隨著我國證券市場的發(fā)展,封閉式基金越來越被邊緣化,開放式基金受到了廣大投資者的青睞,其規(guī)模和數量遠遠超過了封閉式基金。在2007年,封閉式基金整體業(yè)績不俗,整體凈值增長率為122.25%,加上整體折價率在不斷降低,封閉式基金二級市場表現更是要好于凈值表現。開放式基金凈值也出現迅猛增長,平均漲幅達到115.61%,尤其指數型基金異軍突起,年內平均凈值增長率達到131.25%,居于同期各類基金收益榜首。但由于國際經濟環(huán)境的影響以及自身調整的需要,在07年四季度以及08年一季度的下跌中,上證指數從6124的高點幾近腰斬,股票型基金、混合型基金乃至偏債型與保本型品種,均呈全線下跌的態(tài)勢,投資風險再次引起投資者的普遍關注。證券投資基金是否真正體現出了專家理財的能力,不同市場階段下應該選擇哪種基金進行投資,這些問題都是投資者關注的焦點。 近年來,VaR方法逐漸成為國內外大多數金融機構廣泛采用的金融風險度量方法并成為國際風險管理的行業(yè)標準,這種方法在一定程度上彌補了傳統(tǒng)風險度量方法的許多缺陷。本文的研究便是將VaR引入到證券投資基金的風險度量與業(yè)績評價中,主要內容有:采用理論探討、數學建模和實證...

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【學位級別】：碩士

【部分圖文】：

圖2-2華安創(chuàng)新殘差序列相關圖檢驗結果

基金科翔1.8030250.179347銀河穩(wěn)健1.7332680.187994基金天華0.1477640.700681海富通精選3.7542550.052673基金通乾1.1689450.279618博時裕富0.0113270.915241基金鴻飛....

圖2-3華安創(chuàng)新殘差平方相關圖檢驗結果

基金久嘉37.540790國泰金龍21.450410.000258基金銀豐37.47560易方達策略24.072070.000077圖2-3華安創(chuàng)新殘差平方相關圖檢驗結果從表中數據可以看出，在5%的顯著性水平下，各基金收益率的波動率都具有明顯的時變特征，即....

圖2-4GARCH(1,1)模型擬合后，華安創(chuàng)新殘差平方相關圖檢驗結果

圖2-3華安創(chuàng)新殘差平方相關圖檢驗結果從表中數據可以看出，在5%的顯著性水平下，各基金收益率的波動率都具有明顯的時變特征，即異方差性（ARCH效應），同時從統(tǒng)計量可以看出，封閉式基金的波動聚集性更大。因此在以后的分析中我們可以采用ARCH類模型對收益率序列進行估計。經過....

本文編號：4007550