全額擔(dān)保的創(chuàng)設(shè)注銷機(jī)制是維護(hù)目前中國股票權(quán)證市場價(jià)格穩(wěn)定的重要機(jī)制。其允許券商自由創(chuàng)設(shè)和注銷與市場上流通的權(quán)證完全相同的權(quán)證。理論上,當(dāng)權(quán)證市場需求過度價(jià)格高漲時(shí)券商創(chuàng)設(shè)權(quán)證,價(jià)格下跌時(shí)券商注銷權(quán)證,減少供應(yīng)量。從而達(dá)到平衡權(quán)證市場供求的目的,防止過度投機(jī)。本文借鑒上交所研究報(bào)告中所采用的方法,將深滬兩市24支權(quán)證分組,分別考察其溢價(jià)率、日內(nèi)超額波動(dòng)率和與理論值偏離度三項(xiàng)指標(biāo),實(shí)證檢驗(yàn)權(quán)證創(chuàng)設(shè)機(jī)制是否能夠維護(hù)權(quán)證市場價(jià)格穩(wěn)定提高權(quán)證定價(jià)效率。最后從理論上解釋實(shí)證結(jié)果。 

【文章頁數(shù)】：20 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
致謝
摘要
Abstract
一 引言
二 文獻(xiàn)回顧
三 理論框架
四 數(shù)據(jù)及實(shí)證結(jié)果
    (一) 原始數(shù)據(jù)
    (二) 實(shí)證結(jié)果
五 結(jié)論和解釋
政策建議
參考文獻(xiàn)


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]關(guān)于權(quán)證創(chuàng)設(shè)的利益分析和制度比較[J]. 胡延平.  金融理論與實(shí)踐. 2006(03)
[2]創(chuàng)設(shè)權(quán)證對權(quán)證與股價(jià)波動(dòng)將起收斂作用[J]. 桂浩明.  證券導(dǎo)刊. 2005(44)



本文編號：3691306