90年代末的金融風(fēng)暴揭示了信用風(fēng)險仍然是銀行的頭號風(fēng)險。銀行管理信用風(fēng)險時，一方面要運用信用風(fēng)險緩解技術(shù)最大程度地降低風(fēng)險，另一方面還要針對所面臨的信用風(fēng)險保留足額的資本金。利用信用衍生產(chǎn)品轉(zhuǎn)移風(fēng)險就是一種最近十年發(fā)展起來的信用風(fēng)險緩解技術(shù)。信用衍生產(chǎn)品是一種雙邊金融合約安排，在這一合約下，雙方當(dāng)事人同意在預(yù)定的期限內(nèi)交換預(yù)定的現(xiàn)金流，這些現(xiàn)金流與一個給定的信用事件相關(guān)聯(lián)。信用衍生產(chǎn)品市場在最近幾年得到了快速的發(fā)展。但是，在信用衍生產(chǎn)品交易過程中存在著事前和事后的信息不對稱。信息不對稱的存在會引起逆向選擇和道德風(fēng)險的問題，最終導(dǎo)致市場失效。因此，我們有必要研究如何減少信用衍生產(chǎn)品交易中的信息不對稱問題。 本文對如何減少信用衍生產(chǎn)品交易中的信息不對稱問題進(jìn)行了初步的探討。首先，本文認(rèn)為加強(qiáng)調(diào)查在一定情況下不但不能減少信用衍生產(chǎn)品交易中的逆向選擇，反而會加劇逆向選擇。人們往往認(rèn)為加強(qiáng)調(diào)查能夠減少交易雙方的信息不對稱，從而減少交易中的逆向選擇。但是，通過建模分析，我們可以知道，如果信用風(fēng)險買方?jīng)]有將增加的調(diào)查費用加入到信用衍生產(chǎn)品價格中，也就是說維持價格不變，則加強(qiáng)調(diào)查...

【文章頁數(shù)】：47 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
1 導(dǎo)言
    1.1 研究的背景和意義
    1.2 本文的創(chuàng)新點
    1.3 文章的結(jié)構(gòu)
2 信用衍生產(chǎn)品概述
    2.1 信用衍生產(chǎn)品的定義和分類
        2.1.1 信用違約互換(Credit Default Swaps)
        2.1.2 信用聯(lián)結(jié)票據(jù)(Credit-linked Note)
        2.1.3 總收益互換(Total Return Swap)
        2.1.4 信用利差工具(Credit-spread instruments)
    2.2 信用衍生產(chǎn)品的特征
    2.3 信用衍生產(chǎn)品的市場功效
3 文獻(xiàn)回顧
    3.1 國外研究現(xiàn)狀
    3.2 國內(nèi)研究現(xiàn)狀
    3.3 對信用衍生產(chǎn)品交易中信息不對稱問題研究的現(xiàn)狀
4 信用衍生產(chǎn)品交易中信息不對稱的成因與影響
    4.1 信息不對稱的成因
    4.2 信息不對稱的影響
        4.2.1 事前的信息不對稱和逆向選擇
        4.2.2 事后的信息不對稱和道德風(fēng)險
5 如何減少信用衍生產(chǎn)品交易中的逆向選擇
    5.1 加強(qiáng)調(diào)查和減少逆向選擇之間的關(guān)系
    5.2 加強(qiáng)調(diào)查無效時減少逆向選擇的策略
        5.2.1 聲譽(yù)機(jī)制、定價策略與信用衍生產(chǎn)品交易中的逆向選擇
        5.2.2 在幾乎不增加g的情況下減少交易雙方之間的信息不對稱
6 影響信用衍生產(chǎn)品交易中道德風(fēng)險程度的因素
    6.1 委托代理理論與道德風(fēng)險
    6.2 影響信用衍生產(chǎn)品交易中道德風(fēng)險程度的因素
    6.3 減少信用衍生產(chǎn)品交易中道德風(fēng)險的策略選擇
7 結(jié)束語:對我國的一些啟示
參考文獻(xiàn):



本文編號：4033908