本文關(guān)鍵詞：我國(guó)上市公司財(cái)務(wù)欺詐識(shí)別模型研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：中國(guó)證券市場(chǎng)自開(kāi)市以來(lái),財(cái)務(wù)欺詐案件就接連不斷,在很大程度上打擊了投資者的投資信心,破壞了資本市場(chǎng)的健康發(fā)展。近期,股市持續(xù)低迷、證監(jiān)會(huì)即將提高融資的門(mén)檻、中小企業(yè)板又剛剛建立。這些都加大了上市公司財(cái)務(wù)欺詐的動(dòng)機(jī)。如何通過(guò)簡(jiǎn)單易行的方法識(shí)別上市公司的財(cái)務(wù)欺詐行為,成為了證券監(jiān)管部門(mén)、廣大投資者、注冊(cè)會(huì)計(jì)師等利益相關(guān)群體極為關(guān)注的問(wèn)題。 本文對(duì)我國(guó)上市公司的財(cái)務(wù)欺詐動(dòng)機(jī)、欺詐手段及識(shí)別欺詐的財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行了規(guī)范性研究和實(shí)證研究,采用參數(shù)估計(jì)、非參數(shù)估計(jì)、回歸分析等統(tǒng)計(jì)方法,最終建立了一個(gè)適合中國(guó)資本市場(chǎng)的,基于公開(kāi)披露的財(cái)務(wù)報(bào)告信息的 Logistic 回歸模型,用以判斷上市公司存在欺詐行為的可能性。 西方學(xué)術(shù)界在有關(guān)財(cái)務(wù)欺詐識(shí)別特征,財(cái)務(wù)欺詐識(shí)別方法和財(cái)務(wù)欺詐識(shí)別模型等方面都有深入的研究,取得了大量的學(xué)術(shù)成果。中國(guó)學(xué)術(shù)界在財(cái)務(wù)欺詐方面的研究仍然界限于對(duì)西方學(xué)術(shù)成果的介紹和一些規(guī)范性的研究,而對(duì)財(cái)務(wù)欺詐模型方面的實(shí)證性研究較少涉及。 本文在借鑒中西方研究成果的基礎(chǔ)上,結(jié)合中國(guó)資本市場(chǎng)的實(shí)際情況,對(duì)中國(guó)上市公司的財(cái)務(wù)欺詐識(shí)別模型的研究進(jìn)行了大膽的嘗試和創(chuàng)新研究,盡可能將最新揭露出的欺詐公司作為欺詐樣本,納入研究范疇,使模型結(jié)果更適用于當(dāng)前時(shí)段的欺詐識(shí)別。同時(shí),本文還首次對(duì)與現(xiàn)金流量有關(guān)的財(cái)務(wù)欺詐識(shí)別指標(biāo)進(jìn)行了研究,將其作為建立模型的重要研究變量。 筆者首先對(duì)我國(guó)上市公司的欺詐動(dòng)機(jī)進(jìn)行了研究。與成熟資本市場(chǎng)的上市公司的欺詐動(dòng)機(jī)相比,我國(guó)有其特定的欺詐動(dòng)機(jī),包括取得上市資格,提高發(fā)行價(jià)格,后續(xù)再融資和避免處罰的動(dòng)機(jī)。 通過(guò)對(duì)欺詐動(dòng)機(jī)的分析,筆者發(fā)現(xiàn)我國(guó)上市公司的欺詐目的基本都需要通過(guò)對(duì)盈利性指標(biāo)的操縱來(lái)實(shí)現(xiàn)。因此下文又緊接著針對(duì)我國(guó)上市公司操縱利潤(rùn)的主要手段進(jìn)行了分析。利潤(rùn)操縱的手段主要包括:未滿足收入確認(rèn)準(zhǔn)則下確認(rèn)收入,虛構(gòu)收入,推遲確認(rèn)費(fèi)用,以及虛減成本、費(fèi)用或負(fù)債。筆者在此基礎(chǔ)上提出了本文建立模型的兩個(gè)研究假設(shè),即財(cái)務(wù)指標(biāo)異常和財(cái)務(wù)狀況不佳的上市公司存在欺詐的可能性更大。 隨后,本文從證監(jiān)會(huì)和三大報(bào)至今為止,所揭露出來(lái)的存在財(cái)務(wù)欺詐行為 WP=5 的上市公司中,以一定標(biāo)準(zhǔn),選取了32家欺詐公司和32家對(duì)應(yīng)的非欺詐公司,作為研究對(duì)象,運(yùn)用統(tǒng)計(jì)方法對(duì)我國(guó)上市公司的欺詐識(shí)別進(jìn)行了實(shí)證研究。由于證監(jiān)會(huì)1998年起才開(kāi)始要求上市公司公布現(xiàn)金流量表,故以1998年到2003年為研究時(shí)間段,以每一欺詐年度的年報(bào)為一個(gè)樣本,最后得到54份欺詐公司和54份非欺詐公司的年報(bào)分別作為欺詐樣本和控制樣本。 在對(duì)財(cái)務(wù)指標(biāo)異常研究變量組的t檢驗(yàn)和Wilcoxon秩和檢驗(yàn)中,發(fā)現(xiàn)欺詐公司具有應(yīng)收款項(xiàng)/主營(yíng)業(yè)務(wù)收入,應(yīng)收款項(xiàng)/流動(dòng)資產(chǎn),應(yīng)付款項(xiàng)/主營(yíng)業(yè)務(wù)成本顯著高和主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)/利潤(rùn)總額比例顯著低的特征。