發(fā)布時間：2023-02-01 13:45

　　改革開放以來,我國經(jīng)濟快速發(fā)展,基礎設施滯后對經(jīng)濟增長的制約也越來越嚴重,如何集中足夠的資金來確保必要的基礎設施投入成為保證經(jīng)濟持續(xù)增長的關鍵。傳統(tǒng)融資方式的局限性和加強基礎設施投資的迫切性使得融資方式創(chuàng)新成為必然,資產(chǎn)證券化本身的融資特點為解決基礎設施建設在資金上的短缺提供了一條新的途徑。 H公司是一家橋梁建設經(jīng)營企業(yè),每年的橋梁租賃費收入是其穩(wěn)定的現(xiàn)金流來源,同時背負著建設期間產(chǎn)生的長期貸款。由于近兩年貸款利率不斷上調(diào),財務壓力日益增加,而租賃收入則受租賃協(xié)議的約束被固化。這種財務結(jié)構(gòu)的安排導致H公司現(xiàn)金流枯竭,限制了進一步發(fā)展的空間,飽和的負債結(jié)構(gòu)還削弱了其再融資能力,無法籌集足夠的資金投入預期獲利更加豐厚的其他產(chǎn)業(yè)項目。為此H公司急于尋求一種能擺脫目前困境的融資方案。本文在分析H公司現(xiàn)實狀況的基礎上提出以橋梁收費證券化融資的方案,利用橋梁未來租賃收入作為支撐和還債來源。可有效改善H公司財務狀況,解決再投資資金來源。 論文分為五個部份:第一部份,緒論,包括本選題的理論和現(xiàn)實意義,國內(nèi)外研究和發(fā)展現(xiàn)狀等。第二部份,對資產(chǎn)證券化價值來源和構(gòu)建的主要理論依據(jù)進行回顧闡述... 

【文章頁數(shù)】：54 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
中文摘要
英文摘要
1 緒論
    1.1 本論文選題的理論和現(xiàn)實意義
    1.2 國內(nèi)外研究和發(fā)展現(xiàn)狀
        1.2.1 國外資產(chǎn)證券化的研究和發(fā)展現(xiàn)狀
        1.2.2 國內(nèi)資產(chǎn)證券化的研究和發(fā)展現(xiàn)狀
    1.3 本文的研究思路
2 資產(chǎn)證券化相關理論回顧
    2.1 資產(chǎn)證券化核心要素的梳理
        2.1.1 特征
        2.1.2 類型形式
        2.1.3 基本流程
    2.2 資產(chǎn)證券化價值來源的理論解釋
        2.2.1 成本誘導的資產(chǎn)證券化理論
        2.2.2 減少信息不對稱的資產(chǎn)證券化理論
        2.2.3 促進分工的資產(chǎn)證券化理論
    2.3 資產(chǎn)證券化構(gòu)建的理論依據(jù)
        2.3.1 資產(chǎn)證券化構(gòu)建的資產(chǎn)重組原理
        2.3.2 資產(chǎn)證券化構(gòu)建的風險隔離原理
        2.3.3 資產(chǎn)證券化構(gòu)建的信用增級原理
3 H公司背景情況及證券化融資必要性分析
    3.1 H公司背景介紹
    3.2 H公司資產(chǎn)證券化融資必要性分析
        3.2.1 H公司財務狀況
        3.2.2 H公司證券化融資必要性分析
4 H公司橋梁收費權證券化融資方案設計
    4.1 基礎資產(chǎn)的特征和現(xiàn)金流分析
        4.1.1 基礎資產(chǎn)的特征分析
        4.1.2 基礎資產(chǎn)的現(xiàn)金流分析和價值測算
    4.2 SPV法律形式的選擇
        4.2.1 設立SPV時要考慮的因素
        4.2.2 SPV法律形式的比較與選擇
    4.3 交易結(jié)構(gòu)設計
        4.3.1 設計原則及說明
        4.3.2 交易結(jié)構(gòu)模式設計及評價
        4.3.3 方案比較與選擇
    4.4 證券化產(chǎn)品的設計
        4.4.1 證券化產(chǎn)品的設計原則
    4.5 H公司證券化融資方案的可行性分析
        4.5.1 法律環(huán)境
        4.5.2 稅收和會計制度
        4.5.3 信用問題
        4.5.4 政策導向和美國次貸危機的影響
5 結(jié)論
致謝
參考文獻



本文編號：3734215