本文根據(jù)協(xié)整理論與配對交易(Pairs Trading)策略的基本思想,對股票均價序列間是否存在協(xié)整關系予以識別,進而根據(jù)誤差修正模型來分析均價序列間均衡關系的短暫偏離,并給出了各均價序列間的Granger因果關系實證檢驗結果與分析,利用協(xié)整方程的殘差項以基于配對交易(Pairs Trading)策略的均價序列配對交易方式給出買賣信號。進而確定交易策略并給出實證檢驗的結果與分析。 本文的新穎之處在于,所采用的均價序列配對交易與傳統(tǒng)配對交易有所區(qū)別,即標的證券數(shù)量和買賣時點的不同。首先,傳統(tǒng)的配對交易在買進一標的證券的同時賣出與之相關的另一標的證券,即標的證券的數(shù)量為兩種,而本文所采用的均價序列配對交易的標的證券只有一種,其次,根據(jù)其均價序列間均衡關系的短暫失衡來選擇此種證券的投資時機,所以買賣時點是不同步的,即先買后賣。 本文的主要成果包括:通過對牛股、盤整股、熊股的實證檢驗得出均價序列配對交易的長線策略MA30&MA60和MA60&MA125的績效明顯優(yōu)于短線策略的MA3&MA5和MA5&MA10以及中線策略的MA10&MA20和MA20&am...

【文章頁數(shù)】：66 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
內容提要
第1章 緒論
    1.1 論文研究的背景和現(xiàn)實意義
    1.2 配對交易文獻綜述
        1.2.1 國外研究現(xiàn)狀
        1.2.2 國內研究現(xiàn)狀
    1.3 本文研究的問題與論文的基本結構
第2章 計量方法
    2.1 單位根檢驗
        2.1.1 弱平穩(wěn)、嚴平穩(wěn)時間序列
        2.1.2 DF、ADF 檢驗
    2.2 協(xié)整方法
        2.2.1 單整
        2.2.2 協(xié)整
        2.2.3 E-G 兩步檢驗法
        2.2.4 誤差修正模型
    2.3 GRANGER 因果關系檢驗
第3章 交易策略設計與實證檢驗
    3.1 數(shù)據(jù)選取與處理
    3.2 交易策略設計
    3.3 山東黃金實證檢驗與策略績效評價
        3.3.1 實證檢驗與結果分析
        3.3.2 策略績效評價
    3.4 中關村實證檢驗與策略績效評價
        3.4.1 實證檢驗與結果分析
        3.4.2 策略績效評價
    3.5 通葡股份實證檢驗與策略績效評價
        3.5.1 實證檢驗與結果分析
        3.5.2 策略績效評價
結論
參考文獻
致謝
中文摘要
ABSTRACT



本文編號：3855904