本文關(guān)鍵詞：我國(guó)A股上市公司現(xiàn)金分紅與現(xiàn)金流量及其波動(dòng)性的關(guān)系研究，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：對(duì)上市公司來(lái)說(shuō),股利分配直接關(guān)系到自身的資本結(jié)構(gòu)和市場(chǎng)價(jià)值；對(duì)投資者來(lái)說(shuō),股利分配決定了其投資收益；對(duì)于成熟資本市場(chǎng)而言,上市公司股利分配狀況既能衡量公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī),又能為投資者作出投資決策提供依據(jù)。在美國(guó)等成熟證券市場(chǎng)上,現(xiàn)金分紅是其主要分紅方式,股利支付率較為穩(wěn)定,能客觀地反映公司的價(jià)值。相比較而言,我國(guó)上市公司卻普遍存在不愿分紅、高轉(zhuǎn)送低分紅以及超派現(xiàn)等現(xiàn)象,與此同時(shí),大部分上市公司利潤(rùn)分配政策缺乏穩(wěn)定性和持續(xù)性；現(xiàn)金分紅的集中度高,不具有普遍性。 雖說(shuō)影響我國(guó)現(xiàn)金股利分配制度的因素紛繁復(fù)雜,但是筆者更為關(guān)注公司派發(fā)現(xiàn)金股利的一個(gè)基本前提——公司是否有足夠可靠的現(xiàn)金可以用來(lái)回饋廣大股民。而現(xiàn)金回報(bào)非常重要的一點(diǎn)就是其未來(lái)現(xiàn)金流量的可靠性。因此,筆者決定以現(xiàn)金流量為切入口,從現(xiàn)金流的流量和現(xiàn)金流波動(dòng)性兩個(gè)方面予以考慮,選取2005年至2010年我國(guó)A股上市公司的數(shù)據(jù)予以實(shí)證,分析現(xiàn)金分紅與現(xiàn)金流的關(guān)系。 實(shí)證研究結(jié)果表明：(1)經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量的凈流入量跟公司分紅力度呈弱正相關(guān)；(2)投資性現(xiàn)金流量的凈流出量跟公司分紅力度呈弱負(fù)相關(guān)；(3)剔除吸收投資收到的現(xiàn)金后的籌資性現(xiàn)金流量的凈流出量跟公司分紅力度呈弱負(fù)相關(guān)；(4)現(xiàn)金流量總凈流入量跟公司分紅力度呈弱正相關(guān)；(5)現(xiàn)金流波動(dòng)與公司現(xiàn)金分紅力度成正相關(guān)。 本文的創(chuàng)新之處主要體現(xiàn)在研究對(duì)象上,相對(duì)于以往的研究,本文更細(xì)致更全面地分析闡述了現(xiàn)金分紅與現(xiàn)金流之間的關(guān)系,從而實(shí)實(shí)在在地考慮了現(xiàn)金分紅的實(shí)質(zhì),以便更明確更透徹地分析公司大股東股利分配的意圖以及公司未來(lái)的發(fā)展?jié)摿屯顿Y價(jià)值。不僅為中小股東提供投資依據(jù),也為大股東和管理層制定現(xiàn)金股利政策提供參考。
【關(guān)鍵詞】：A股上市公司 現(xiàn)金分紅 現(xiàn)金流 實(shí)證研究
【學(xué)位授予單位】：浙江工業(yè)大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2013
【分類(lèi)號(hào)】：F275;F832.51;F224
【目錄】：

• 摘要3-5
• ABSTRACT5-8
• 1 緒論8-11
• 1.1 選題背景和研究意義8-9
• 1.2 研究?jī)?nèi)容9-11
• 1.3 研究方法11
• 1.4 本文的創(chuàng)新點(diǎn)11
• 2 文獻(xiàn)回顧11-21
• 2.1 股利政策的相關(guān)文獻(xiàn)11-19
• 2.2 現(xiàn)金分紅與現(xiàn)金流關(guān)系的相關(guān)文獻(xiàn)19-21
• 3 現(xiàn)金分紅與現(xiàn)金流關(guān)系的理論基礎(chǔ)21-26
• 3.1 基本概念闡述21-23
• 3.2 關(guān)于現(xiàn)金分紅與現(xiàn)金流流量關(guān)系的理論分析23-24
• 3.3 關(guān)于現(xiàn)金分紅與現(xiàn)金流波動(dòng)性關(guān)系的理論分析24-26
• 4 我國(guó)上市公司現(xiàn)金分紅概況26-30
• 4.1 我國(guó)上市公司現(xiàn)金分紅現(xiàn)狀分析26-28
• 4.2 我國(guó)上市公司利潤(rùn)分配折射出的問(wèn)題及其分析28-30
• 5 現(xiàn)金分紅與現(xiàn)金流關(guān)系的實(shí)證研究30-48
• 5.1 研究方法和數(shù)據(jù)來(lái)源30-31
• 5.2 研究變量的確定31-33
• 5.3 樣本描述性統(tǒng)計(jì)分析33-39
• 5.4 研究假設(shè)39-40
• 5.5 現(xiàn)金分紅與現(xiàn)金流關(guān)系的實(shí)證分析40-44
• 5.6 現(xiàn)金分紅與現(xiàn)金波動(dòng)性關(guān)系的實(shí)證分析44-46
• 5.7 實(shí)證研究的結(jié)果分析46-48
• 6 政策、建議48-50
• 參考文獻(xiàn)50-54
• 附錄54-94
• 致謝94-95
• 攻讀學(xué)位期間主要科研成果95

【參考文獻(xiàn)】

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  本文關(guān)鍵詞：我國(guó)A股上市公司現(xiàn)金分紅與現(xiàn)金流量及其波動(dòng)性的關(guān)系研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

本文編號(hào)：390065