本文關(guān)鍵詞：創(chuàng)業(yè)板上市企業(yè)成長性研究，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：我國創(chuàng)業(yè)板市場作為多層次資本市場的重要組成部分,經(jīng)歷了十年的籌備,至今已成功運(yùn)行3年多,一方面為我國的中小高科技企業(yè)提供比傳統(tǒng)證券市場更為靈活有效的融資渠道。另一方面運(yùn)用其激勵(lì)機(jī)制加速了中小企業(yè)成熟進(jìn)化,使一些家族企業(yè)、合伙企業(yè)從低級形態(tài)轉(zhuǎn)化為標(biāo)準(zhǔn)化、規(guī)范化的現(xiàn)代企業(yè)形態(tài),幫助這些企業(yè)完善其公司治理結(jié)構(gòu)。同時(shí)中小高科技企業(yè)通過在創(chuàng)業(yè)板上市而提升自身知名度,為自身贏來獲取投資、兼并收購的機(jī)會,迅速的壯大實(shí)力。創(chuàng)業(yè)板市場的服務(wù)對象為中小企業(yè),注重的是企業(yè)的成長性而非過往業(yè)績。成長性作為衡量上市企業(yè)經(jīng)營業(yè)績與發(fā)展前景的基本指標(biāo),是創(chuàng)業(yè)板市場成功的關(guān)鍵之所在,是創(chuàng)業(yè)板上市企業(yè)應(yīng)該具備的基本特征,是投資者對創(chuàng)業(yè)板上市企業(yè)做出投資決策的依據(jù)。成長性對于創(chuàng)業(yè)板市場來說比單純的績效好壞更加重要,它不僅包括業(yè)績的好壞、規(guī)模的擴(kuò)張、企業(yè)內(nèi)在素質(zhì)的提升,還是一個(gè)動態(tài)的變化過程,是對企業(yè)未來的預(yù)期。由此可見,對于創(chuàng)業(yè)板上市企業(yè)成長性的研究尤為重要。 本文的研究目的在于通過分析創(chuàng)業(yè)板上市企業(yè)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來發(fā)現(xiàn)創(chuàng)業(yè)板上市企業(yè)成長性整體狀態(tài),以及影響創(chuàng)業(yè)板上市企業(yè)成長性的具體因素,及各個(gè)因素對其成長性的影響程度。本文主要是以創(chuàng)業(yè)板上市企業(yè)為樣本,分六個(gè)章節(jié)來進(jìn)行。首先,在回顧中外關(guān)于企業(yè)成長性的相關(guān)文獻(xiàn)的基礎(chǔ)上,具體的闡述了企業(yè)成長的基本理論,為之后的實(shí)證研究提供理論基礎(chǔ)。其次,簡要介紹了我國創(chuàng)業(yè)市場發(fā)展概況,以便從整體上對創(chuàng)業(yè)板有所了解。再次,構(gòu)建創(chuàng)業(yè)板上市企業(yè)成長性評價(jià)指標(biāo)體系。在參考已有文獻(xiàn)的基礎(chǔ)上,結(jié)合創(chuàng)業(yè)板獨(dú)有的特點(diǎn),選取了盈利能力、營運(yùn)能力、短期償債能力、長期償債能力、現(xiàn)金流量能力、發(fā)展能力、風(fēng)險(xiǎn)水平7個(gè)層面共25個(gè)具體指標(biāo)構(gòu)成了評價(jià)指標(biāo)體系。最后,利用因子分析法對選取的319家樣本企業(yè)進(jìn)行實(shí)證研究,取得319家樣本企業(yè)在各個(gè)公共因子上的得分及其成長性綜合得分,從中得出創(chuàng)業(yè)板上市企業(yè)的盈利能力、短期償債能力、現(xiàn)金流量能力、營運(yùn)能力、長期償債能力、發(fā)展能力及風(fēng)險(xiǎn)水平都對其成長性產(chǎn)生影響,而且影響依次減弱。同時(shí)根據(jù)成長性綜合得分我們可以看出創(chuàng)業(yè)板上市企業(yè)的總體成長性并不是很好。通過此分析可以給創(chuàng)業(yè)板上市企業(yè)管理層進(jìn)行管理決策提供一定的建議,同時(shí)給投資者提供一些投資參考。 本人在研究過程中學(xué)到很多東西,但是研究中還有很多不足之處。首先,雖然清楚非財(cái)務(wù)指標(biāo)對于企業(yè)成長性的巨大影響,但在構(gòu)建創(chuàng)業(yè)板上市企業(yè)成長性評價(jià)指標(biāo)體系時(shí)并未選取非財(cái)務(wù)指標(biāo),主要是因?yàn)榉秦?cái)務(wù)指標(biāo)很難取得,但是仍造成指標(biāo)體系不夠全面。其次,本文選取的數(shù)據(jù)為2012年的截面數(shù)據(jù),并未選取多年的數(shù)據(jù)進(jìn)行分析,未能對創(chuàng)業(yè)板上市企業(yè)成長的動態(tài)進(jìn)行分析。最后,本文只考慮了影響企業(yè)成長性的內(nèi)部因素,而未考慮宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況、國家政策傾向、競爭對手的發(fā)展?fàn)顩r等外部影響因素。在今后的研究學(xué)習(xí)中,會不斷克服這幾個(gè)方面的問題,做更深入的分析。
【關(guān)鍵詞】：創(chuàng)業(yè)板 企業(yè)成長性 評價(jià)指標(biāo)體系 因子分析法
【學(xué)位授予單位】：財(cái)政部財(cái)政科學(xué)研究所
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2013
【分類號】：F275;F832.51
【目錄】：

