發(fā)布時間：2025-04-22 22:16

　　經過20多年的發(fā)展,我國國債市場的深度和廣度都在逐漸提升,國債市場的運作也日益朝著法制化、規(guī)范化和制度化方向發(fā)展。然而,值得關注的是,由于金融監(jiān)管、市場制度及參與者行為等諸多因素,我國國債市場也存在許多問題,比如國債價格差較大、利率確定錯位、市場體系分割、流動性缺乏、交易不規(guī)范等。特別是自1997年以來,國債市場被分割為銀行間市場和交易所市場,這不利于統(tǒng)一的市場體系的形成,也無法形成較為準確的國債定價體系,進而嚴重制約了我國國債市場的發(fā)展。 由于各個市場之間沒有統(tǒng)一的托管機制,資金不能相互流動,而國家對各市場參與者范圍的限制導致不同市場上的同一國債具有不同的流動性,其結果是,相同品種的國債現貨和回購產品在不同市場中存在顯著的價格差異,這就可能會產生套利機會。事實上,我國國債市場的分割及由此可能產生的套利機會的問題一直為實務界關注,業(yè)界對于國債市場套利的具體操作也有較多的討論。對于相同品種的國債而言,當其在不同市場中的價格存在差異且差價大于交易成本時,投資者可以在價格低的市場以低價買入國債,在價格高的市場以高價賣出國債,賺取無風險收益,實現套利。在實踐中,有許多能夠參與兩個市場交易...

【文章頁數】：71 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
1. 引言
    1.1 選題的背景以及研究的意義
    1.2 文獻綜述
    1.3 研究的思路以及方法、結構
2. 套利行為的概述
    2.1 套利的內涵
        2.1.1 狹義的套利
        2.1.2 廣義的套利
    2.2 套利的分類
    2.3 套利交易存在的條件
3. 國債跨市場套利的經濟分析
    3.1 中國國債市場背景分析
        3.1.1 國債市場流通體制
        3.1.2 國債流通市場的流動性不足
        3.1.3 國債交易主體
    3.2 套利對國債市場的影響
    3.3 國債市場套利的成本與收益分析
        3.3.1 國債市場套利的成本分析
        3.3.2 國債套利交易的收益分析
4. 國債市場跨市場套利實證
    4.1 國債市場套利機會的識別
    4.2 跨市場套利模式
    4.3 跨市場套利實證研究
    4.4 我國國債市場套利的制約因素
    4.5 實證結論
5. 國債跨市場套利的風險管理
    5.1 國債跨市場套利風險的類型
    5.2 國債跨市場套利的VAR 風險測度方法
    5.3 降低套利風險的策略
參考文獻
后記
致謝



本文編號：4040792