經(jīng)典資本市場(chǎng)理論對(duì)資本市場(chǎng)作了簡(jiǎn)化的假設(shè)，用線性的模型去描述資本市場(chǎng)，原因之一就是線性的模型易于處理和經(jīng)典物理學(xué)中的還原論的影響。過(guò)分的簡(jiǎn)化假設(shè)是危險(xiǎn)的，理論的結(jié)果往往不能解釋實(shí)際。有效市場(chǎng)假設(shè)(EMH)是經(jīng)典資本市場(chǎng)理論的基石，其假定投資者是理性的，市場(chǎng)是有效的，證券價(jià)格是“公平價(jià)格”，已經(jīng)反映了所有可獲得的公開(kāi)信息，價(jià)格的變化即收益率服從隨機(jī)游走過(guò)程，金融市場(chǎng)的波動(dòng)性來(lái)自于外部隨機(jī)事件(白噪聲)的干擾。但很多資本市場(chǎng)上的現(xiàn)象無(wú)法用EMH解釋，如證券收益的尖峰厚尾，證券市場(chǎng)的突然崩潰，股價(jià)序列的長(zhǎng)期記憶性等。 復(fù)雜性理論的發(fā)展，為研究資本市場(chǎng)提供了新的視角。復(fù)雜性理論沖破了自牛頓時(shí)代以來(lái)一直統(tǒng)治科學(xué)的線性的，還原論的思維方式，以非線性的，系統(tǒng)的觀點(diǎn)研究問(wèn)題。本文基于復(fù)雜性理論，以混沌與分形作為研究工具，對(duì)中國(guó)證券市場(chǎng)進(jìn)行了實(shí)證研究。 研究結(jié)果表明，中國(guó)證券價(jià)格指數(shù)序列服從一個(gè)有偏的隨機(jī)游走過(guò)程，具有顯著的分形特征與長(zhǎng)期記憶效應(yīng)。中國(guó)證券價(jià)格指數(shù)序列具有多重分形結(jié)構(gòu)特征，深圳指數(shù)的多重分形特征比上證指數(shù)更明顯。 通過(guò)BDS檢驗(yàn)表明，上證綜合指數(shù)序列不是完全隨機(jī)的...

【文章頁(yè)數(shù)】：68 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
1 緒論
    1.1 研究目的和研究意義
    1.2 國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀
        1.2.1 非線性研究簡(jiǎn)述
        1.2.2 EMH面臨的挑戰(zhàn)
        1.2.3 混沌與分形研究歷史
        1.2.4 風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)狀
    1.3 本文研究?jī)?nèi)容
2 中國(guó)證券市場(chǎng)分形特征研究
    2.1 分形的定義及分形的特征
        2.1.1 分形的定義
        2.1.2 分形的特征
    2.2 分形時(shí)間序列的特征量
        2.2.1 分形維
        2.2.2 分形分布(帕雷托分布)
    2.3 分形時(shí)間序列的分析方法
        2.3.1 R/S分析方法
        2.3.2 V-統(tǒng)計(jì)量
        2.3.3 顯著性檢驗(yàn)
    2.4 多重分形分析方法
    2.5 中國(guó)證券市場(chǎng)分型特征實(shí)證研究
        2.5.1 數(shù)據(jù)選取
        2.5.2 實(shí)驗(yàn)及結(jié)果
    2.6 本章小結(jié)
3 中國(guó)證券市場(chǎng)混沌特征研究
    3.1 混沌的定義及混沌的特征
        3.1.1 混沌的定義
        3.1.2 混沌的特征
    3.2 混沌研究的判據(jù)與準(zhǔn)則
        3.2.1 BDS統(tǒng)計(jì)量
        3.2.2 相關(guān)維數(shù)
        3.2.3 李雅普諾夫指數(shù)
    3.3 中國(guó)證券市場(chǎng)混沌特征實(shí)證研究
        3.3.1 數(shù)據(jù)選取
        3.3.2 實(shí)驗(yàn)及結(jié)果
    3.4 本章小結(jié)
4 基于非線性特征分析原理的證券市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理理論研究
    4.1 風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別
    4.2 基于非線性特征的風(fēng)險(xiǎn)度量指標(biāo)研究
        4.2.1 經(jīng)典風(fēng)險(xiǎn)的測(cè)度方法
        4.2.2 基于分形市場(chǎng)假設(shè)下的 VaR計(jì)算
    4.3 基干非線性特征的風(fēng)險(xiǎn)管理方法研究
        4.3.1 風(fēng)險(xiǎn)度向量方法的理論分析框架
        4.3.2 我國(guó)證券市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)度水平的實(shí)證研究
    4.4 基于混沌控制原理的風(fēng)險(xiǎn)控制方法研究
        4.4.1 混沌控制的一般原理
        4.4.2 證券市場(chǎng)混沌控制的原理與方法
    4.5 本章小結(jié)
結(jié)論和展望
參考文獻(xiàn)
在學(xué)其間發(fā)表的論文
致謝



本文編號(hào)：3793267