩種基本的投資形式,給出了基于項目價值曲線的金融工具應(yīng)用策略。
【作者單位】： 長安大學(xué)經(jīng)濟與管理學(xué)院;西安交通大學(xué)管理學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 估值調(diào)整協(xié)議 可轉(zhuǎn)換證券 風(fēng)險投資 選擇邊界條件 應(yīng)用策略
【基金】：國家自然科學(xué)基金(批準號:71403031)
【分類號】：F275;F832.51
【正文快照】： 一、引言風(fēng)險投資通常采取權(quán)益資本的形式為創(chuàng)業(yè)企業(yè)投資,投資周期長并基于其豐富的市場經(jīng)驗和專業(yè)知識為其提供公司治理、管理服務(wù)等方面的非資金價值增值服務(wù),助推創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)展。目前具有風(fēng)險投資扶持背景的上市企業(yè)幾乎占到了全部上市企業(yè)的半壁江山,充分顯示了風(fēng)險投資機

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本文編號：555725