隨著我國基金業(yè)的快速發(fā)展,開放式基金已經(jīng)成為證券市場的一支重要隊(duì)伍�？茖W(xué)、合理地評(píng)估基金績效,可以為基金公司、投資者和監(jiān)管當(dāng)局提供豐富的投資決策信息,不僅是一種評(píng)價(jià)投資管理價(jià)值的方法,也是基金業(yè)規(guī)范、健康發(fā)展的一個(gè)關(guān)鍵性環(huán)節(jié)。本文正是在借鑒國外先進(jìn)理論與經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)之上,緊密結(jié)合中國基金市場的實(shí)際情況,對(duì)國內(nèi)的證券投資基金績效進(jìn)行了多角度多層面的研究分析,從而發(fā)現(xiàn)問題,揭示規(guī)律。 本文介紹了基金績效評(píng)價(jià)的三大理論基礎(chǔ)和主要模型,并在此基礎(chǔ)上,設(shè)計(jì)出一套符合我國國情的開放式基金績效評(píng)價(jià)體系,其中定量分析部分包括數(shù)據(jù)處理方法、基準(zhǔn)組合與無風(fēng)險(xiǎn)收益率的選取、收益風(fēng)險(xiǎn)測度、整體績效指標(biāo)、績效歸屬分析、績效持續(xù)性研究、基金績效排序一致性考察幾個(gè)方面。實(shí)證研究方面,本文選擇了收益風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)、三大經(jīng)典風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整指數(shù)、T-M模型、H-M模型、自相關(guān)檢驗(yàn)、半期秩差檢驗(yàn)、雙向表法、斯皮爾曼檢驗(yàn)等對(duì)2006年和2007年兩個(gè)完整會(huì)計(jì)年度間我國20只開放式基金的整體績效、基金經(jīng)理人的選股擇時(shí)能力、選股能力與擇時(shí)能力的相關(guān)性、基金績效的持續(xù)性、各基金績效評(píng)估指標(biāo)的一致性等進(jìn)行了實(shí)證研究,最終認(rèn)為:在牛市中,我國開放式...

【文章頁數(shù)】：73 頁

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
1 引論
    1.1 選題背景和研究意義
        1.1.1 選題背景
        1.1.2 研究意義
    1.2 論文的主要內(nèi)容、研究方法和創(chuàng)新之處
        1.2.1 研究思路和主要內(nèi)容
        1.2.2 本文的研究方法
        1.2.3 本文的主要貢獻(xiàn)
2 文獻(xiàn)回顧與理論基礎(chǔ)
    2.1 國內(nèi)外文獻(xiàn)綜述
        2.1.1 國外研究文獻(xiàn)回顧與評(píng)價(jià)
        2.1.2 國內(nèi)研究文獻(xiàn)回顧與評(píng)價(jià)
    2.2 基金績效評(píng)價(jià)的理論基礎(chǔ)
        2.2.1 有效市場理論與基金績效評(píng)價(jià)
        2.2.2 馬柯維茨投資組合理論與基金績效評(píng)價(jià)
        2.2.3 資本資產(chǎn)定價(jià)模型與基金績效評(píng)價(jià)
3 國外基金績效評(píng)價(jià)指標(biāo)的選擇與我國基金績效評(píng)價(jià)體系的設(shè)計(jì)
    3.1 基金收益風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)
        3.1.1 收益
        3.1.2 風(fēng)險(xiǎn)
        3.1.3 基金收益風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)
    3.2 基金整體績效指標(biāo)
        3.2.1 三大經(jīng)典績效評(píng)價(jià)指標(biāo)及評(píng)價(jià)
        3.2.2 其他風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整收益評(píng)價(jià)方法
        3.2.3 多因素績效評(píng)估模型
    3.3 基金績效的歸屬分析
        3.3.1 基金績效選股擇時(shí)能力評(píng)價(jià)模型
        3.3.2 Fama的業(yè)績劃分方法與證券選擇能力
        3.3.3 對(duì)基金績效歸屬分析的評(píng)價(jià)
    3.4 基金績效的持續(xù)性研究
        3.4.1 基金績效的短期持續(xù)性檢驗(yàn)
        3.4.2 基金績效長期持續(xù)性檢驗(yàn)
    3.5 基金績效排序一致性考察
    3.6 我國證券投資基金績效評(píng)價(jià)體系的設(shè)計(jì)
        3.6.1 我國基金業(yè)發(fā)展特點(diǎn)
        3.6.2 我國基金績效評(píng)價(jià)體系設(shè)計(jì)原則
        3.6.3 我國證券投資基金績效評(píng)價(jià)體系的設(shè)計(jì)
4 我國證券投資基金績效的實(shí)證研究
    4.1 樣本的選取及數(shù)據(jù)處理
        4.1.1 研究樣本的選取
        4.1.2 市場基準(zhǔn)組合的確定
        4.1.3 無風(fēng)險(xiǎn)收益率的確定
        4.1.4 對(duì)基金投資組合刀的估計(jì)
    4.2 基金整體績效實(shí)證分析
        4.2.1 基金基本表現(xiàn)及其T檢驗(yàn)
        4.2.2 三大經(jīng)典績效評(píng)價(jià)指標(biāo)實(shí)證分析
    4.3 基金績效歸屬實(shí)證分析
        4.3.1 T-M模型的實(shí)證分析
        4.3.2 H-M模型的實(shí)證分析
        4.3.3 T-M模型和H-M模型的實(shí)證結(jié)果比較
    4.4 基金績效持續(xù)性的實(shí)證分析
        4.4.1 基金績效短期持續(xù)性的實(shí)證分析
        4.4.2 基金績效長期持續(xù)性的實(shí)證分析
    4.5 基金績效排序一致性考察
        4.5.1 不同指標(biāo)下樣本基金績效排序
        4.5.2 基金業(yè)績排序的一致性分析
5 促進(jìn)我國基金業(yè)發(fā)展的建議
    5.1 實(shí)證結(jié)論和政策建議
        5.1.1 對(duì)實(shí)證研究結(jié)果的基本認(rèn)識(shí)
        5.1.2 揭示的問題
        5.1.3 對(duì)于證券投資基金績效提升的建議
    5.2 研究中的問題和尚需繼續(xù)研究之處
        5.2.1 研究中的問題
        5.2.2 進(jìn)一步研究的方向
附表
參考文獻(xiàn)
致謝
在校期間的科研成果



本文編號(hào)：3774573