• 摘要4-6
• ABSTRACT6-11
• 1 緒論11-19
• 1.1 研究背景和研究的問題11-12
• 1.2 文獻(xiàn)綜述12-16
• 1.2.1 國外文獻(xiàn)綜述12-15
• 1.2.2 國內(nèi)文獻(xiàn)綜述15-16
• 1.3 研究方法16
• 1.4 研究思路及研究內(nèi)容16-17
• 1.5 論文的主要貢獻(xiàn)及不足17-19
• 1.5.1 本文的主要貢獻(xiàn)17
• 1.5.2 本文的主要不足17-19
• 2 企業(yè)成長基本理論19-27
• 2.1 古典的企業(yè)成長理論20-21
• 2.1.1 亞當(dāng)·斯密的分工理論20
• 2.1.2 規(guī)模經(jīng)濟(jì)理論20-21
• 2.2 近代的企業(yè)成長理論21-23
• 2.2.1 熊皮特的創(chuàng)新理論21-22
• 2.2.2 企業(yè)的生命周期理論22-23
• 2.3 現(xiàn)代的企業(yè)成長理論23-25
• 2.3.1 波特的競爭戰(zhàn)略理論23
• 2.3.2 彭羅斯的企業(yè)資源成長理論23-24
• 2.3.3 安索夫的戰(zhàn)略成長理論24
• 2.3.4 德魯克的經(jīng)營成長理論24
• 2.3.5 錢德勒的管理成長理論24-25
• 2.3.6 企業(yè)成長因素論25
• 2.4 最新的企業(yè)成長理論25-27
• 2.4.1 核心競爭力理論25-26
• 2.4.2 企業(yè)蛻變理論26-27
• 3 我國創(chuàng)業(yè)板市場發(fā)展?fàn)顩r27-33
• 3.1 創(chuàng)業(yè)板的概念及市場總體情況27-30
• 3.1.1 創(chuàng)業(yè)板的概念27
• 3.1.2 十年的籌備27-29
• 3.1.3 發(fā)現(xiàn)現(xiàn)狀29-30
• 3.2 我國創(chuàng)業(yè)板市場特征30-33
• 3.2.1 服務(wù)對象特殊,看重企業(yè)未來的成長性30
• 3.2.2 上市條件相對寬松,進(jìn)入門檻較低30-32
• 3.2.3 投資風(fēng)險(xiǎn)高,易引發(fā)泡沫32
• 3.2.4 監(jiān)管嚴(yán),披露要求高32-33
• 4 創(chuàng)業(yè)板上市企業(yè)成長性評價(jià)指標(biāo)構(gòu)建33-41
• 4.1 創(chuàng)業(yè)板上市企業(yè)成長性評價(jià)指標(biāo)的選取原則33-34
• 4.2 評價(jià)指標(biāo)體系的構(gòu)建34-41
• 4.2.1 發(fā)展能力34
• 4.2.2 盈利能力34-35
• 4.2.3 短期償債能力35-36
• 4.2.4 長期償債能力36-37
• 4.2.5 營運(yùn)能力37-38
• 4.2.6 現(xiàn)金流量能力38
• 4.2.7 風(fēng)險(xiǎn)水平38-41
• 5 采用因子分析法對創(chuàng)業(yè)板上市企業(yè)成長性進(jìn)行實(shí)證研究41-75
• 5.1 樣本的選取與數(shù)據(jù)的收集41-45
• 5.2 分析工具及方法45-47
• 5.2.1 分析工具45
• 5.2.2 分析方法45-47
• 5.2.2.1 因子分析概念45
• 5.2.2.2 因子分析的模型45-46
• 5.2.2.3 因子分析法的優(yōu)勢46-47
• 5.3 數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)化處理47
• 5.4 相關(guān)性檢驗(yàn)47-48
• 5.5 進(jìn)行因子分析48-75
• 5.5.1 構(gòu)建因子變量48-49
• 5.5.2 使用主成分法提取因子49-53
• 5.5.3 計(jì)算公共因子得分53-69
• 5.5.4 綜合排名及得分69-75
• 6 結(jié)論與展望75-77
• 6.1 結(jié)論75-76
• 6.2 展望76-77
• 參考文獻(xiàn)77-81
• 碩士或博士研究生學(xué)習(xí)期間科研成果81-83
• 后記83

【參考文獻(xiàn)】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 王俊峰,趙曉濤;股權(quán)結(jié)構(gòu)對上市公司成長性影響的研究[J];重慶工學(xué)院學(xué)報(bào);2005年06期

2 李定珍;唐紅濤;楊t

本文編號：407610