證券投資基金作為一種集合投資方式在西方發(fā)達(dá)國家有上百年的發(fā)展歷史，已經(jīng)成為最重要的投資工具之一。我國規(guī)范化的證券投資基金誕生至今僅僅只有7年多時間，但是其發(fā)展迅猛，截至到2004年底，我國共有161只證券投資基金，基金凈值總額到達(dá)3246.40億元，基金凈值占股票市場流通市值的14.35％。證券投資基金已經(jīng)成為我國資本市場最重要的機(jī)構(gòu)投資者之一。對證券投資基金績效進(jìn)行全面、科學(xué)、合理的評價就成為基金業(yè)健康發(fā)展中的一個關(guān)鍵性的環(huán)節(jié)，其意義重大。 本文首先對國內(nèi)外證券投資基金績效評價理論與方法進(jìn)行了系統(tǒng)分析與論述。在考察了國內(nèi)外基金績效評價體系的基礎(chǔ)上，本文建立了一個以風(fēng)險調(diào)整指數(shù)指標(biāo)和基金經(jīng)理管理能力評價指標(biāo)為核心的基金績效評價體系，其評價體系的一級指標(biāo)由基金收益和風(fēng)險評價、基金風(fēng)險調(diào)整后收益評價和基金經(jīng)理管理能力評價構(gòu)成并且選用因子分析法確定指標(biāo)權(quán)重。最后本文對2003年前成立的15只開放式基金在2003—2004年的績效表現(xiàn)作了實(shí)證研究。實(shí)證結(jié)果表明，我國開放式基金獲得了超過市場組合的收益，基金之間風(fēng)險水平大致相同，但非系統(tǒng)風(fēng)險較大。采用風(fēng)險調(diào)整指數(shù)對基金進(jìn)行評價，基金也取得...

【文章頁數(shù)】：67 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
第1章 緒論
    1.1 我國證券投資基金發(fā)展概況
    1.2 證券投資基金績效評價的必要性
    1.3 國內(nèi)外文獻(xiàn)綜述
    1.4 本文研究思路與結(jié)構(gòu)
第2章 基金績效評價的理論與方法
    2.1 傳統(tǒng)的基金業(yè)績評價方法
        2.1.1 基金單位凈資產(chǎn)評價法
        2.1.2 基金投資收益率評價法
    2.2 風(fēng)險調(diào)整指數(shù)法
        2.2.1 特雷諾指數(shù)
        2.2.2 夏普指數(shù)
        2.2.3 詹森指數(shù)
        2.2.4 M²指數(shù)
        2.2.5 估價比率
        2.2.6 各風(fēng)險調(diào)整指數(shù)的比較分析
    2.3 多因素績效評估模型
        2.3.1 Fama和French的三因素模型
        2.3.2 Carhart的四因素模型
    2.4 基金經(jīng)理的證券選擇能力和市場時機(jī)選擇能力評價
        2.4.1 基金經(jīng)理的證券選擇能力
        2.4.2 基金經(jīng)理的市場時機(jī)選擇能力
    2.5 基金業(yè)績持續(xù)性研究
        2.5.1 雙向表方法
        2.5.2 橫截面回歸法
第3章 我國基金績效評價體系設(shè)計
    3.1 國外基金評價體系簡介
    3.2 國內(nèi)基金評價體系簡介
    3.3 績效評價體系設(shè)計原則
    3.4 我國基金績效評價體系的框架
    3.5 指標(biāo)權(quán)重的確定
第4章 實(shí)證研究方法設(shè)計
    4.1 研究樣本的選取
    4.2 市場基準(zhǔn)組合的選取
    4.3 無風(fēng)險收益率的確定
    4.4 數(shù)據(jù)來源
    4.5 收益率計算的操作性定義
第5章 實(shí)證結(jié)果與分析
    5.1 基金收益分析
    5.2 基金風(fēng)險分析
    5.3 風(fēng)險調(diào)整指數(shù)法的評價結(jié)果及分析
    5.4 多因素詹森指數(shù)評價結(jié)果與分析
    5.5 基金的證券選擇能力評價
    5.6 基金的市場時機(jī)選擇能力評價
    5.7 基金業(yè)績持續(xù)性分析
    5.8 綜合評價的實(shí)證結(jié)果
    5.9 實(shí)證研究結(jié)果小結(jié)
結(jié)論
致謝
參考文獻(xiàn)
攻讀碩士學(xué)位期間發(fā)表的論文及科研成果



本文編號：3791469