股票市場(chǎng)投資的目的是為了獲取最大投資收益,然而收益與風(fēng)險(xiǎn)相伴,在收益與風(fēng)險(xiǎn)之間決策常常是不容易的。傳統(tǒng)的股票投資理論認(rèn)為股票市場(chǎng)是有效的、均衡的,收益是風(fēng)險(xiǎn)的線性函數(shù),收益的波動(dòng)符合布朗運(yùn)動(dòng),收益服從獨(dú)立同分布,具有穩(wěn)定的方差和均值。實(shí)際情況卻是股票市場(chǎng)影響因素以及各因素之間相互作用關(guān)系復(fù)雜,受投資者個(gè)人及群體心理因素影響明顯。股票的波動(dòng)以及收益與風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系常常是非線性的,非均衡的,收益的方差和均值是自相關(guān)的、不穩(wěn)定的,收益的波動(dòng)符合分形布朗運(yùn)動(dòng),表現(xiàn)出分形和混沌的特征。證券市場(chǎng)的運(yùn)行表現(xiàn)為突出的復(fù)雜性、波動(dòng)性和自組織臨界性。 本文在對(duì)復(fù)雜性科學(xué)新范式理解、探索的基礎(chǔ)上,將其方法論及其已有研究成果運(yùn)用到證券市場(chǎng)(特別是股票市場(chǎng))研究中,對(duì)股票市場(chǎng)交易指標(biāo)通過(guò)模型分析來(lái)刻畫市場(chǎng)的運(yùn)行特征。論文主要內(nèi)容及創(chuàng)新包括:研究了經(jīng)典的投資理論及發(fā)展趨勢(shì),同時(shí)系統(tǒng)地研究了復(fù)雜性系統(tǒng)科學(xué)及其在金融、證券市場(chǎng)的運(yùn)用;引入檢驗(yàn)金融時(shí)間序列系統(tǒng)特征的R/S分析方法、Hurst指數(shù)的求解模型,并應(yīng)用R/S分析方法對(duì)滬深股市的實(shí)證研究,驗(yàn)證中國(guó)證券市場(chǎng)的有效性。為運(yùn)用復(fù)雜性科學(xué)建模提供理論及實(shí)證依...

【文章頁(yè)數(shù)】：62 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【部分圖文】：

圖4.1時(shí)間長(zhǎng)度與重標(biāo)級(jí)差的對(duì)數(shù)圖

圖4.1時(shí)間長(zhǎng)度與重標(biāo)級(jí)差的對(duì)數(shù)圖Fig4.1time(n)toR/Soflogarithm圖4.1中實(shí)線的數(shù)據(jù)來(lái)源是實(shí)證數(shù)據(jù)，虛線的數(shù)據(jù)來(lái)源是隨機(jī)游走零假設(shè)的相據(jù)。如果我們確定了序列的平均循環(huán)長(zhǎng)度為NT，那么10<N<NT所對(duì)應(yīng)的實(shí)線率就是時(shí)間序列的H....

圖5.2個(gè)體適應(yīng)度()

圖5.2個(gè)體適應(yīng)度()iFt的演化圖Fig5.2evolutionchartofagent-fit(()iFt)從圖5.2，我們可以清楚地看到個(gè)體的適應(yīng)度演化方式，是典型的斷點(diǎn)平個(gè)體適應(yīng)度表現(xiàn)為一段時(shí)間的相對(duì)平穩(wěn)和突發(fā)的跳躍交替出現(xiàn)。這正是化的一種....

本文編號(hào)：4031424