本文關(guān)鍵詞：我國上市公司財務(wù)欺詐識別模型研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：中國證券市場自開市以來,財務(wù)欺詐案件就接連不斷,在很大程度上打擊了投資者的投資信心,破壞了資本市場的健康發(fā)展。近期,股市持續(xù)低迷、證監(jiān)會即將提高融資的門檻、中小企業(yè)板又剛剛建立。這些都加大了上市公司財務(wù)欺詐的動機(jī)。如何通過簡單易行的方法識別上市公司的財務(wù)欺詐行為,成為了證券監(jiān)管部門、廣大投資者、注冊會計師等利益相關(guān)群體極為關(guān)注的問題。 本文對我國上市公司的財務(wù)欺詐動機(jī)、欺詐手段及識別欺詐的財務(wù)指標(biāo)進(jìn)行了規(guī)范性研究和實證研究,采用參數(shù)估計、非參數(shù)估計、回歸分析等統(tǒng)計方法,最終建立了一個適合中國資本市場的,基于公開披露的財務(wù)報告信息的 Logistic 回歸模型,用以判斷上市公司存在欺詐行為的可能性。 西方學(xué)術(shù)界在有關(guān)財務(wù)欺詐識別特征,財務(wù)欺詐識別方法和財務(wù)欺詐識別模型等方面都有深入的研究,取得了大量的學(xué)術(shù)成果。中國學(xué)術(shù)界在財務(wù)欺詐方面的研究仍然界限于對西方學(xué)術(shù)成果的介紹和一些規(guī)范性的研究,而對財務(wù)欺詐模型方面的實證性研究較少涉及。 本文在借鑒中西方研究成果的基礎(chǔ)上,結(jié)合中國資本市場的實際情況,對中國上市公司的財務(wù)欺詐識別模型的研究進(jìn)行了大膽的嘗試和創(chuàng)新研究,盡可能將最新揭露出的欺詐公司作為欺詐樣本,納入研究范疇,使模型結(jié)果更適用于當(dāng)前時段的欺詐識別。同時,本文還首次對與現(xiàn)金流量有關(guān)的財務(wù)欺詐識別指標(biāo)進(jìn)行了研究,將其作為建立模型的重要研究變量。 筆者首先對我國上市公司的欺詐動機(jī)進(jìn)行了研究。與成熟資本市場的上市公司的欺詐動機(jī)相比,我國有其特定的欺詐動機(jī),包括取得上市資格,提高發(fā)行價格,后續(xù)再融資和避免處罰的動機(jī)。 通過對欺詐動機(jī)的分析,筆者發(fā)現(xiàn)我國上市公司的欺詐目的基本都需要通過對盈利性指標(biāo)的操縱來實現(xiàn)。因此下文又緊接著針對我國上市公司操縱利潤的主要手段進(jìn)行了分析。利潤操縱的手段主要包括:未滿足收入確認(rèn)準(zhǔn)則下確認(rèn)收入,虛構(gòu)收入,推遲確認(rèn)費用,以及虛減成本、費用或負(fù)債。筆者在此基礎(chǔ)上提出了本文建立模型的兩個研究假設(shè),即財務(wù)指標(biāo)異常和財務(wù)狀況不佳的上市公司存在欺詐的可能性更大。 隨后,本文從證監(jiān)會和三大報至今為止,所揭露出來的存在財務(wù)欺詐行為 WP=5 的上市公司中,以一定標(biāo)準(zhǔn),選取了32家欺詐公司和32家對應(yīng)的非欺詐公司,作為研究對象,運(yùn)用統(tǒng)計方法對我國上市公司的欺詐識別進(jìn)行了實證研究。由于證監(jiān)會1998年起才開始要求上市公司公布現(xiàn)金流量表,故以1998年到2003年為研究時間段,以每一欺詐年度的年報為一個樣本,最后得到54份欺詐公司和54份非欺詐公司的年報分別作為欺詐樣本和控制樣本。 在對財務(wù)指標(biāo)異常研究變量組的t檢驗和Wilcoxon秩和檢驗中,發(fā)現(xiàn)欺詐公司具有應(yīng)收款項/主營業(yè)務(wù)收入,應(yīng)收款項/流動資產(chǎn),應(yīng)付款項/主營業(yè)務(wù)成本顯著高和主營業(yè)務(wù)利潤/利潤總額比例顯著低的特征。這也說明,我國上市公司主要采用的欺詐手法包括提前確認(rèn)收入或虛構(gòu)收入,將應(yīng)該計入營運(yùn)成本的費用不適當(dāng)?shù)剡f延處理,通過資產(chǎn)重組和不恰當(dāng)?shù)年P(guān)聯(lián)交易來操縱非主營業(yè)務(wù)利潤。 在對財務(wù)狀況不佳的研究變量組的t檢驗和Wilcoxon秩和檢驗中,發(fā)現(xiàn)欺詐公司具有現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額/凈利潤,經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量/總股數(shù),經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量/資產(chǎn)總額,(貨幣資金+短期投資)/流動負(fù)債,負(fù)債/總資產(chǎn)顯著低的特點。說明我國上市公司對現(xiàn)金流的操縱較少,現(xiàn)金流量狀況差的公司欺詐的動機(jī)更強(qiáng),而高負(fù)債的資本結(jié)構(gòu)和較差的短期現(xiàn)金償債能力也會加強(qiáng)公司進(jìn)行財務(wù)欺詐的動機(jī)。 最后通過對以上指標(biāo)進(jìn)行Logistic向前逐步回歸法,得到了最終的上市公司財務(wù)欺詐識別模型: Z=-2.921+1.075*(應(yīng)收帳款+其他應(yīng)收款)/主營業(yè)務(wù)收入-0.131*現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額/凈利潤+4.533*負(fù)債/總資產(chǎn) 根據(jù)公式 Prob(event)=exp(Z)/(1+exp(Z))=1/(1+exp(-Z)), 就可以計算出該公司發(fā)生欺詐的概率有多大。 通過本文對我國上市公司財務(wù)欺詐識別模型的研究,我們可以得到以下啟示。首先,證券監(jiān)管部門可以在年報的披露中要求上市公司增加現(xiàn)金指標(biāo),比如現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額/凈利潤,經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量/總股數(shù),經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量/資產(chǎn)總額等指標(biāo)。同時要求公布這些現(xiàn)金指標(biāo)的歷年變動情況和行業(yè)數(shù)據(jù),并要求上市公司對該指標(biāo)的異常波動做出合理的解釋。其次,證券監(jiān)管部門在設(shè)定上市公司上市資格、再融資、設(shè)定發(fā)行價格的規(guī)定時,應(yīng)對上市公司的盈利情況和現(xiàn)金流量狀況進(jìn)行綜合考慮和要求。另外,財務(wù)報表使用者 WP=6 在需要判斷目標(biāo)公司是否存在欺詐可能時,應(yīng)密切關(guān)注上市公司關(guān)聯(lián)方交易的合理性。證券監(jiān)管部門應(yīng)加強(qiáng)對上市公司關(guān)聯(lián)交易的批露規(guī)定。 本文的研究發(fā)現(xiàn)欺詐公司與非欺詐公司在財務(wù)指標(biāo)上的確存著較大差異,同時建立了識別我國上市公司財務(wù)欺詐行為的模型,在判斷上市公司是否存在欺詐行為的時候,可以使用這一模型或關(guān)注這些欺詐識別指標(biāo)。但是我們不能僅僅根據(jù)模型的結(jié)果或因為某些指標(biāo)存在差異,就簡單斷定該公司存在舞弊行為,因為財務(wù)指標(biāo)的異�；蚰承┨卣鞯木邆渲皇穷A(yù)示該公司可能存在財務(wù)報告欺詐行為,充其量只是一個警示信號,它旨在提醒使用者根據(jù)財務(wù)指標(biāo)異常提供的信息,進(jìn)一步收集其他信息來予以證實,同時提高判斷的準(zhǔn)確性。
【關(guān)鍵詞】：上市公司 財務(wù)欺詐 識別模型
【學(xué)位授予單位】：中國人民大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2005
【分類號】：F832.5
【目錄】：

