發(fā)布時間：2024-02-19 14:58

　　描述組合投資的相依性結(jié)構(gòu)是度量市場風(fēng)險的一個重要環(huán)節(jié),因此精確的度量方法將對風(fēng)險識別與度量起著關(guān)鍵性作用。傳統(tǒng)模擬計算VaR通常是基于線性相關(guān)和正態(tài)假設(shè)下進行的,本文中采用了一種新的描述不同序列相依性關(guān)系的函數(shù)――Copula函數(shù),以度量中國證券市場風(fēng)險。 論文應(yīng)用Copula函數(shù)對上海和深圳股票市場的綜合指數(shù)收益率進行擬合,將擬合所得的Copula函數(shù)結(jié)合Monte Carlo模擬方法對兩個市場指數(shù)的收益率進行組合投資,計算出VaR。將所得的結(jié)果同傳統(tǒng)的正態(tài)線性模擬相比較,可以看出應(yīng)用Copula方法所得的結(jié)果能夠更加準(zhǔn)確的度量出證券市場的風(fēng)險。 由于Copula函數(shù)剛剛應(yīng)用于金融風(fēng)險管理,它作為一種靈活自由的描述不同序列相依性結(jié)構(gòu)的統(tǒng)計函數(shù),因此對其進一步的深入研究,必然會對我們在金融和經(jīng)濟領(lǐng)域的研究中有著更加廣泛和深遠(yuǎn)的意義。

【文章頁數(shù)】：41 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【部分圖文】：

圖1-2.正態(tài)Copula密度

Copula函數(shù)，因而Copula的分類方法也有很多種類型，例如可以按照分布類型分類(橢球氏Copula、阿基米德Copula等)、按照參數(shù)個數(shù)分類(BB1Copula、BB2Copula等)。我們在這里不能一一列舉，本文僅給出在后面實證中將要用到的幾種Copul....

圖1-3.正態(tài)Copula的輪廓圖

Copula函數(shù)，因而Copula的分類方法也有很多種類型，例如可以按照分布類型分類(橢球氏Copula、阿基米德Copula等)、按照參數(shù)個數(shù)分類(BB1Copula、BB2Copula等)。我們在這里不能一一列舉，本文僅給出在后面實證中將要用到的幾種Copul....

圖3-4正態(tài)Copula函數(shù)及其相關(guān)圖

d.正態(tài)Copula分布函數(shù)投影e.T邊際散點圖及聯(lián)合正態(tài)Copula密度f.正態(tài)Copula密度函數(shù)投影圖3-4正態(tài)Copula函數(shù)及其相關(guān)圖a.GumbelCopula分布函數(shù)b.T邊際分布聯(lián)合GumbelCopula密度c.Gum....

圖3-5GumbelCopula函數(shù)及其相關(guān)圖

a.正態(tài)Copula分布函數(shù)b.T邊際分布聯(lián)合正態(tài)Copula密度c.正態(tài)Copula密度函數(shù)d.正態(tài)Copula分布函數(shù)投影e.T邊際散點圖及聯(lián)合正態(tài)Copula密度f.正態(tài)Copula密度函數(shù)投影圖3-4正態(tài)Copula函數(shù)及其....

本文編號：3902883