在William Sharpe等人所創(chuàng)立的著名資本資產(chǎn)定價(jià)模型(簡稱CAPM模型)中，β系數(shù)作為該模型中的關(guān)鍵參數(shù)，是度量證券(或證券組合)的價(jià)格變動與市場上證券平均價(jià)格變動之間相關(guān)關(guān)系的指標(biāo)，它反映了市場上證券平均價(jià)格變動對某一證券(或證券組合)價(jià)格變動的影響程度，被稱為“系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)”。β系數(shù)不僅具有重要的理論意義，而且還廣泛應(yīng)用于投資實(shí)踐如資產(chǎn)定價(jià)、證券投資組合管理以及業(yè)績評價(jià)中。因此，β系數(shù)也備受學(xué)術(shù)界和實(shí)務(wù)界的廣泛關(guān)注。 自CAPM模型問世以來，對β系數(shù)的相關(guān)問題如穩(wěn)定性和時(shí)變性方面的研究始終未曾中斷，尤其是在國外的學(xué)術(shù)界。綜觀國外的研究文獻(xiàn)，從20世紀(jì)的70年代初直至現(xiàn)今，時(shí)間跨度長達(dá)數(shù)十年，并積累了大量豐富的研究成果。而相比之下，關(guān)于中國股市β系數(shù)的實(shí)證研究較少，還存在著許多尚待補(bǔ)充或深入探討之處，這不僅限制了β系數(shù)在理論上的應(yīng)用，更使得β系數(shù)在投資實(shí)踐中的風(fēng)險(xiǎn)測度和控制作用得不到充分的發(fā)揮。有鑒于此，本文對國內(nèi)外有關(guān)β系數(shù)穩(wěn)定性、時(shí)變性和影響因素的研究成果進(jìn)行了全面系統(tǒng)的整理與回顧，并根據(jù)1997年1月2日至2002年12月31日期間上海和深圳股票市場上370...

【文章頁數(shù)】：192 頁

【學(xué)位級別】：博士

【文章目錄】：
第一章 導(dǎo)論
    第一節(jié) 研究背景和問題的提出
        一、 研究背景
        二、 問題的提出
    第二節(jié) 研究思路、方法與主要內(nèi)容
        一、 研究思路
        二、 研究方法
        三、 論文的結(jié)構(gòu)與主要內(nèi)容
        四、 研究的改進(jìn)與創(chuàng)新
        五、 研究樣本和數(shù)據(jù)來源
第二章 文獻(xiàn)綜述
    第一節(jié) β系數(shù)的穩(wěn)定性和時(shí)變性研究綜述
        一、 β系數(shù)的估計(jì)模型選擇
        二、 市場組合替代物的確定
        三、 收益率度量時(shí)限的影響--“時(shí)限效應(yīng)”
        四、 非同步交易問題
        五、 股票組合β系數(shù)的穩(wěn)定性
        六、 β系數(shù)的估計(jì)周期對其穩(wěn)定性的影響
        七、 市場態(tài)勢對β系數(shù)穩(wěn)定性的影響
        八、 β系數(shù)的時(shí)變特征
    第二節(jié) β系數(shù)的影響因素研究綜述
        一、 宏觀經(jīng)濟(jì)因素對β系數(shù)的影響
        二、 公司基本特征對β系數(shù)的影響
        三、 公司的行業(yè)類別及所歸屬的經(jīng)濟(jì)部門對β系數(shù)的影響
第三章 β系數(shù)的穩(wěn)定性分析
    第一節(jié) 研究設(shè)計(jì)
        一、 β系數(shù)的估計(jì)模型選擇
        二、 研究的問題與研究方法
    第二節(jié) 實(shí)證結(jié)果與分析
        一、 樣本股票各年β系數(shù)的估計(jì)結(jié)果與分析
        二、 收益率的度量時(shí)限對β系數(shù)的影響
        三、 非同步交易問題分析
        四、 β系數(shù)的時(shí)段內(nèi)穩(wěn)定性分析
        五、 β系數(shù)在不同時(shí)段之間的穩(wěn)定性分析
        六、 β系數(shù)的數(shù)值水平對其穩(wěn)定性的影響分析
        七、 市場態(tài)勢對β系數(shù)穩(wěn)定性的影響分析
        八、 β系數(shù)的回歸趨勢分析
    第三節(jié) 實(shí)證結(jié)果小結(jié)
第四章 β系數(shù)的時(shí)變性分析
    第一節(jié) 研究設(shè)計(jì)
        一、 研究對象與樣本
        二、 研究模型
    第二節(jié) 二次項(xiàng)市場模型和SS市場模型的時(shí)變β系數(shù)分析
        一、 二次項(xiàng)市場模型的估計(jì)結(jié)果
        二、 SS市場模型的估計(jì)結(jié)果
    第三節(jié) 狀態(tài)空間模型的時(shí)變β系數(shù)分析
        一、 模型的估計(jì)結(jié)果
        二、 時(shí)變β系數(shù)的動態(tài)特性分析
    第四節(jié) 時(shí)變β系數(shù)的ARCH族模型估計(jì)
        一、 時(shí)變β系數(shù)的ARCH族模型估計(jì)結(jié)果
        二、 各模型的時(shí)變β系數(shù)估計(jì)比較
    第五節(jié) 時(shí)變β系數(shù)的時(shí)間序列特性分析
        一、 時(shí)變β系數(shù)的分布狀況和特征
        二、 時(shí)變β系數(shù)的時(shí)間序列特征分析
    第六節(jié) 本章小結(jié)
第五章 β系數(shù)的影響因素分析
    第一節(jié) 研究設(shè)計(jì)
        一、 影響因素的選擇與設(shè)定
        二、 實(shí)證研究方法
    第二節(jié) 實(shí)證結(jié)果與分析
        一、 因子分析結(jié)果
        二、 β系數(shù)與影響因素的相關(guān)分析
    第三節(jié) 本章小結(jié)
第六章 研究結(jié)論與啟示
    一、 研究結(jié)論
    二、 啟示
    三、 研究的主要局限及尚待探討的問題
附表
參考文獻(xiàn)
本人攻讀博士學(xué)位期間的研究成果及科研工作情況



本文編號：3929381