本文關(guān)鍵詞：中國證券市場分析師預(yù)測的正偏差從哪里來——信息視角的研究

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【摘要】：證券分析師是證券市場的重要信息中介,而分析師發(fā)布的上市公司盈余預(yù)測普遍存在正偏差。本文從金融市場的預(yù)測行為需要參考已知的公開信息這一事實出發(fā),考察影響分析師對上市公司盈余預(yù)測準確性的因素。研究發(fā)現(xiàn):一是上市公司的定期披露信息對于分析師預(yù)測具有很高的信息含量;二是分析師預(yù)測的精準度隨時間推移逐漸提高,信息年度第一次預(yù)測偏差最大,然后逐漸收斂;三是分析師的預(yù)測具有明顯的滯后性,且嚴重依賴發(fā)布時點已知的其他分析師的預(yù)測。
【作者單位】： 中央財經(jīng)大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院;西藏大學(xué)財經(jīng)學(xué)院;暨南大學(xué)產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟研究院;
【關(guān)鍵詞】： 分析師 盈余預(yù)測 正偏差 信息
【分類號】：F832.51
【正文快照】： 一、引言與綜述證券分析師作為金融市場的信息中介,有著非常重要的作用。金融市場最重要的功能是資產(chǎn)定價,而資產(chǎn)的價格依賴于其在未來帶來的現(xiàn)金流,因此資產(chǎn)定價本質(zhì)上是對未來的一種預(yù)期與判斷。證券分析師正是依賴自身專業(yè)的知識結(jié)構(gòu)與經(jīng)驗,對已經(jīng)發(fā)生的,尤其是剛剛發(fā)生的

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