• 第1章 導(dǎo)論13-18
• 1.1 研究背景與意義13-15
• 1.1.1 上市公司財務(wù)欺詐的歷史及現(xiàn)狀13-14
• 1.1.2 上市公司欺詐預(yù)期的加大14
• 1.1.3 上市公司財務(wù)欺詐識別的重要意義14-15
• 1.2 研究的問題與框架15-18
• 1.2.1 概念的界定15-16
• 1.2.2 研究的目的16-17
• 1.2.3 研究的框架17-18
• 第2章 研究回顧與研究貢獻(xiàn)18-24
• 2.1 國外財務(wù)欺詐的研究回顧18-21
• 2.1.1 財務(wù)欺詐識別特征和識別方法的研究18-20
• 2.1.2 財務(wù)欺詐識別模型的研究20-21
• 2.2 國內(nèi)財務(wù)欺詐的研究回顧21-22
• 2.2.1 財務(wù)欺詐識別特征和識別方法的研究21-22
• 2.2.2 財務(wù)欺詐識別模型的研究22
• 2.3 本文的研究貢獻(xiàn)22-24
• 第3章 財務(wù)欺詐識別分析與研究假設(shè)24-36
• 3.1 財務(wù)欺詐動機(jī)分析24-28
• 3.1.1 取得上市資格24-25
• 3.1.2 提高發(fā)行價格25
• 3.1.3 后繼再融資25-26
• 3.1.4 避免處罰26-28
• 3.2 財務(wù)欺詐手段分析28-33
• 3.2.1 未滿足收入確認(rèn)準(zhǔn)則下確認(rèn)收入28-29
• 3.2.2 虛構(gòu)收入29-30
• 3.2.3 推遲確認(rèn)費用30-32
• 3.2.4 虛減成本、費用或負(fù)債32-33
• 3.3 研究假設(shè)33-36
• 3.3.1 財務(wù)指標(biāo)異常的上市公司更可能存在財務(wù)欺詐行為33-34
• 3.3.2 財務(wù)狀況不佳的上市公司更可能存在財務(wù)欺詐行為34-36
• 第4章 識別模型設(shè)計36-47
• 4.1 研究樣本的來源與選擇36-40
• 4.1.1 資料來源36
• 4.1.2 欺詐樣本的選擇36-39
• 4.1.3 控制樣本的選擇39-40
• 4.2 研究樣本的描述性統(tǒng)計40-42
• 4.2.1 欺詐樣本的特征分析40-42
• 4.2.2 欺詐樣本與控制樣本的規(guī)模分析42
• 4.3 研究變量的選取42-47
• 4.3.1 顯示財務(wù)指標(biāo)異常的研究變量42-44
• 4.3.2 顯示財務(wù)狀況不佳的研究變量44
• 4.3.3 兩個獨立樣本的t檢驗和Wilcoxon秩和檢驗44-47
• 第5章 識別模型的建立與分析47-53
• 5.1 研究模型的選取47-48
• 5.2 模型的建立48-51
• 5.3 實證結(jié)果與分析51-53
• 第6章 結(jié)論與啟示53-57
• 6.1 研究結(jié)論53-54
• 6.2 研究的局限性54
• 6.3 啟示54-57
• 參考文獻(xiàn)57-60
• 致謝60

