發(fā)布時間：2023-04-02 16:25

　　中國股票市場自建立起到現(xiàn)在取得了長足的進步，但市場表現(xiàn)出的波動幅度和風險性要大大高于國外成熟的資本市場。因此，在我國股票市場即將取得重大發(fā)展的時期對其進行波動特征研究就顯得尤為重要。本文以上證綜指日收益率作為研究對象，采用ARCH族模型并結合EViews3.1統(tǒng)計軟件對樣本數(shù)據進行統(tǒng)計特征分析，主要得出以下結論：序列數(shù)據的尖峰厚尾特征；序列數(shù)據具有異方差性特征；序列數(shù)據波動的非對稱特征；序列數(shù)據波動的長、短期效應特征。在文章的最后，根據實證分析得出的結果提出了一些個人建議。

【文章頁數(shù)】：74 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
0 緒論
    0.1 選題背景及寫作目的
    0.2 研究的分析方法和框架結構
        0.2.1 研究的分析方法
        0.2.2 研究框架
1 國內外相關研究理論概述
    1.1 國外主要研究理論
        1.1.1 基于維納過程的價格理論
        1.1.2 有效市場理論(EMH)
        1.1.3 分形與混沌理論
        1.1.4 ARCH族模型
    1.2 國內關于股票價格波動性相關研究
2 基本數(shù)學知識及EViews軟件簡介
    2.1 基本數(shù)學知識回顧
        2.1.1 異方差性的概念
        2.1.2 普通最小二乘法(OLS)估計異方差的結果評價
        2.1.3 異方差性的檢驗
        2.1.4 異方差性的處理
    2.2 EViews軟件簡介
3 上證綜指日收益率基本統(tǒng)計特征分析
    3.1 樣本選取和時間窗口分割
    3.2 樣本數(shù)據的基本統(tǒng)計特征分析
        3.2.1 數(shù)據的處理
        3.2.2 樣本時間序列的自相關性及獨立性檢驗
        3.2.3 樣本時間序列的平穩(wěn)性檢驗
        3.2.4 樣本時間序列描述性統(tǒng)計分析
4 ARCH模型在股指波動分析中的應用
    4.1 模型簡介
        4.1.1 ARCH模型
        4.1.2 廣義ARCH(Generalized ARCH)模型
        4.1.3 ARCH-M模型
    4.2 樣本股指收益率波動性的ARCH現(xiàn)象研究
        4.2.1 樣本統(tǒng)計特征分析
        4.2.2 ARCH效應檢驗
    4.3 ARCH族模型的具體應用
        4.3.1 模型的選擇
        4.3.2 模型參數(shù)估計及結果分析
        4.3.3 模型合理性分析
    4.4 模型存在的缺陷
5 模型的進一步推廣應用
    5.1 模型簡介
        5.1.1 非對稱的ARCH模型
        5.1.2 成分ARCH模型
    5.2 ARCH族模型的推廣應用
        5.2.1 非對稱的ARCH模型應用
        5.2.2 成分GARCH模型
6 結論及建議
    6.1 結論
    6.2 建議
致謝
參考文獻
附錄
    附錄A: 普通最小二乘法(OLS)
    附錄B: 總體時間窗口內上證綜指每日收盤指數(shù)及日收益率匯總表
    附錄C: DF檢驗及ADF檢驗
    附錄D: 極大似然估計法(Maximum-Likelihood Estimation Method)



本文編號：3779548