可轉(zhuǎn)換債券作為一種金融衍生產(chǎn)品,雖然在我國出現(xiàn)較晚,但從2002年開始進(jìn)入了一個(gè)高速發(fā)展時(shí)期,現(xiàn)已逐漸成為上市公司再融資的重要手段。作為一種既具有傳統(tǒng)的債券性質(zhì),又具有期權(quán)性質(zhì)以及一些其它條款限制的金融衍生產(chǎn)品,可轉(zhuǎn)債的定價(jià)是一個(gè)相當(dāng)復(fù)雜的問題。 本文的主要目的是闡述Monte Carlo方法在可轉(zhuǎn)債定價(jià)理論中應(yīng)用的合理性和可行性,然后利用招行轉(zhuǎn)債的具體數(shù)據(jù)基于Monte Carlo方法建立定價(jià)模型并進(jìn)行檢驗(yàn),從而得出關(guān)于模型優(yōu)劣的結(jié)論。本文第一章先對可轉(zhuǎn)債的特點(diǎn)、市場發(fā)展和現(xiàn)狀及其定價(jià)理論的發(fā)展和現(xiàn)狀作一概述;第二章詳細(xì)介紹了建模思想和模型中的一些具體問題,利用spline方法繪出了在模型中具有重要作用的收益曲線;第三章首先敘述了Monte Carlo方法的基本思想和有關(guān)其收斂速度的一些性質(zhì),然后從數(shù)學(xué)的角度給出了對金融市場的描述,證明了市場無套利、市場存在風(fēng)險(xiǎn)中性概率測度及標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格過程為鞅的等價(jià)性;在第四節(jié)中,對用Monte Carlo方法模擬的帶跳股價(jià)路徑作了詳細(xì)介紹,并利用前兩節(jié)的結(jié)論證明了模擬的帶跳股價(jià)路徑為一個(gè)鞅過程,從而保證了模型在理論上的合理性。最后,我們在第四章中...

【文章頁數(shù)】：41 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
第一章 可轉(zhuǎn)換債券概述
    第1 節(jié)可轉(zhuǎn)換債券的定義及特點(diǎn)
    第2 節(jié)可轉(zhuǎn)換債券的發(fā)展史及現(xiàn)狀
第二章 可轉(zhuǎn)債定價(jià)模型概述
    第1 節(jié)可轉(zhuǎn)債價(jià)值分析
    第2 節(jié)建立定價(jià)模型的方法
    第3 節(jié)模型中的利率問題
第三章 MONTE CARLO 方法在模型中的應(yīng)用
    第1 節(jié) MONTE CARLO方法概述
    第2 節(jié)證券市場的數(shù)學(xué)描述
    第3 節(jié)有關(guān)結(jié)論向多時(shí)段市場的推廣
    第4 節(jié)帶跳的MONTE CARLO方法及其在模型中的應(yīng)用
第四章 基于我國可轉(zhuǎn)債市場的模型檢驗(yàn)
    招行轉(zhuǎn)債定價(jià)模型
第五章 結(jié)論
致謝
參考文獻(xiàn)



本文編號：3844234