【引證文獻(xiàn)】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前1條

1 陳國欣;呂占甲;何峰;;財務(wù)報告舞弊識別的實證研究——基于中國上市公司經(jīng)驗數(shù)據(jù)[J];審計研究;2007年03期

中國重要會議論文全文數(shù)據(jù)庫 前1條

1 馬良渝;楊錦樂;;基于異動指標(biāo)體系的會計欺詐識別的研究[A];中國會計學(xué)會高等工科院校分會2006年學(xué)術(shù)年會暨第十三屆年會論文集[C];2006年

中國博士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫 前1條

1 岳殿民;中國上市公司會計舞弊模式特征及識別研究[D];天津財經(jīng)大學(xué);2008年

中國碩士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫 前6條

1 周麟;基于關(guān)聯(lián)交易的上市公司會計舞弊識別研究[D];天津財經(jīng)大學(xué);2011年

2 高素賢;我國上市公司現(xiàn)金流量操縱的識別研究[D];河北經(jīng)貿(mào)大學(xué);2011年

3 陳忠銘;我國上市公司財務(wù)報告舞弊問題研究[D];西南財經(jīng)大學(xué);2006年

4 劉莎;上市公司財務(wù)信息失真及其控制機(jī)制研究[D];武漢理工大學(xué);2006年

5 張珊珊;我國上市公司財務(wù)報告舞弊識別研究[D];江蘇大學(xué);2010年

6 陳彬;我國上市公司財務(wù)舞弊識別模型對比研究[D];西北大學(xué);2012年

  本文關(guān)鍵詞：我國上市公司財務(wù)欺詐識別模型研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

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本文編號：444994