基金是投資者有效參與證券投資的基本工具�；鹂冃гu估的重要性也在理論和實踐中有著重要的作用。二十世紀六十年代誕生的三大經(jīng)典基金績效評估指標揭開了對基金收益進行風險調整的研究。隨著人們對風險認識的不斷加深，采用更合理的風險度量工具來進行基金績效調整成為研究的重點。三大經(jīng)典基金績效評估指標都以均值一方差模型作為理論基礎，然而以方差作為風險度量指標將偏離均值的上波動和下波動一視同仁，違背了現(xiàn)實世界中投資者對風險的真實心里感受，在理論上存在缺陷。雖然二十世紀九十年代金融界推行的下側風險度量工具VaR技術彌補了這個缺陷，卻不能度量極端風險。為了克服上述的問題，本文在前人研究的基礎上，引入下側風險度量工具低偏矩模型，并在此基礎上構建績效評估指標RAROC(LPM)，該指標采用下側風險度量，改善了經(jīng)典績效評估指標的內在缺陷，同時也彌補了VaR模型不能衡量極端風險的缺陷。 評價一種指標是否優(yōu)劣還需要通過實踐的檢驗，一個優(yōu)秀的績效評估指標不僅能夠揭示真實風險和收益的匹配程度，還應該對基金未來的績效表現(xiàn)做出一定的預測。本文設計了績效評估指標相關性檢驗和一致性檢驗，分別對該指標與現(xiàn)有指標的相關性以及前后兩期...

【文章頁數(shù)】：88 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
第一章 緒論
    第一節(jié) 研究背景和意義
    第二節(jié) 國外經(jīng)風險調整的基金績效評估指標研究現(xiàn)狀
    第三節(jié) 國內基金績效評估指標研究現(xiàn)狀
    第四節(jié) 本文的創(chuàng)新點
    第五節(jié) 本文的結構
第二章 經(jīng)風險調整基金績效評估的相關理論和指標評述
    第一節(jié) 傳統(tǒng)基金績效評估指標的理論基礎
    第二節(jié) 傳統(tǒng)基金績效評估指標的演變和評述
    第三節(jié) 其余風險調整績效評估指標評述
    第四節(jié) 本章小節(jié)
第三章 基于低偏矩的基金績效指標
    第一節(jié) 績效評估領域的風險定義
    第二節(jié) 下側風險的度量方法:低偏矩方法
    第三節(jié) 基于低偏矩模型的績效評估指標與其余績效評估指標的區(qū)別
    第四節(jié) 基于低偏矩的價值創(chuàng)造能力評估方法
    第五節(jié) 本章小節(jié)
第四章 關于績效評估指標績效相關性和持續(xù)性的實證研究
    第一節(jié) 風險調整績效評估指標方法研究的實證設計
    第二節(jié) 風險調整績效指標方法比較的實證分析
    第三節(jié) 本章小節(jié)
結論
參考文獻
附錄
致謝



本文編號：3840812