1987年全球股票市場發(fā)生大崩潰后,許多證券市場紛紛設(shè)立了漲跌幅限制措施和交易暫停等價格穩(wěn)定機制,期望可以通過這種方法來達到限制市場波動、穩(wěn)定市場的目的。由于漲跌幅限制措施的廣泛應(yīng)用,學(xué)術(shù)界對其實行的實際作用也展開了激烈的討論,漲跌幅限制措施是否能夠真正達到降低股市風(fēng)險、穩(wěn)定市場的作用成為對該制度討論的焦點。中國股市自誕生以來一直表現(xiàn)出極大的波動性,作為價格穩(wěn)定機制之一的漲跌幅限制措施在中國股票市場的實施,其目的是為了有效地降低股票波動性,防止股價過度波動,是維護中國這一新興市場穩(wěn)定性和安全性的重要手段,因此研究和評價這一機制對中國股市的影響及其合理性則是理論界和實踐界所共同關(guān)注的問題。 對于中國證券市場而言,作為一種制度安排的漲跌幅限制措施實施效果,對證券市場的影響如何,10%的價格限制幅度是否合適,即成為本文的研究目的所在。由于之前的研究采用的多為日間數(shù)據(jù),使得國內(nèi)絕大部分的研究只能集中于觸板后效應(yīng)的研究,而幾乎極少涉及漲跌幅限制措施對觸板前股票價格和交易行為的影響,而高頻數(shù)據(jù)則為研究漲跌幅限制措施觸板前的效應(yīng)提供了支持,這也為研究我國證券市場漲跌停板措施對證券市場的影響提供了新的...

【文章頁數(shù)】：54 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
第1章 緒論
    1.1 研究背景
    1.2 選題意義及選題來源
    1.3 理論基礎(chǔ)與文獻回顧
        1.3.1 理論基礎(chǔ)——市場微觀結(jié)構(gòu)理論
        1.3.2 文獻回顧
    1.4 研究內(nèi)容
    1.5 研究框架與技術(shù)路線
        1.5.1 研究框架
        1.5.2 研究路線
第2章 上海股票市場交易機制
    2.1 證券市場交易機制內(nèi)涵及對市場質(zhì)量的影響
    2.2 上海股票市場交易機制特征
    2.3 證券市場價格穩(wěn)定制度概述
        2.3.1 證券市場價格穩(wěn)定機制內(nèi)涵
        2.3.2 證券市場價格穩(wěn)定機制內(nèi)容
    2.4 我國股票市場穩(wěn)定機制措施
第3章 上海股市漲跌停板制度磁吸效應(yīng)的檢驗
    3.1 數(shù)據(jù)來源及樣本說明
    3.2 研究采用的方法
    3.3 對收益率、交易量、波動率的檢驗
    3.4 對非觸板日收益率、交易量、波動率的檢驗
    3.5 小結(jié)
第4章 上海股市漲跌停板制度冷卻效應(yīng)的檢驗
    4.1 研究采用的方法
        4.1.1 觸板收市研究方法
        4.1.2 非觸板收市研究方法
    4.2 對觸板收市情況的檢驗結(jié)果
    4.3 對非觸板收市情況的檢驗結(jié)果
    4.4 小結(jié)
結(jié)論
    1 研究結(jié)論
    2 政策建議
    3 研究不足之處及展望
參考文獻
附錄 A 攻讀學(xué)位期間發(fā)表的學(xué)術(shù)論文
附錄 B 2004 年1 月1 日至2004 年6 月30 日上證180 指數(shù)樣本股票
致謝



本文編號：3902911