我國上市公司自1998年開始對狀況異常的上市公司股票交易實行特別處理(ST)制度，至今已有七年的歷史。七年間，證券市場迅速發(fā)展，特別處理制度的規(guī)范也有了實質(zhì)性的進展。在此背景下，研究我國上市公司特別處理公告是否具有與決策相關的信息含量，具有重要的理論和現(xiàn)實意義。首先，本文對特別處理公告以及信息含量相關文獻進行回顧，通過文獻回顧為解決問題尋找思路。其次，對我國上市公司特別處理公告信息含量進行了累計平均超額報酬率分析，通過考察特別處理公告日前后的某個特定研究窗口的累計平均超額報酬率偏離零的程度，對我國上市公司特別處理公告是否具有信息含量進行初步分析。最后，對我國上市公司特別處理公告信息含量進行盈余反應系數(shù)分析，在樣本和窗口選擇的基礎上，建立回歸方程，對我國上市公司特別處理公告信息含量進行定量分析。研究結果表明：我國上市公司特別處理公告具有與股價相關的信息含量，研究期間內(nèi)不同年度特別處理公告存在差異，而不同行業(yè)則不具有差異。實證證明了隨著年份的變化及特別處理制度的修訂，我國股市特別處理制度的建設與市場反應顯著相關。

【文章頁數(shù)】：56 頁

【學位級別】：碩士

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中文摘要
Abstract
目錄
1. 概述
    1.1 選題背景
    1.2 研究意義
    1.3 研究思路
    1.4 可能的創(chuàng)新之處
2. 特別處理制度和文獻綜述
    2.1 我國特別處理制度的發(fā)展過程
    2.2 特別處理公告與信息含量的相關概念
    2.3 文獻綜述
3. 我國上市公司特別處理公告信息含量的假設與研究設計
    3.1 基本假設
    3.2 研究設計
        3.2.1 樣本的選擇
        3.2.2 樣本的基本情況
        3.2.3 研究方法的確定
        3.2.4 未預期盈余的計算
        3.2.5 累計超額報酬的計算
    3.3 盈余反應系數(shù)分析模型的設定
4. 我國上市公司特別處理公告信息含量的 CAR 分析
    4.1 2002-2005年所有年度全部樣本的累計平均超額報酬率分析
    4.2 分年度樣本的累計平均超額報酬率分析
    4.3 分行業(yè)樣本的累計平均超額報酬率分析
    4.4 長時間窗口的累計平均超額報酬率分析
    4.5 本章小結
5. 我國上市公司特別處理公告信息含量的盈余反應系數(shù)分析
    5.1 假設1的檢驗
    5.2 假設2的檢驗
    5.3 假設3的檢驗
    5.4 假設4的檢驗
    5.5 本章小結
6. 結論、建議和展望
    6.1 結論
    6.2 建議
    6.3 本研究的不足和展望
參考文獻
附錄
致謝



本文編號：3800225