發(fā)布時(shí)間：2017-07-14 08:12

  本文關(guān)鍵詞：信貸資產(chǎn)證券化、異質(zhì)性投資者和金融風(fēng)險(xiǎn)

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【摘要】：在Gennaioli等人[1]建立的標(biāo)準(zhǔn)模型基礎(chǔ)上,引入投資者異質(zhì)性時(shí)間偏好和由投資者過度自信引起的異質(zhì)性信念,探討投資者非理性對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的影響。研究發(fā)現(xiàn),與Gennaioli等人[1]的結(jié)論不一樣,銀行金融中介并不會(huì)利用投資者非理性發(fā)行更多的表面無風(fēng)險(xiǎn)實(shí)際有風(fēng)險(xiǎn)的債券,因此,非理性投資者參與資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的交易并不會(huì)增加金融市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)。這一結(jié)論為信貸資產(chǎn)證券化產(chǎn)品在交易所發(fā)行交易,允許中小投資者參與其中提供了理論依據(jù)。
【作者單位】： 上海財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院;上海市金融信息技術(shù)研究重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室;
【關(guān)鍵詞】： 信貸資產(chǎn)證券化 異質(zhì)性投資者 金融風(fēng)險(xiǎn)
【基金】：上海財(cái)經(jīng)大學(xué)2013年研究生創(chuàng)新基金資助項(xiàng)目(CXJJ-2013-307)
【分類號(hào)】：F832.51
【正文快照】： 1引言根據(jù)中國(guó)人民銀行和中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)制定的《信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)管理辦法》,信貸資產(chǎn)證券化是指在中國(guó)境內(nèi),銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)作為發(fā)起機(jī)構(gòu),將信貸資產(chǎn)信托給受托機(jī)構(gòu),由受托機(jī)構(gòu)以資產(chǎn)支持證券的形式向投資機(jī)構(gòu)發(fā)行收益證券,以該資產(chǎn)所產(chǎn)生的現(xiàn)金支付資產(chǎn)支持證券

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本文編號(hào)：540306