投資基金近年來在中國的迅速發(fā)展受到普遍關(guān)注，其實際業(yè)績也成為普通大眾甚至學(xué)術(shù)界關(guān)注的熱點。從理論角度來說，投資基金作為一種新型的投資方式和制度，有利于降低交易成本，并通過專家理財、組合投資以獲取理想績效。但投資基金的實際績效受諸多因素的影響，如制度因素、基金經(jīng)理人的技術(shù)因素以及外部環(huán)境因素等。在金融證券市場不完善和基金發(fā)展還不成熟的情況下，投資基金“內(nèi)部人控制”較為嚴重，激勵機制不完善，不能有效地克服“逆向選擇”和“道德風(fēng)險”問題，從而使得投資基金的理論績效沒有得到充分的顯現(xiàn)。 本文在對國內(nèi)外有關(guān)投資基金績效研究綜述的基礎(chǔ)上，客觀地分析了國外基金評價模型在中國的適用性，并對本文所采用的基金凈值指標(biāo)的效度作了分析和論證，指出基金凈值指標(biāo)是評價目前中國基金績效的一個較好的指標(biāo)。運用計量分析的方法，對國內(nèi)的投資基金特征作了定性和定量研究，得出我國投資基金弱績效的結(jié)論；應(yīng)用計量模型，通過多因素回歸分析發(fā)現(xiàn)：中國基金績效與基金的持股集中度、投資風(fēng)格、規(guī)模大小及上市地點顯著相關(guān)。應(yīng)用定性分析和數(shù)學(xué)論證的方法，揭示出導(dǎo)致我國投資基金弱績效的原因：基金經(jīng)理人的管理技術(shù)欠缺、“內(nèi)部人控制”所導(dǎo)致...

【文章頁數(shù)】：67 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
前言
第1章 投資基金績效研究綜述
    1.1 投資基金績效的理論探源
    1.2 國內(nèi)外對于投資基金績效的實證研究
    1.3 本文研究主題
第2章 中國投資基金績效的計量分析
    2.1 中國投資基金績效統(tǒng)計分析
        2.1.1 中國投資基金績效的特征分析
        2.1.2 凈收益率指標(biāo)對于中國投資基金績效評價的可信度
    2.2 投資基金績效的多因素回歸分析
        2.2.1 研究方法
        2.2.2 實證結(jié)果與檢驗
    本章結(jié)論
第3章 中國投資基金弱績效原因分析
    3.1 制度因素的影響
        3.1.1 投資基金產(chǎn)生“內(nèi)部人控制”的機制分析
        3.1.2 當(dāng)前我國投資基金“內(nèi)部人控制”的具體分析
    3.2 外部環(huán)境的影響--金融市場的不完善和資本市場的滯后
    3.3 基金經(jīng)理人技術(shù)因素影響
    本章結(jié)論
第4章 結(jié)論和政策建議
    4.1 本文主要結(jié)論
    4.2 對于本文研究方法和研究結(jié)論的評論及后續(xù)研究的思考
    4.3 政策建議
        4.3.1 微觀方面
        4.3.2 宏觀方面
主要參考文獻



本文編號：3840853