本文關(guān)鍵詞：我國上市公司資本結(jié)構(gòu)的影響因素及動態(tài)調(diào)整研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：本文在已有研究的基礎(chǔ)上,分析最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)及向最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)調(diào)整的速度的影響因素,通過建立包含三個估計方程的動態(tài)調(diào)整模型,利用動態(tài)面板數(shù)據(jù)和非線性最小二乘法,實證檢驗我國上市公司資本結(jié)構(gòu)的動態(tài)調(diào)整特征。此外,利用已估計的資本結(jié)構(gòu)的調(diào)整速度與最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)數(shù)據(jù),分年度和行業(yè)統(tǒng)計調(diào)整速度和優(yōu)化比率,探尋它們隨時間變動的趨勢和行業(yè)差異。 研究結(jié)果表明,與靜態(tài)模型相比,動態(tài)調(diào)整模型的解釋力度有了很大的提高,上市公司資本結(jié)構(gòu)的調(diào)整行為表現(xiàn)出動態(tài)調(diào)整的特征。最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)與流動比率、非債務(wù)類稅盾、凈利潤率及成長性負相關(guān),與公司規(guī)模,有形資產(chǎn)占比,公司成熟度正相關(guān),且存在年份與行業(yè)的差別。調(diào)整速度與公司規(guī)模、成長性正相關(guān),與偏離最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)的程度負相關(guān),也存在明顯的時間與行業(yè)差異。我國普遍存在負債不足的現(xiàn)象,且由于調(diào)整成本較高,公司向最優(yōu)水平的調(diào)整過程比較緩慢。 本文的研究彌補了以靜態(tài)方法分析資本結(jié)構(gòu)的缺陷,克服了假定調(diào)整速度固定不變的不足,完善了我國關(guān)于資本結(jié)構(gòu)影響因素的實證研究體系,同時對企業(yè)優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)也具一定的指導(dǎo)意義。
【關(guān)鍵詞】：動態(tài)調(diào)整 最優(yōu)資本結(jié)構(gòu) 調(diào)整速度
【學(xué)位授予單位】：復(fù)旦大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2012
【分類號】：F275;F832.51;F224
【目錄】：

• 摘要4-5
• ABSTRACT5-6
• 第一章 緒論6-9
• 1.1 研究背景與選題意義6-7
• 1.2 本文研究內(nèi)容與論文結(jié)構(gòu)7-8
• 1.3 研究創(chuàng)新點8-9
• 第二章 理論回顧9-16
• 2.1 資本結(jié)構(gòu)理論發(fā)展脈絡(luò)9-12
• 2.1.1 傳統(tǒng)資本結(jié)構(gòu)理論9
• 2.1.2 現(xiàn)代資本結(jié)構(gòu)理論9-11
• 2.1.3 新資本結(jié)構(gòu)理論11-12
• 2.2 動態(tài)資本結(jié)構(gòu)理論12-16
• 2.2.1 興起背景12-13
• 2.2.2 早期研究成果13
• 2.2.3 理論主體13-16
• 第三章 文獻綜述16-24
• 3.1 最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)的影響因素16-19
• 3.1.1 微觀公司特征16-19
• 3.1.2 制度因素19
• 3.2 資本結(jié)構(gòu)的動態(tài)調(diào)整19-24
• 3.2.1 微觀因素20-21
• 3.2.2 行業(yè)因素21
• 3.2.3 宏觀因素21-24
• 第四章 研究方法及描述性統(tǒng)計24-34
• 4.1 模型設(shè)定24-26
• 4.1.1 最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)模型24
• 4.1.2 部分調(diào)整模型24-25
• 4.1.3 調(diào)整速度模型25-26
• 4.1.4 整體模型26
• 4.2 估計方法26-27
• 4.3 樣本選取27
• 4.4 描述性統(tǒng)計27-29
• 4.5 實證結(jié)果與分析29-34
• 4.5.1 最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)的影響因素29-31
• 4.5.2 調(diào)整速度的影響因素31
• 4.5.3 資本結(jié)構(gòu)調(diào)整速度分年度統(tǒng)計與分行業(yè)統(tǒng)計31-32
• 4.5.4 資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化比率分年度統(tǒng)計與分行業(yè)統(tǒng)計32-34
• 第五章 結(jié)語34-36
• 5.1 基本結(jié)論34
• 5.2 啟示與建議34-35
• 5.3 不足與展望35-36
• 參考文獻36-40
• 附件：STATA程序代碼40-44
• 攻讀碩士期間發(fā)表的論文與參與的科研實踐44-45
• 致謝45-46

【參考文獻】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前10條

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  本文關(guān)鍵詞：我國上市公司資本結(jié)構(gòu)的影響因素及動態(tài)調(diào)整研究，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

本文編號：396771