封閉式基金的折價(jià)問(wèn)題??在封閉式基金的交易過(guò)程中,交易價(jià)格低于其凈資產(chǎn)價(jià)值??是一個(gè)頗為奇特的現(xiàn)象,幾十年來(lái),盡管世界各國(guó)的金融學(xué)家和其他方面的經(jīng)濟(jì)學(xué)專(zhuān)家們一直試圖從各種角度為這一奇異現(xiàn)象找出一個(gè)合理的解釋,但至今仍沒(méi)有任何一種解釋能夠做到真正令人信服。中國(guó)的封閉式基金發(fā)展較晚,但是卻出現(xiàn)了比國(guó)外更深的折價(jià),并且對(duì)于產(chǎn)生這種折價(jià)的原因,國(guó)內(nèi)學(xué)者給出的解釋也并不相同,由此,也產(chǎn)生了中國(guó)的“封閉式基金折價(jià)之謎”。 本文在借鑒國(guó)外已有研究成果的基礎(chǔ)上,分別從現(xiàn)代金融理論、投資者情緒理論和基金自身流動(dòng)性對(duì)折價(jià)的影響三方面對(duì)中國(guó)封閉式基金的折價(jià)進(jìn)行了研究,并在研究中首次使用了新的流動(dòng)性度量模型,解決了以前研究流動(dòng)性度量不準(zhǔn)的問(wèn)題。 首先,本文從現(xiàn)代金融理論方面對(duì)影響中國(guó)封閉式基金折價(jià)的因素進(jìn)行了研究,通過(guò)對(duì)尚在滬深兩市交易的38只基金2003年-2006年的數(shù)據(jù)進(jìn)行面板數(shù)據(jù)分析發(fā)現(xiàn),基金的投資流動(dòng)性、基金業(yè)績(jī)、基金持有人結(jié)構(gòu)、基金規(guī)模、基金距到期日時(shí)間均是影響封閉式基金折價(jià)的因素,驗(yàn)證了流動(dòng)性假說(shuō)與基金業(yè)績(jī)假說(shuō)在中國(guó)的適用性。其次,本文從投資者情緒理論方面對(duì)中國(guó)封閉式基金折價(jià)進(jìn)行... 

【文章頁(yè)數(shù)】：72 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【部分圖文】：

英國(guó)封閉式基金折價(jià)情況

美國(guó)封閉式基金折價(jià)情況

基金折價(jià)相關(guān)系數(shù)統(tǒng)計(jì)分析

【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]封閉式基金轉(zhuǎn)開(kāi)放的套利機(jī)制研究[J]. 王懷芳,張人驥.  上海立信會(huì)計(jì)學(xué)院學(xué)報(bào). 2007(04)
[2]不完全理性、投資者情緒與封閉式基金之謎[J]. 伍燕然,韓立巖.  經(jīng)濟(jì)研究. 2007(03)
[3]封閉式基金轉(zhuǎn)開(kāi)放問(wèn)題研究[J]. 耿志民.  福建論壇(人文社會(huì)科學(xué)版). 2007(02)
[4]中國(guó)封閉式基金價(jià)格折扣問(wèn)題研究[J]. 董超,白重恩.  金融研究. 2006(10)
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[6]投資者情緒理論與中國(guó)封閉式基金折價(jià)[J]. 黃少安,劉達(dá).  南開(kāi)經(jīng)濟(jì)研究. 2005(04)
[7]美國(guó)和我國(guó)臺(tái)灣封閉式基金轉(zhuǎn)開(kāi)放對(duì)我國(guó)的啟示[J]. 林文順.  南開(kāi)經(jīng)濟(jì)研究. 2005(01)
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[9]資產(chǎn)流動(dòng)性、投資者情緒與中國(guó)封閉式基金之謎[J]. 劉煜輝,熊鵬.  管理世界. 2004(03)
[10]中國(guó)股票收益的非流動(dòng)性補(bǔ)償[J]. 吳文鋒,芮萌,陳工孟.  世界經(jīng)濟(jì). 2003(07)

碩士論文
[1]我國(guó)封閉式基金折價(jià)問(wèn)題研究[D]. 賈鵬.東北財(cái)經(jīng)大學(xué) 2005



本文編號(hào)：3709827