這也說(shuō)明,我國(guó)上市公司主要采用的欺詐手法包括提前確認(rèn)收入或虛構(gòu)收入,將應(yīng)該計(jì)入營(yíng)運(yùn)成本的費(fèi)用不適當(dāng)?shù)剡f延處理,通過(guò)資產(chǎn)重組和不恰當(dāng)?shù)年P(guān)聯(lián)交易來(lái)操縱非主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)。 在對(duì)財(cái)務(wù)狀況不佳的研究變量組的t檢驗(yàn)和Wilcoxon秩和檢驗(yàn)中,發(fā)現(xiàn)欺詐公司具有現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額/凈利潤(rùn),經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/總股數(shù),經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/資產(chǎn)總額,(貨幣資金+短期投資)/流動(dòng)負(fù)債,負(fù)債/總資產(chǎn)顯著低的特點(diǎn)。說(shuō)明我國(guó)上市公司對(duì)現(xiàn)金流的操縱較少,現(xiàn)金流量狀況差的公司欺詐的動(dòng)機(jī)更強(qiáng),而高負(fù)債的資本結(jié)構(gòu)和較差的短期現(xiàn)金償債能力也會(huì)加強(qiáng)公司進(jìn)行財(cái)務(wù)欺詐的動(dòng)機(jī)。 最后通過(guò)對(duì)以上指標(biāo)進(jìn)行Logistic向前逐步回歸法,得到了最終的上市公司財(cái)務(wù)欺詐識(shí)別模型: Z=-2.921+1.075*(應(yīng)收帳款+其他應(yīng)收款)/主營(yíng)業(yè)務(wù)收入-0.131*現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額/凈利潤(rùn)+4.533*負(fù)債/總資產(chǎn) 根據(jù)公式 Prob(event)=exp(Z)/(1+exp(Z))=1/(1+exp(-Z)), 就可以計(jì)算出該公司發(fā)生欺詐的概率有多大。 通過(guò)本文對(duì)我國(guó)上市公司財(cái)務(wù)欺詐識(shí)別模型的研究,我們可以得到以下啟示。首先,證券監(jiān)管部門(mén)可以在年報(bào)的披露中要求上市公司增加現(xiàn)金指標(biāo),比如現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額/凈利潤(rùn),經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/總股數(shù),經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/資產(chǎn)總額等指標(biāo)。同時(shí)要求公布這些現(xiàn)金指標(biāo)的歷年變動(dòng)情況和行業(yè)數(shù)據(jù),并要求上市公司對(duì)該指標(biāo)的異常波動(dòng)做出合理的解釋。其次,證券監(jiān)管部門(mén)在設(shè)定上市公司上市資格、再融資、設(shè)定發(fā)行價(jià)格的規(guī)定時(shí),應(yīng)對(duì)上市公司的盈利情況和現(xiàn)金流量狀況進(jìn)行綜合考慮和要求。另外,財(cái)務(wù)報(bào)表使用者 WP=6 在需要判斷目標(biāo)公司是否存在欺詐可能時(shí),應(yīng)密切關(guān)注上市公司關(guān)聯(lián)方交易的合理性。證券監(jiān)管部門(mén)應(yīng)加強(qiáng)對(duì)上市公司關(guān)聯(lián)交易的批露規(guī)定。 本文的研究發(fā)現(xiàn)欺詐公司與非欺詐公司在財(cái)務(wù)指標(biāo)上的確存著較大差異,同時(shí)建立了識(shí)別我國(guó)上市公司財(cái)務(wù)欺詐行為的模型,在判斷上市公司是否存在欺詐行為的時(shí)候,可以使用這一模型或關(guān)注這些欺詐識(shí)別指標(biāo)。但是我們不能僅僅根據(jù)模型的結(jié)果或因?yàn)槟承┲笜?biāo)存在差異,就簡(jiǎn)單斷定該公司存在舞弊行為,因?yàn)樨?cái)務(wù)指標(biāo)的異�；蚰承┨卣鞯木邆渲皇穷A(yù)示該公司可能存在財(cái)務(wù)報(bào)告欺詐行為,充其量只是一個(gè)警示信號(hào),它旨在提醒使用者根據(jù)財(cái)務(wù)指標(biāo)異常提供的信息,進(jìn)一步收集其他信息來(lái)予以證實(shí),同時(shí)提高判斷的準(zhǔn)確性。
【關(guān)鍵詞】：上市公司 財(cái)務(wù)欺詐 識(shí)別模型
【學(xué)位授予單位】：中國(guó)人民大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2005
【分類號(hào)】：F832.5
【目錄】：

