90年代末的金融風(fēng)暴揭示了信用風(fēng)險(xiǎn)仍然是銀行的頭號(hào)風(fēng)險(xiǎn)。銀行管理信用風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，一方面要運(yùn)用信用風(fēng)險(xiǎn)緩解技術(shù)最大程度地降低風(fēng)險(xiǎn)，另一方面還要針對(duì)所面臨的信用風(fēng)險(xiǎn)保留足額的資本金。利用信用衍生產(chǎn)品轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)就是一種最近十年發(fā)展起來的信用風(fēng)險(xiǎn)緩解技術(shù)。信用衍生產(chǎn)品是一種雙邊金融合約安排，在這一合約下，雙方當(dāng)事人同意在預(yù)定的期限內(nèi)交換預(yù)定的現(xiàn)金流，這些現(xiàn)金流與一個(gè)給定的信用事件相關(guān)聯(lián)。信用衍生產(chǎn)品市場(chǎng)在最近幾年得到了快速的發(fā)展。但是，在信用衍生產(chǎn)品交易過程中存在著事前和事后的信息不對(duì)稱。信息不對(duì)稱的存在會(huì)引起逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)的問題，最終導(dǎo)致市場(chǎng)失效。因此，我們有必要研究如何減少信用衍生產(chǎn)品交易中的信息不對(duì)稱問題。 本文對(duì)如何減少信用衍生產(chǎn)品交易中的信息不對(duì)稱問題進(jìn)行了初步的探討。首先，本文認(rèn)為加強(qiáng)調(diào)查在一定情況下不但不能減少信用衍生產(chǎn)品交易中的逆向選擇，反而會(huì)加劇逆向選擇。人們往往認(rèn)為加強(qiáng)調(diào)查能夠減少交易雙方的信息不對(duì)稱，從而減少交易中的逆向選擇。但是，通過建模分析，我們可以知道，如果信用風(fēng)險(xiǎn)買方?jīng)]有將增加的調(diào)查費(fèi)用加入到信用衍生產(chǎn)品價(jià)格中，也就是說維持價(jià)格不變，則加強(qiáng)調(diào)查...

【文章頁數(shù)】：47 頁

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
1 導(dǎo)言
    1.1 研究的背景和意義
    1.2 本文的創(chuàng)新點(diǎn)
    1.3 文章的結(jié)構(gòu)
2 信用衍生產(chǎn)品概述
    2.1 信用衍生產(chǎn)品的定義和分類
        2.1.1 信用違約互換(Credit Default Swaps)
        2.1.2 信用聯(lián)結(jié)票據(jù)(Credit-linked Note)
        2.1.3 總收益互換(Total Return Swap)
        2.1.4 信用利差工具(Credit-spread instruments)
    2.2 信用衍生產(chǎn)品的特征
    2.3 信用衍生產(chǎn)品的市場(chǎng)功效
3 文獻(xiàn)回顧
    3.1 國外研究現(xiàn)狀
    3.2 國內(nèi)研究現(xiàn)狀
    3.3 對(duì)信用衍生產(chǎn)品交易中信息不對(duì)稱問題研究的現(xiàn)狀
4 信用衍生產(chǎn)品交易中信息不對(duì)稱的成因與影響
    4.1 信息不對(duì)稱的成因
    4.2 信息不對(duì)稱的影響
        4.2.1 事前的信息不對(duì)稱和逆向選擇
        4.2.2 事后的信息不對(duì)稱和道德風(fēng)險(xiǎn)
5 如何減少信用衍生產(chǎn)品交易中的逆向選擇
    5.1 加強(qiáng)調(diào)查和減少逆向選擇之間的關(guān)系
    5.2 加強(qiáng)調(diào)查無效時(shí)減少逆向選擇的策略
        5.2.1 聲譽(yù)機(jī)制、定價(jià)策略與信用衍生產(chǎn)品交易中的逆向選擇
        5.2.2 在幾乎不增加g的情況下減少交易雙方之間的信息不對(duì)稱
6 影響信用衍生產(chǎn)品交易中道德風(fēng)險(xiǎn)程度的因素
    6.1 委托代理理論與道德風(fēng)險(xiǎn)
    6.2 影響信用衍生產(chǎn)品交易中道德風(fēng)險(xiǎn)程度的因素
    6.3 減少信用衍生產(chǎn)品交易中道德風(fēng)險(xiǎn)的策略選擇
7 結(jié)束語:對(duì)我國的一些啟示
參考文獻(xiàn):



本文編號(hào)：4033908