CVaR風(fēng)險(xiǎn)測量方法是在VaR風(fēng)險(xiǎn)測量方法的缺陷基礎(chǔ)之上產(chǎn)生的，最早是在1999年底由Rockafellar提出，其含義是：組合損失超過VaR的條件均值，反映超額損失的平均水平。它比VaR風(fēng)險(xiǎn)測量方法，更能體現(xiàn)投資組合的潛在風(fēng)險(xiǎn)。 本文研究了CVaR風(fēng)險(xiǎn)測量方法在投資組合理論中的運(yùn)用，在研究的過程中，力求運(yùn)用系統(tǒng)理論、歸納演繹、比較與實(shí)證分析等研究方法來研究該問題。本文首先從總體上介紹了風(fēng)險(xiǎn)測量方法的發(fā)展過程，分析了它們的缺陷，然后再對CVaR風(fēng)險(xiǎn)測量方法進(jìn)行深入的研究，對其概念、參數(shù)選擇、計(jì)算、性質(zhì)等方面都作了較詳細(xì)的探討，得出的結(jié)論是CVaR風(fēng)險(xiǎn)測量方法比傳統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)測量方法擁有更多的優(yōu)點(diǎn)。其次，對CVaR在投資組合理論中的運(yùn)用進(jìn)行了深入的研究，這也是本文的創(chuàng)新之所在，提出了某一項(xiàng)資產(chǎn)對組合CVaR的邊際貢獻(xiàn)，即邊際CVaR，組合中某一項(xiàng)資產(chǎn)在組合CVaR中所占的比例，即成分CVaR，以及一項(xiàng)新資產(chǎn)的加入對現(xiàn)有組合CVaR值的影響，即增量CVaR。這些風(fēng)險(xiǎn)信息對風(fēng)險(xiǎn)管理十分重要，有助于識別全部風(fēng)險(xiǎn)暴露中風(fēng)險(xiǎn)的主要來源，為改進(jìn)整體風(fēng)險(xiǎn)狀況、評估投資機(jī)會、分析資產(chǎn)調(diào)整對組合風(fēng)險(xiǎn)的...

【文章頁數(shù)】：60 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
獨(dú)創(chuàng)性聲明
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中文摘要
ABSTRACT
第一章 引言
    1.1 研究背景
    1.2 研究意義
    1.3 本文的主要內(nèi)容和創(chuàng)新點(diǎn)
        1.3.1 本文的主要內(nèi)容
        1.3.2 本文的創(chuàng)新點(diǎn)
第二章 文獻(xiàn)綜述
    2.1 關(guān)于VaR的研究
    2.2 關(guān)于一致型風(fēng)險(xiǎn)度量和VaR缺陷的研究
    2.3 關(guān)于條件在險(xiǎn)價值(CVaR)的研究
    2.4 關(guān)于投資組合風(fēng)險(xiǎn)管理的研究
第三章 金融市場風(fēng)險(xiǎn)測量方法概述
    3.1 金融風(fēng)險(xiǎn)
        3.1.1 風(fēng)險(xiǎn)
        3.1.2 金融風(fēng)險(xiǎn)
    3.2 金融市場風(fēng)險(xiǎn)測量方法
        3.2.1 靈敏度分析方法
        3.2.2 波動性分析方法
        3.2.3 VaR方法
        3.2.4 CVaR方法
    3.3 本章小結(jié)
第四章 CVaR方法在投資組合風(fēng)險(xiǎn)分析中的實(shí)證研究
    4.1 投資組合風(fēng)險(xiǎn)分析
        4.1.1 投資組合原理
        4.1.2 投資組合的CVaR
        4.1.3 投資組合風(fēng)險(xiǎn)構(gòu)成分析
        4.1.4 CVaR在投資決策方面的應(yīng)用
    4.2 實(shí)證分析
        4.2.1 數(shù)據(jù)選取與處理
        4.2.2 計(jì)算結(jié)果
        4.2.3 結(jié)果分析
        4.2.4 調(diào)整后投資組合的風(fēng)險(xiǎn)分析
    4.3 本章小結(jié)
第五章 結(jié)束語
    5.1 結(jié)論
    5.2 本文存在的不足
參考文獻(xiàn)
致謝
作者簡介
攻讀碩士學(xué)位期間所發(fā)表的學(xué)術(shù)論文



本文編號：3912914