全額擔保的創(chuàng)設注銷機制是維護目前中國股票權證市場價格穩(wěn)定的重要機制。其允許券商自由創(chuàng)設和注銷與市場上流通的權證完全相同的權證。理論上,當權證市場需求過度價格高漲時券商創(chuàng)設權證,價格下跌時券商注銷權證,減少供應量。從而達到平衡權證市場供求的目的,防止過度投機。本文借鑒上交所研究報告中所采用的方法,將深滬兩市24支權證分組,分別考察其溢價率、日內(nèi)超額波動率和與理論值偏離度三項指標,實證檢驗權證創(chuàng)設機制是否能夠維護權證市場價格穩(wěn)定提高權證定價效率。最后從理論上解釋實證結(jié)果。 

【文章頁數(shù)】：20 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
致謝
摘要
Abstract
一 引言
二 文獻回顧
三 理論框架
四 數(shù)據(jù)及實證結(jié)果
    (一) 原始數(shù)據(jù)
    (二) 實證結(jié)果
五 結(jié)論和解釋
政策建議
參考文獻


【參考文獻】：
期刊論文
[1]關于權證創(chuàng)設的利益分析和制度比較[J]. 胡延平.  金融理論與實踐. 2006(03)
[2]創(chuàng)設權證對權證與股價波動將起收斂作用[J]. 桂浩明.  證券導刊. 2005(44)



本文編號：3691306