IPO定價(jià)是企業(yè)上市發(fā)行的核心問(wèn)題。中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行股份制有限公司（下稱農(nóng)業(yè)銀行）按照國(guó)務(wù)院“面向三農(nóng),擇機(jī)上市”的股改整體要求,已完成了不良貸款剝離、股份制公司成立,其引進(jìn)戰(zhàn)略投資者、選擇主承銷商以及對(duì)IPO的技術(shù)準(zhǔn)備工作亦受到了國(guó)內(nèi)外投資者的關(guān)注。合理的IPO定價(jià)不僅有利于農(nóng)業(yè)銀行的成功上市發(fā)行,同時(shí)對(duì)農(nóng)業(yè)銀行補(bǔ)充資本金、獲得可持續(xù)發(fā)展具有十分重要的現(xiàn)實(shí)意義。 本文以在中國(guó)A股市場(chǎng)上市發(fā)行的銀行股為研究對(duì)象,通過(guò)對(duì)影響銀行股IPO定價(jià)內(nèi)、外因素分析,搜集了上市銀行業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)、財(cái)務(wù)狀況以及國(guó)民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行、利率政策和資本市場(chǎng)狀況等資料,建立了反映銀行經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)的指標(biāo)體系；并在此基礎(chǔ)上通過(guò)因子分析、線性回歸等方法,建立了我國(guó)銀行股IPO定價(jià)的多因素模型,據(jù)以得出影響銀行發(fā)行定價(jià)的主要因素,并對(duì)中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行IPO定價(jià)進(jìn)行了計(jì)算。 研究發(fā)現(xiàn),在A股市場(chǎng)對(duì)銀行股發(fā)行定價(jià)中,投資者較多的關(guān)注了銀行盈利能力、成長(zhǎng)能力以及利率政策等方面的因素,其中凈資產(chǎn)收益率、凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率、每股收益、利息收入增長(zhǎng)率、中間業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率、收入凈利率、發(fā)行數(shù)量、利率以及流動(dòng)性比例因素對(duì)銀行股發(fā)行定價(jià)產(chǎn)生了較為... 

【文章頁(yè)數(shù)】：51 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
1 緒論
    1.1 選題背景與研究目的
    1.2 文獻(xiàn)綜述
        1.2.1 IPO定價(jià)影響因素方面
        1.2.2 IPO定價(jià)模型方面
    1.3 研究思路方法與框架
        1.3.1 研究思路與方法
        1.3.2 研究框架
2 IPO定價(jià)理論及在我國(guó)適用性分析
    2.1 IPO定價(jià)理論
        2.1.1 收益貼現(xiàn)模型
        2.1.2 類比估值模型
        2.1.3 經(jīng)濟(jì)附加值模型(EVA)
        2.1.4 期權(quán)估值模型
        2.1.5 多因素定價(jià)模型
    2.2 定價(jià)理論在我國(guó)的適用性分析
    2.3 我國(guó)IPO發(fā)行機(jī)制概述
        2.3.1 發(fā)行方式的演變
        2.3.2 IPO定價(jià)方法的演變
3 中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行現(xiàn)狀及股改進(jìn)程介紹
    3.1 農(nóng)行概況
    3.2 財(cái)務(wù)狀況
    3.3 股份制改革情況
        3.3.1 國(guó)家注資
        3.3.2 不良資產(chǎn)剝離
        3.3.3 成立股份有限公司
    3.4 IPO進(jìn)程
        3.4.1 引進(jìn)戰(zhàn)略投資者
        3.4.2 擇機(jī)上市
        3.4.3 尋找服務(wù)"三農(nóng)"與商業(yè)化運(yùn)作之間找到平衡點(diǎn)
4 影響銀行股IPO定價(jià)因素分析
    4.1 商業(yè)銀行的主要特點(diǎn)
    4.2 評(píng)價(jià)銀行的主要標(biāo)準(zhǔn)
    4.3 影響銀行IPO定價(jià)因素的判別與選取
    4.4 影響銀行IPO定價(jià)因素選取
        4.4.1 選取的原則
        4.4.2 因素選取
5 銀行股IPO多因素定價(jià)模型的建立
    5.1 樣本選取及數(shù)據(jù)來(lái)源
    5.2 變量的選取
    5.3 多因素模型的建立
        5.3.1 數(shù)據(jù)處理
        5.3.2 因子分析
        5.3.3 逐步回歸及檢驗(yàn)
    5.4 模型的建立及分析
        5.4.1 方程的建立
        5.4.2 模型的分析
    5.5 農(nóng)行IPO價(jià)格計(jì)算
        5.5.1 農(nóng)行因子數(shù)值
        5.5.2 農(nóng)行IPO價(jià)格
結(jié)論
參考文獻(xiàn)
致謝


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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碩士論文
[1]滬深兩市上市公司IPO定價(jià)的影響因素分析[D]. 李程.中國(guó)海洋大學(xué) 2008



本文編號(hào)：3683944