本文關鍵詞：基于高頻金融數(shù)據(jù)的已實現(xiàn)波動率研究

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【摘要】：度量和預測資產(chǎn)價格的波動在金融經(jīng)濟的多個領域起著關鍵的作用,包括風險度量,證券投資組合管理以及期權定價。信息量豐富的高頻資產(chǎn)數(shù)據(jù)已經(jīng)激發(fā)了學術界對于波動率進行估計和預測。為了更深刻的理解金融市場,基于高頻金融數(shù)據(jù)的波動率研究更具有價值和意義。本文基于高頻金融數(shù)據(jù),結合已實現(xiàn)方法與最鄰近截尾的思想,針對金融資產(chǎn)收益率的波動進行了分析研究,構建了積分波動率的一種新的估計量——三項最小值已實現(xiàn)波動(TMinRV)。其主要工作及創(chuàng)新點如下:1總結了高頻領域的幾類經(jīng)典已實現(xiàn)波動率如已實現(xiàn)波動(RV)、已實現(xiàn)雙冪變差(RBV)、已實現(xiàn)極差(RRV),并且從理論與實證兩方面進行了對比研究。2采用非參數(shù)方法構建了三項最小值已實現(xiàn)波動(TMinRV),這是本文的創(chuàng)新之處。首先給出了三項最小值已實現(xiàn)波動率(TMinRV)的定義,然后給出了一系列引理,繼而以定理的形式給出了該估計量的相合性及跳存在情況下所遵循的相應的漸近分布理論。最后通過隨機模擬和實證兩方面對所提出的TMinRV的統(tǒng)計特征進行了理論證明和實證分析,研究表明TMinRV能夠更好地消除價格跳躍帶來的波動,TMinRV的有效性及穩(wěn)健性優(yōu)于TMinRV和MedRV及其他幾類積分波動估計量,它能夠更加準確的估計金融資產(chǎn)收益的波動。3在三項最小值已實現(xiàn)波動率(TMinRV)基礎上,將最鄰近截尾的理論應用到了一般的積分冪變差,提出了三項最小值一般冪變差(TMinPV)。然后對三項最小值一般冪變差(TMinPV)的相合性及漸近分布理論進行研究。
【關鍵詞】：高頻金融數(shù)據(jù) 已實現(xiàn)波動 三項最小值已實現(xiàn)波動 積分波動率 穩(wěn)健性
【學位授予單位】：重慶理工大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2015
【分類號】：F830.9
【目錄】：

• 摘要4-5
• Abstract5-8
• 1 緒論8-15
• 1.1 選題意義8-9
• 1.2 國內外研究現(xiàn)狀9-12
• 1.2.1 國內外金融高頻數(shù)據(jù)及抽樣頻率研究現(xiàn)狀9-11
• 1.2.2 國內外波動率的研究現(xiàn)狀11-12
• 1.3 本文的研究內容、思路與基本框架12-14
• 1.3.1 本文的研究內容12-13
• 1.3.2 本文的研究思路13
• 1.3.3 本文研究的基本框架13-14
• 1.4 本章小結14-15
• 2 幾類經(jīng)典已實現(xiàn)波動率15-21
• 2.1 己實現(xiàn)波動(Realized Volatility, RV)15
• 2.2 已實現(xiàn)雙冪次變差(Realized Bipower Variation, RBV)15-16
• 2.3 已實現(xiàn)極差(Realized Range-based Volatility，，RRV)16-17
• 2.4 幾類經(jīng)典已實現(xiàn)波動比較研究17-21
• 2.4.1 幾類經(jīng)典已實現(xiàn)波動理論對比17-18
• 2.4.2 幾類經(jīng)典已實現(xiàn)波動實證分析18-21
• 2.5 本章小結21
• 3 三項最小值已實現(xiàn)波動率21-41
• 3.1 三項最小值已實現(xiàn)波動率(TMinRV)的定義21-25
• 3.2 三項最小值已實現(xiàn)波動率(TMinRV)的相合性及漸近分布理論25-33
• 3.3 三項最小值已實現(xiàn)波動率(TMinRV)的模擬研究33-35
• 3.4 三項最小值已實現(xiàn)波動率(TMinRV)的實證分析35-40
• 3.5 本章小結40-41
• 4 三項最小值一般冪變差41-43
• 4.1 三項最小值一般冪變差(TMinPV)的定義41
• 4.2 三項最小值一般冪變差(TMinPV)的相合性及漸近分布理論41-42
• 4.3 本章小結42-43
• 5 總結和展望43-45
• 5.1 全文總結43
• 5.2 研究展望43-45
• 致謝45-46
• 參考文獻46-51
• 個人簡歷、在學期間發(fā)表的學術論文及取得的研究成果51

【參考文獻】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前2條

1 唐勇,劉峰濤;金融市場波動測量方法新進展[J];華南農(nóng)業(yè)大學學報(社會科學版);2005年01期

2 郭名媛;張世英;;賦權已實現(xiàn)波動及其長記憶性,最優(yōu)頻率選擇[J];系統(tǒng)工程學報;2006年06期

中國博士學位論文全文數(shù)據(jù)庫 前1條

1 唐勇;基于高頻數(shù)據(jù)的金融市場分析[D];天津大學;2007年

中國碩士學位論文全文數(shù)據(jù)庫 前2條

1 徐正國;金融市場高頻/超高頻時間序列的分析、建模與應用[D];天津大學;2004年

2 于曉蕾;基于HAR模型對中國股票市場已實現(xiàn)波動率的研究[D];吉林大學;2009年

本文編號：540835