• 第1章 導(dǎo)論13-18
• 1.1 研究背景與意義13-15
• 1.1.1 上市公司財(cái)務(wù)欺詐的歷史及現(xiàn)狀13-14
• 1.1.2 上市公司欺詐預(yù)期的加大14
• 1.1.3 上市公司財(cái)務(wù)欺詐識(shí)別的重要意義14-15
• 1.2 研究的問(wèn)題與框架15-18
• 1.2.1 概念的界定15-16
• 1.2.2 研究的目的16-17
• 1.2.3 研究的框架17-18
• 第2章 研究回顧與研究貢獻(xiàn)18-24
• 2.1 國(guó)外財(cái)務(wù)欺詐的研究回顧18-21
• 2.1.1 財(cái)務(wù)欺詐識(shí)別特征和識(shí)別方法的研究18-20
• 2.1.2 財(cái)務(wù)欺詐識(shí)別模型的研究20-21
• 2.2 國(guó)內(nèi)財(cái)務(wù)欺詐的研究回顧21-22
• 2.2.1 財(cái)務(wù)欺詐識(shí)別特征和識(shí)別方法的研究21-22
• 2.2.2 財(cái)務(wù)欺詐識(shí)別模型的研究22
• 2.3 本文的研究貢獻(xiàn)22-24
• 第3章 財(cái)務(wù)欺詐識(shí)別分析與研究假設(shè)24-36
• 3.1 財(cái)務(wù)欺詐動(dòng)機(jī)分析24-28
• 3.1.1 取得上市資格24-25
• 3.1.2 提高發(fā)行價(jià)格25
• 3.1.3 后繼再融資25-26
• 3.1.4 避免處罰26-28
• 3.2 財(cái)務(wù)欺詐手段分析28-33
• 3.2.1 未滿足收入確認(rèn)準(zhǔn)則下確認(rèn)收入28-29
• 3.2.2 虛構(gòu)收入29-30
• 3.2.3 推遲確認(rèn)費(fèi)用30-32
• 3.2.4 虛減成本、費(fèi)用或負(fù)債32-33
• 3.3 研究假設(shè)33-36
• 3.3.1 財(cái)務(wù)指標(biāo)異常的上市公司更可能存在財(cái)務(wù)欺詐行為33-34
• 3.3.2 財(cái)務(wù)狀況不佳的上市公司更可能存在財(cái)務(wù)欺詐行為34-36
• 第4章 識(shí)別模型設(shè)計(jì)36-47
• 4.1 研究樣本的來(lái)源與選擇36-40
• 4.1.1 資料來(lái)源36
• 4.1.2 欺詐樣本的選擇36-39
• 4.1.3 控制樣本的選擇39-40
• 4.2 研究樣本的描述性統(tǒng)計(jì)40-42
• 4.2.1 欺詐樣本的特征分析40-42
• 4.2.2 欺詐樣本與控制樣本的規(guī)模分析42
• 4.3 研究變量的選取42-47
• 4.3.1 顯示財(cái)務(wù)指標(biāo)異常的研究變量42-44
• 4.3.2 顯示財(cái)務(wù)狀況不佳的研究變量44
• 4.3.3 兩個(gè)獨(dú)立樣本的t檢驗(yàn)和Wilcoxon秩和檢驗(yàn)44-47
• 第5章 識(shí)別模型的建立與分析47-53
• 5.1 研究模型的選取47-48
• 5.2 模型的建立48-51
• 5.3 實(shí)證結(jié)果與分析51-53
• 第6章 結(jié)論與啟示53-57
• 6.1 研究結(jié)論53-54
• 6.2 研究的局限性54
• 6.3 啟示54-57
• 參考文獻(xiàn)57-60
• 致謝60

【引證文獻(xiàn)】

中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前1條

1 陳國(guó)欣;呂占甲;何峰;;財(cái)務(wù)報(bào)告舞弊識(shí)別的實(shí)證研究——基于中國(guó)上市公司經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)[J];審計(jì)研究;2007年03期

中國(guó)重要會(huì)議論文全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前1條

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中國(guó)博士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前1條

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3 陳忠銘;我國(guó)上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告舞弊問(wèn)題研究[D];西南財(cái)經(jīng)大學(xué);2006年

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5 張珊珊;我國(guó)上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告舞弊識(shí)別研究[D];江蘇大學(xué);2010年

6 陳彬;我國(guó)上市公司財(cái)務(wù)舞弊識(shí)別模型對(duì)比研究[D];西北大學(xué);2012年

  本文關(guān)鍵詞：我國(guó)上市公司財(cái)務(wù)欺詐識(shí)別模型研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

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本文編號(hào)：444994