黃金與石油作為現(xiàn)代社會(huì)穩(wěn)定發(fā)展必不可少的兩種特殊商品,對(duì)現(xiàn)代社會(huì)的方方面面都有著非常重要的影響。特別是近來(lái)黃金與石油價(jià)格多次較為同步的暴漲與暴跌,使得我們有必要對(duì)二者價(jià)格波動(dòng)的聯(lián)動(dòng)性機(jī)制進(jìn)行深入和細(xì)致研究。 本文選取1990年7月13日至2009年9月15日長(zhǎng)達(dá)19年共4813組國(guó)際黃金價(jià)格與美國(guó)西得克薩斯輕質(zhì)原油(West Texas Intermediate,簡(jiǎn)稱WTI)的日交易收盤價(jià)數(shù)據(jù)為樣本數(shù)據(jù),對(duì)黃金與石油價(jià)格的聯(lián)動(dòng)性進(jìn)行實(shí)證研究。依據(jù)相關(guān)系數(shù)滾動(dòng)法并結(jié)合期間發(fā)生的重大歷史事件,將樣本數(shù)據(jù)分為四個(gè)階段。第一階段自1990年7月13日至1998年12月31日;第二階段自1991年1月4日至2000年12月29日;第三階段自2001年1月2日至2007年12月31日;最后一個(gè)階段自2008年1月2日至2009年9月15日。 1.利用協(xié)整理論,分別對(duì)各階段數(shù)據(jù)進(jìn)行協(xié)整檢驗(yàn),建立誤差修正模型(VEC)并對(duì)其進(jìn)行格蘭杰因果檢驗(yàn)。實(shí)證結(jié)果表明,第一階段與第三階段石油是黃金的格蘭杰原因,并且二者是正向聯(lián)動(dòng)的關(guān)系;第二階段與第四階段黃金價(jià)格是石油價(jià)格的格蘭杰原因,其中第二階段黃金與石油價(jià)格表...

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【學(xué)位級(jí)別】：碩士

本文編號(hào)：3880954