本文基于地方政府債務(wù)與金融市場間的風(fēng)險(xiǎn)聯(lián)動(dòng)性,使用中國30個(gè)省份2007—2017年數(shù)據(jù)采用面板分析的方法來探討地方政府債務(wù)和金融市場間的相互作用關(guān)系。并在考慮金融發(fā)展水平對(duì)地方政府債務(wù)規(guī)模影響的基礎(chǔ)上,構(gòu)建了以金融發(fā)展水平和地方政府債務(wù)規(guī)模的門檻面板模型。實(shí)證結(jié)果顯示,首先,在控制其他經(jīng)濟(jì)變量的情況下,地區(qū)金融發(fā)展水平和地方政府債務(wù)規(guī)模間呈正向變化關(guān)系,即地方政府金融發(fā)展水平越高,對(duì)政府債務(wù)的承受能力就越大。地方政府的治理能力和地方政府債務(wù)規(guī)模間存在正相關(guān)關(guān)系,地方政府的治理水平越高,政府的信用水平也越高,可獲得的債務(wù)融資規(guī)模也越大。其次,在其他經(jīng)濟(jì)條件不變的前提下,地方政府債務(wù)規(guī)模和地區(qū)GDP水平及財(cái)政平衡變量間存在負(fù)相關(guān)關(guān)系,即經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平越高、財(cái)政越平衡的地區(qū),資金越充足,需借貸的債務(wù)規(guī)模也越小。另外,金融發(fā)展水平對(duì)地方政府債務(wù)規(guī)模存在"門檻效應(yīng)",且在不同區(qū)間對(duì)政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)起不同作用。金融發(fā)展水平越高的地區(qū),地方政府債務(wù)規(guī)模門檻值也較高。金融發(fā)展水平中等的地區(qū),地方政府債務(wù)規(guī)模門檻值相對(duì)較低。而一旦地方政府規(guī)模超過最高門檻值,地方政府較難通過金融市場來緩解債務(wù)壓力。最后,基于...

【文章頁數(shù)】：15 頁

【文章目錄】：
一、引言
二、相關(guān)文獻(xiàn)綜述
三、地方政府債務(wù)與金融市場風(fēng)險(xiǎn)聯(lián)動(dòng)分析
    (一) 作用機(jī)制與經(jīng)濟(jì)假設(shè)
    (二) 模型設(shè)定
    (三) 變量選擇和數(shù)據(jù)來源
四、實(shí)證分析
    (一) 基本面板數(shù)據(jù)模型回歸結(jié)果
        1.面板單位根檢驗(yàn)
        2.協(xié)整檢驗(yàn)
        3.模型的適用性檢驗(yàn)
        4.回歸方法檢驗(yàn)
    (二) 門檻模型估計(jì)
五、結(jié)論與建議



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