現(xiàn)如今,我國股價經(jīng)常劇烈波動,系統(tǒng)性風險大,國內(nèi)的投資者急需可以用來規(guī)避風險的金融衍生產(chǎn)品,而作為僅次于利率期貨的第二大金融衍生工具,股指期貨一方面為投資者提供了分散風險、提高資源配置效率的有效方法,另一面又因其本身具備的高杠桿性和高風險性而備受爭議。我國雖然尚未正式推出股指期貨交易,但深化金融市場改革、鼓勵金融產(chǎn)品創(chuàng)新是大勢所趨。因此趕在股指期貨正式推出之前,有必要對其可能產(chǎn)生的影響進行研究。 本文從金融市場構(gòu)成要素這個角度出發(fā),采用與中國大陸經(jīng)濟環(huán)境相類似的臺灣市場為案例,運用時間序列模型,實證分析了股指期貨推出對股票市場投資者行為、股票價格及股指波動性、股票市場媒介的影響,力求對我國股指期貨市場的培育和發(fā)展起到一定的參考和借鑒作用。 本文主要工作包括:以臺灣加權(quán)股價指數(shù)期貨日數(shù)據(jù)為樣本,以1998年7月21日為界,將樣本區(qū)間劃分為1997年7月2日至1998年7月20日與1998年7月21日至2008年2月29日兩個子區(qū)間,來對比研究股指期貨推出后對股票現(xiàn)貨市場的影響;采用正反饋模型來研究股指期貨推出對投資者行為的影響;建立GARCH(1,1)模型和TARCH(1,1)...

【文章頁數(shù)】：37 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
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引言
    (一) 選題背景和研究意義
    (二) 國內(nèi)外研究現(xiàn)狀和本文創(chuàng)新之處
    (三) 文章結(jié)構(gòu)和研究方法
第一章 股指期貨概述
    1.1 股指期貨產(chǎn)生的歷史背景
    1.2 股指期貨特點
    1.3 股指期貨推出的好處和弊端
        1.3.1 股指期貨推出的好處
        1.3.2 股指期貨推出的弊端
第二章 股指期貨推出對股票市場投資者行為的影響
    2.1 股指期貨推出對市場主體行為的影響
    2.2 股指期貨推出對市場主體行為影響的實證分析——正反饋模型
        2.2.1 正反饋模型的確立
        2.2.2 正反饋交易行為的實證檢驗
第三章 股指期貨推出對股票價格及股票指數(shù)波動性的影響
    3.1 股指期貨價格與現(xiàn)貨市場價格的關(guān)系
    3.2 股指期貨價格與現(xiàn)貨市場價格的關(guān)系
    3.3 股指期貨推出對現(xiàn)貨市場波動性的影響
        3.3.1 用GARCH模型分析股指期貨推出對市場波動性的影響
        3.3.2 用TARCH模型分析股指期貨推出對股市波動的非對稱性影響
第四章 股指期貨推出對股票市場媒介的影響
    4.1 股指期貨推出對證券公司傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的影響
        4.1.1 股指期貨推出對證券公司自營業(yè)務(wù)的影響
        4.1.2 股指期貨推出對證券公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的影響
        4.1.3 股指期貨推出對證券公司經(jīng)紀業(yè)務(wù)的影響
    4.2 股指期貨推出對證券公司競爭格局的影響
        4.2.1 股指期貨業(yè)務(wù)競爭導致的證券公司整合和分化
        4.2.2 股指期貨業(yè)務(wù)監(jiān)管政策導致的證券公司整合和分化
    4.3 股指期貨推出對證券公司風險控制的影響
第五章 結(jié)論
后記
參考文獻
致謝



本文編號：4028509