機構(gòu)投資對一國股票市場發(fā)展與穩(wěn)定有著重要的作用，它不僅是股票市場的組成部分，也是股票市場與直接投資者之間的中介。從發(fā)達國家股票市場成長脈絡(luò)看，機構(gòu)投資所扮演的角色越來越趨重要。 我國股票市場投資主體正在朝機構(gòu)化方向發(fā)展，如何借鑒成熟市場的做法，是一個急待進行的課題。 本論文主要從市場交易角度研究機構(gòu)投資者與股票市場之間的微觀機理，運用的理論有股票價格定價理論和行為金融學理論、博弈論、以及信息經(jīng)濟學中的委托代理理論等。 論文第2章探討機構(gòu)投資者的發(fā)展歷史、意義和潛在問題。 機構(gòu)投資者在新興企業(yè)資本供給、市場穩(wěn)定、金融和制度創(chuàng)新、交易系統(tǒng)現(xiàn)代化、社會保障系統(tǒng)改革等方面有著積極的作用。 機構(gòu)投資者的負面影響來自兩個方面：一是機構(gòu)投資者的資金規(guī)模沖擊，二是機構(gòu)投資者本身存在委托代理問題。 第3章研究機構(gòu)投資理性策略與股東積極主義投資。理性投資策略的理論根據(jù)主要是Markowitz資產(chǎn)組合理論。 根據(jù)機構(gòu)投資者不同的投資組合，可以對機構(gòu)投資者的投資風格進行區(qū)分。指數(shù)組合投資是所有投資風格中最為重要的一類投資風格。 在“用腳投票”受到多重因素限制后，機構(gòu)投資者逐漸增加他們“用手投票”的方法使用，其...

【文章頁數(shù)】：151 頁

【學位級別】：博士

【文章目錄】：
中文摘要
英文摘要
第1章 緒論
    1.1 選題背景和意義
    1.2 理論基礎(chǔ)
    1.3 創(chuàng)新和貢獻
    1.4 內(nèi)容安排
第2章 機構(gòu)投資者的歷史、意義和潛在問題
    2.1 引言
    2.2 機構(gòu)投資者的發(fā)展歷史
        2.2.1 機構(gòu)投資者的起源
        2.2.2 機構(gòu)投資在美國的發(fā)展
        2.2.3 機構(gòu)投資在全球的發(fā)展
    2.3 機構(gòu)投資者對股票市場的意義
        2.3.1 機構(gòu)投資對新興企業(yè)的資本供給
        2.3.2 機構(gòu)投資與股票市場穩(wěn)定
        2.3.3 機構(gòu)投資與金融和制度創(chuàng)新
        2.3.4. 機構(gòu)投資者的發(fā)展促進了股票市場交易的現(xiàn)代化
        2.3.5 機構(gòu)投資者與上市公司治理
        2.3.6 機構(gòu)投資與社保系統(tǒng)改革
    2.4 機構(gòu)投資者所帶來的問題
        2.4.1 機構(gòu)投資者的規(guī)模沖擊
        2.4.2 機構(gòu)投資者本身的委托代理問題
    2.5 小結(jié)
第3章 機構(gòu)投資者理性策略與股東積極主義
    3.1 引言
    3.2 機構(gòu)投資者的資產(chǎn)組合策略
        3.3.1 Markowitz資產(chǎn)組合理論
        3.2.2 現(xiàn)代投資組合理論
        3.3.3 機構(gòu)投資者投資風格
        3.3.4 指數(shù)投資組合
    3.3 機構(gòu)投資者的積極主義投資
        3.3.1 機構(gòu)投資者積極主義投資策略變動原因與歷史
        3.3.2 積極主義工具及目標選擇
        3.3.3 積極主義投資的目的
        3.3.4 積極主義投資的作用與效果
        3.3.5 存在的障礙及克服的方法
    3.4 積極主義投資效率改善方法
        3.4.1 積極主義投資失效和負面影響
        3.4.2 從內(nèi)部控制改進效率
        3.4.3 從外部控制改進效率
    3.5 小結(jié)
第4章 機構(gòu)投資與上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)
    4.1 引言
    4.2 模型框架
        4.2.1 定義
        4.2.2 經(jīng)濟事件發(fā)生的次序
        4.2.3 基本假設(shè)
        4.2.4 假設(shè)的進一步討論
    4.3 大戶和機構(gòu)投資的最優(yōu)投資策略
        4.3.1 0時大股東的企業(yè)重組條件
        4.3.21 時的股票市場交易
        4.3.3 大戶投資者在1時的策略
        4.3.4 大戶投資者購進企業(yè)控制權(quán)的時機選擇
    4.4 企業(yè)在0時的股權(quán)結(jié)構(gòu)
        4.4.1 股權(quán)集中與股權(quán)分散并存
        4.4.2 單純股權(quán)集中或單純股權(quán)分散
        4.4.3 機構(gòu)投資者監(jiān)督效率與股權(quán)結(jié)構(gòu)
    4.5 企業(yè)調(diào)查為可觀察信息下的股權(quán)結(jié)構(gòu)
        4.5.1 機構(gòu)投資者與1時的大宗股票交易市場
        4.5.2 存在大宗股票交易市場下的股權(quán)結(jié)構(gòu)
    4.6 小結(jié)
    4.7 附錄
第5章 機構(gòu)投資的投機交易策略
    5.1 引言
    5.2 關(guān)于理性和非理性（或投資與投機）的討論
    5.3 噪聲交易模型及擴展
        5.3.1 DSSW噪聲交易模型
        5.3.2. 引入噪聲交易者
        5.3.3. 信心值風險
    5.4 內(nèi)幕交易、慣性交易和市場操縱
        5.4.1 內(nèi)幕交易
        5.4.2 慣性交易
        5.4.3 市場操縱
    5.5 機構(gòu)投資者投機交易帶來的沖擊與金融危機
    5.6 小結(jié)
第6章 借鑒與結(jié)論
    6.1 我國股票市場和機構(gòu)投資者的現(xiàn)狀和問題
    6.2 政策建議
    6.3 結(jié)論
參考文獻
后記



本文編號：3878216