籃子期權是一種基于資產(chǎn)組合的衍生產(chǎn)品,它的價格取決于標的資產(chǎn)組合中各項資產(chǎn)的加權平均值。由投資組合理論可知,資產(chǎn)組合較單一資產(chǎn)承擔更小的風險[6],因此籃子期權的價格比單一資產(chǎn)期權的價格低,對投資者更有吸引力。為了滿足風險分散化的需求,理論上,可以以任何資產(chǎn)組合作為籃子期權的標的。 本文主要針對規(guī)范美式籃子看漲期權進行研究。所謂規(guī)范籃子期權需要滿足兩個基本假設:首先無風險利率為常數(shù),其次標的資產(chǎn)組合中的各項資產(chǎn)具有相同性質(zhì)(本文中涉及的資產(chǎn)均為股票資產(chǎn))。而對于有分紅的美式看漲期權而言,由于其具有提前執(zhí)行的特性,無法像歐式期權一樣得到封閉解,因此人們常采用格點法與蒙特卡羅模擬法(Monte Carlo Method)為其定價。但這兩類方法有一個共同的局限性,就是隨著標的資產(chǎn)組合維數(shù)的增加,算法的復雜度會呈指數(shù)增長,即所謂的“維數(shù)災難”。本文的研究工作主要圍繞這一問題展開。 為了更系統(tǒng)的闡明所做的工作,本文在第一章中介紹了籃子期權的研究背景與研究現(xiàn)狀。在第二章中,簡單陳述了為美式籃子期權定價的數(shù)學理論基礎。第三章在第二章的基礎上主要做了兩部分工作:首先,利用Vorst[2]、Gentle...

【文章頁數(shù)】：63 頁

【學位級別】：碩士

【部分圖文】：

圖2.1二叉樹定價示意圖

行邊界值的計算ne-Adesi及Whaley(1987)提供了求解執(zhí)行邊界值S的近似公式1()(1)hSKSKe∞=+∞=11lKS[(1)(1)4]/221l=n+n+m(2)[]1SKKhbT=+∞στ。.R二叉....

圖5.1BinomialTree和AAM期權價格Figure5.1OptionpricesVSstrikepricesusingbinomialtreeandAAM

Table5.3TheresultsofCASE2usingbinomialtreeandAAM期權價格StrikePricesBinomialTreeAAM與BinomialTree方法的絕對差異的絕對值與BinomialTree方法的相對差異的絕....

圖5.2AAM與BinomialTree期權價格的絕對差異的絕對值

圖5.2AAM與BinomialTree期權價格的絕對差異的絕對值Figure5.2ThedifferencesofoptionpricesusingbinomialtreeandAAMVSstrikeprices圖5.3AAM與Bin....

圖5.3AAM與BinomialTree期權價格的相對差異的絕對值

33圖5.3AAM與BinomialTree期權價格的相對差異的絕對值Figure5.3TherelativedifferencesofoptionpricesusingbinomialtreeandAAMVSstrikeprices5.3....

本文編號：3925179