本文關(guān)鍵詞：中國(guó)證券市場(chǎng)分析師預(yù)測(cè)的正偏差從哪里來(lái)——信息視角的研究

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【摘要】：證券分析師是證券市場(chǎng)的重要信息中介,而分析師發(fā)布的上市公司盈余預(yù)測(cè)普遍存在正偏差。本文從金融市場(chǎng)的預(yù)測(cè)行為需要參考已知的公開(kāi)信息這一事實(shí)出發(fā),考察影響分析師對(duì)上市公司盈余預(yù)測(cè)準(zhǔn)確性的因素。研究發(fā)現(xiàn):一是上市公司的定期披露信息對(duì)于分析師預(yù)測(cè)具有很高的信息含量;二是分析師預(yù)測(cè)的精準(zhǔn)度隨時(shí)間推移逐漸提高,信息年度第一次預(yù)測(cè)偏差最大,然后逐漸收斂;三是分析師的預(yù)測(cè)具有明顯的滯后性,且嚴(yán)重依賴發(fā)布時(shí)點(diǎn)已知的其他分析師的預(yù)測(cè)。
【作者單位】： 中央財(cái)經(jīng)大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院;西藏大學(xué)財(cái)經(jīng)學(xué)院;暨南大學(xué)產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)研究院;
【關(guān)鍵詞】： 分析師 盈余預(yù)測(cè) 正偏差 信息
【分類號(hào)】：F832.51
【正文快照】： 一、引言與綜述證券分析師作為金融市場(chǎng)的信息中介,有著非常重要的作用。金融市場(chǎng)最重要的功能是資產(chǎn)定價(jià),而資產(chǎn)的價(jià)格依賴于其在未來(lái)帶來(lái)的現(xiàn)金流,因此資產(chǎn)定價(jià)本質(zhì)上是對(duì)未來(lái)的一種預(yù)期與判斷。證券分析師正是依賴自身專業(yè)的知識(shí)結(jié)構(gòu)與經(jīng)驗(yàn),對(duì)已經(jīng)發(fā)生的,尤其是剛剛發(fā)生的

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本文編號(hào)：528754