有效市場假說是整個現(xiàn)代金融理論的基石。這一假說認(rèn)為，投資人是理性的，人們以線性因果的方式對信息做出反應(yīng)。由于投資者對信息的反應(yīng)是一步到位的，所有的信息都反應(yīng)在價格中，而新信息的到來是隨機(jī)的，所以價格的變化也是隨機(jī)的。以有效市場假說的思想為基礎(chǔ)，Sharpe等提出了資本資產(chǎn)定價模型CAPM等；Ross又提出了套利定價理論APT；Black-Scholes建立了衍生產(chǎn)品的定價理論基礎(chǔ)；Black-Scholes的期權(quán)定價模型，從而建立了現(xiàn)代投資理論體系。 80年代末期，隨著現(xiàn)代數(shù)學(xué)統(tǒng)計技術(shù)的發(fā)展，存在著大量的金融異�，F(xiàn)象在有效市場假說下卻無法得到合理的解釋。本博士論文在總結(jié)、吸收該領(lǐng)域國內(nèi)外文獻(xiàn)的基礎(chǔ)上，對金融市場的異�，F(xiàn)象與非線性現(xiàn)象進(jìn)行了探討。在提出一種新的有限理性概念的基礎(chǔ)上，將這些異�，F(xiàn)象納入一個解釋框架，并建立了股票市場相變模型。 論文的具體工作如下： (1) 對現(xiàn)代金融學(xué)的前提假設(shè)做了徹底反思，提出了新的邏輯前提并作為本博士論文的邏輯起點(diǎn)。 (2) 社會互動式研究方法是經(jīng)濟(jì)社會學(xué)的一種研究方法，該方法認(rèn)為一個社會系統(tǒng)中的個人不是獨(dú)立的，而是相互依...

