隨著我國高速公路建設(shè)的飛速發(fā)展以及高速公路建設(shè)規(guī)模的不斷增大,政府投資、銀行貸款等傳統(tǒng)的融資方式已經(jīng)無法滿足高速公路建設(shè)巨大的資金需求,轉(zhuǎn)變高速公路建設(shè)融資方式、拓寬高速公路建設(shè)融資渠道已成當(dāng)務(wù)之急。 高速公路由于其自身融資特點:規(guī)模大且回收期長等原因,運用市場融資方式也面臨重重困難,本文用資產(chǎn)證券化這一創(chuàng)新融資方式來解決高速公路融資難的問題。資產(chǎn)證券化融資的基礎(chǔ)是具有可預(yù)測的穩(wěn)定現(xiàn)金流入的資產(chǎn),這對流動性較差但現(xiàn)金流穩(wěn)定的高速公路資產(chǎn)是一種較好的存量變現(xiàn)方式,因此,高速公路資產(chǎn)證券化是一種理想的融資方式。 本文從資產(chǎn)證券化的基本理論出發(fā),在分析高速公路融資與資產(chǎn)證券化融資特點的基礎(chǔ)上,并根據(jù)我國高速公路的現(xiàn)狀,對資產(chǎn)證券化在我國高速公路融資中的應(yīng)用進(jìn)行了可行性分析。從宏微觀兩方面來闡述高速公路十分適合進(jìn)行資產(chǎn)證券化,分析高速公路的現(xiàn)金收入流特點,嘗試著對高速公路資產(chǎn)證券化融資方式的產(chǎn)品進(jìn)行了基本的設(shè)計。并提出了現(xiàn)階段我國高速公路資產(chǎn)證券化可能采用具體運作模式,對這幾種模式進(jìn)行了較為詳細(xì)的闡述,通過對證券化運作模式的比較與選擇,試圖尋找適用于我國高速公路資產(chǎn)證券化的運作模式。本文最后在...

【文章頁數(shù)】：65 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
第一章 緒論
    1.1 研究背景與意義
        1.1.1 研究的背景
        1.1.2 研究的意義
    1.2 國內(nèi)外研究綜述
        1.2.1 國外研究綜述
        1.2.2 國內(nèi)研究綜述
    1.3 研究內(nèi)容和基本框架
        1.3.1 研究內(nèi)容
        1.3.2 基本框架
第二章 資產(chǎn)證券化的基本理論
    2.1 資產(chǎn)證券化的起源與發(fā)展
    2.2 資產(chǎn)證券化的含義
    2.3 資產(chǎn)證券化的特點
    2.4 資產(chǎn)證券化的運作原理
        2.4.1 現(xiàn)金流分析原理
        2.4.2 資產(chǎn)重組原理
        2.4.3 風(fēng)險隔離原理
        2.4.4 信用增級原理
    2.5 資產(chǎn)證券化運作的理論基礎(chǔ)
        2.5.1 預(yù)期收入理論
        2.5.2 企業(yè)融資理論
        2.5.3 金融理論
        2.5.4 成本誘導(dǎo)理論
    2.6 資產(chǎn)證券化的主體
        2.6.1 資產(chǎn)證券化的核心主體
        2.6.2 資產(chǎn)證券化的延伸主體
    2.7 資產(chǎn)證券化一般運作流程
        2.7.1 運作流程的具體步驟
        2.7.2 運作流程圖
    2.8 資產(chǎn)證券化交易模式
        2.8.1 離岸模式:設(shè)立海外SPV
        2.8.2 SPT模式:設(shè)立信托型SPV
        2.8.3 SPC模式:設(shè)立公司型SPV
第三章 我國高速公路資產(chǎn)證券化的可行性分析
    3.1 高速公路傳統(tǒng)融資方式介紹
        3.1.1 政府直接投資
        3.1.2 銀行貸款
        3.1.3 股票融資
        3.1.4 企業(yè)債券融資
        3.1.5 經(jīng)營權(quán)轉(zhuǎn)讓
        3.1.6 BOT融資方式
    3.2 高速公路傳統(tǒng)融資方式的局限性
    3.3 我國高速公路融資方式的發(fā)展趨勢
    3.4 資產(chǎn)證券化方式較傳統(tǒng)融資方式優(yōu)勢
    3.5 選擇適當(dāng)?shù)母咚俟方ㄔO(shè)項目
    3.6 可證券化的高速公路資產(chǎn)的選擇
        3.6.1 可證券化資產(chǎn)應(yīng)具備的特征
        3.6.2 高速公路資產(chǎn)滿足可證券化的基本特征
    3.7 高速公路的現(xiàn)金流分析
        3.7.1 短期償債能力不足
        3.7.2 現(xiàn)金流收入穩(wěn)定
    3.8 我國實施高速公路資產(chǎn)證券化融資的有利條件
        3.8.1 資產(chǎn)證券化的宏、微觀環(huán)境已經(jīng)具備
        3.8.2 高速公路資產(chǎn)證券化融資的內(nèi)在條件
        3.8.3 高速公路資產(chǎn)證券化法律法規(guī)方面的積極探索
    3.9 高速公路資產(chǎn)證券化的經(jīng)濟(jì)后果分析
第四章 高速公路資產(chǎn)證券化融資設(shè)計
    4.1 高速公路資產(chǎn)證券化的交易結(jié)構(gòu)
    4.2 高速公路資產(chǎn)證券化的基本步驟
    4.3 高速公路資產(chǎn)證券化運作模式的選擇
        4.3.1 資產(chǎn)證券化運作模式的比較與選擇
        4.3.2 高速公路采用SPT的模式運作
        4.3.3 高速公路資產(chǎn)證券化運作模式的實踐應(yīng)用
    4.4 高速公路資產(chǎn)證券化產(chǎn)品設(shè)計
        4.4.1 高速公路資產(chǎn)證券化相應(yīng)的金融工具
        4.4.2 高速公路資產(chǎn)證券設(shè)計的具體要求
第五章 高速公路資產(chǎn)證券化面臨的障礙及風(fēng)險
    5.1 高速公路資產(chǎn)證券化面臨的外在障礙及措施
        5.1.1 相關(guān)法律法規(guī)的不健全及制度的不完善
        5.1.2 資產(chǎn)證券化市場環(huán)境不夠成熟
        5.1.3 缺乏專門的人才及規(guī)范的中介機構(gòu)
        5.1.4 缺乏眾多機構(gòu)投資者的參與
        5.1.5 監(jiān)管體制及政府的支持力度不夠
    5.2 高速公路資產(chǎn)證券化面臨的內(nèi)在風(fēng)險及其規(guī)避
        5.2.1 高速公路項目的風(fēng)險及其規(guī)避
        5.2.2 基礎(chǔ)資產(chǎn)相關(guān)的風(fēng)險及其規(guī)避
        5.2.3 信用評級中存在的風(fēng)險及其規(guī)避
        5.2.4 信用增級存在的風(fēng)險及其規(guī)避
        5.2.5 欺詐性風(fēng)險及其規(guī)避
結(jié)束語
參考文獻(xiàn)
攻讀學(xué)位期間取得的成果
致謝



本文編號：3913977