【文章頁數(shù)】：178 頁

【學(xué)位級別】：博士

【文章目錄】：
第1章 緒論
    1.1 研究背景與問題的提出
        1.1.1 有效市場假說
        1.1.2 市場異常現(xiàn)象
        1.1.3 股票收益率的非線性特征
    1.2 國內(nèi)外研究現(xiàn)狀分析
        1.2.1 行為金融學(xué)的認(rèn)知偏差理論對異�，F(xiàn)象的解釋
        1.2.2 套利機(jī)制限制與噪聲交易理論
        1.2.3 對新金融理論缺陷的評述
        1.2.4 物理金融學(xué)的視角
        1.2.5 本節(jié)小結(jié)
    1.3 本博士論文的邏輯假設(shè)
        1.3.1 理性人假設(shè)存在的問題
        1.3.2 本博士論文的邏輯假設(shè)
        1.3.3 本節(jié)小結(jié)
    1.4 新邏輯假設(shè)下的社會互動式分析框架
        1.4.1 現(xiàn)代金融理論建模的基本工具——博弈論
        1.4.2 博弈論存在的問題
        1.4.3 社會互動現(xiàn)象與社會互動分析方法
        1.4.4 社會互動分析理論模型
        1.4.5 模仿傳染與個人效用最大化原則
        1.4.6 本節(jié)小結(jié)
    1.5 本論文研究內(nèi)容以及結(jié)構(gòu)
        1.5.1 本論文的內(nèi)容以及章節(jié)安排
        1.5.2 本論文的結(jié)構(gòu)與研究路線
第2章 新有限理性概念與股市異�，F(xiàn)象研究
    2.1 有限理性概念的新定義
        2.1.1 西蒙的有限理性與根本的不確定性
        2.1.2 有限理性的新定義
    2.2 新有限理性定義與模糊性風(fēng)險
        2.2.1 風(fēng)險概念重新辨析
        2.2.2 關(guān)于模糊不確定性的實證研究
        2.2.3 模糊性風(fēng)險
    2.3 為有限理性建�！疑枷爰跋嚓P(guān)問題
        2.3.1 概率論、灰色系統(tǒng)理論與股票價值的灰色性
        2.3.2 理性決策與直覺性決策
        2.3.3 灰數(shù)思想的應(yīng)用及信心度概念的引進(jìn)
        2.3.4 兩種變化與兩類信息
    2.4 有限理性、模糊風(fēng)險與股票估值的風(fēng)險特征
    2.5 基于投資者個體行為的股票定價
        2.5.1 投資者基于個人信心度的定價
        2.5.2 交易雙方信心度耦合與金融市場交易價格模型
    2.6 灰色有效市場假說及其推論
        2.6.1 套利限制假設(shè)與灰色有效市場假說
        2.6.2 灰色有效市場假說推論
    2.7 股市異�，F(xiàn)象研究初步
        2.7.1 相關(guān)文獻(xiàn)說明
        2.7.2 新有限理性框架下的股市異�，F(xiàn)象研究初步
    2.8 本章小結(jié)
    2.9 本章內(nèi)容的進(jìn)一步非正規(guī)探討
    2.10 對前述內(nèi)容的回顧性總結(jié)
第3章 股票市場相變模型
    3.1 預(yù)備知識——物理學(xué)研究的三個層次與協(xié)同學(xué)知識
        3.1.1 物理學(xué)研究的三個層次
        3.1.2 協(xié)同學(xué)的基本思想及有關(guān)概念介紹
    3.2 相關(guān)研究文獻(xiàn)綜述
    3.3 社會模仿理論
    3.4 股票市場相變模型
        3.4.1 股票市場相變模型推導(dǎo)
        3.4.2 股票市場相變模型的經(jīng)濟(jì)學(xué)意義
        3.4.3 模型控制參數(shù)進(jìn)一步說明
        3.4.4 本節(jié)小結(jié)
    3.5 本章前述內(nèi)容小結(jié)
    3.6 股票市場相變模型的進(jìn)一步探討
        3.6.1 股票價格波動中的雙重機(jī)制
        3.6.2 技術(shù)分析與市場有效
        3.6.3 其它問題
    3.7 關(guān)于股票市場相變模型的檢驗思路
        3.7.1 理論模型檢驗的三條道路
        3.7.2 關(guān)于股票市場相變模型的直接檢驗
        3.7.3 關(guān)于股票市場相變模型的反證檢驗
        3.7.4 間接檢驗與推測結(jié)論的檢驗設(shè)想
        3.7.5 本節(jié)小結(jié)
    3.8 股票市場相變模型與現(xiàn)有行為金融學(xué)模型的比較
        3.8.1 動量效應(yīng)的微觀機(jī)制與行為金融學(xué)模型
        3.8.2 行為金融學(xué)、股票市場相變與動量循環(huán)理論
        3.8.3 本節(jié)前述內(nèi)容小結(jié)
    3.9 對博士論文前述內(nèi)容的回顧
        3.9.1 對博士論文前述內(nèi)容小結(jié)
        3.9.2 回顧性評論
第4章 股市相變模型的經(jīng)驗支持——相關(guān)文獻(xiàn)綜述
    4.1 分形市場、股票市場相變模型——市場波動機(jī)制模型
    4.2 股票市場相變模型的經(jīng)驗證據(jù)
        4.2.1 股票收益率的非正態(tài)分布現(xiàn)象
        4.2.2 價量配合理論
        4.2.3 混沌與吸引子
        4.2.4 股票價格時間序列分形形成機(jī)理
        4.2.5 股票價格時間序列的記憶性
    4.3 本章小結(jié)
第5章 股市相變模型應(yīng)用之一：流動性產(chǎn)生機(jī)理研究
    5.1 流動性產(chǎn)生機(jī)理研究文獻(xiàn)綜述
    5.2 股票市場相變模型
    5.3 流動性產(chǎn)生機(jī)理研究
    5.4 結(jié)論
    5.5結(jié)束語
第6章 股市相變模型應(yīng)用之二：關(guān)于行為金融投資策略與理念的一個詳細(xì)評述
    6.1 股票價格模式的可預(yù)測性與風(fēng)險補(bǔ)償
    6.2 金融市場的復(fù)雜性與投資理念
    6.3 本章結(jié)束語
    6.4 對前幾章內(nèi)容的回顧性總結(jié)
總結(jié)與展望
致謝
參考文獻(xiàn)
攻讀博士學(xué)位期間發(fā)表的論文及科研情況



本文編號：3789059