發(fā)布時(shí)間：2022-09-30 17:06

　　可轉(zhuǎn)債是一種介于債券和股票之間的可轉(zhuǎn)換融資工具,兼具債券和股票的特征。它賦予債券持有人在規(guī)定的期限內(nèi)把債券以特定的價(jià)格轉(zhuǎn)換成特定數(shù)量標(biāo)的股票的權(quán)利。 可轉(zhuǎn)債對(duì)于我國資本市場(chǎng)的發(fā)展有許多特殊的重要意義。我國的股票市場(chǎng)正處在發(fā)展的初級(jí)階段,市場(chǎng)的波動(dòng)性較大,可轉(zhuǎn)換債券為我國股票市場(chǎng)提供了一種穩(wěn)定的調(diào)節(jié)機(jī)制。如果股價(jià)暴漲,可轉(zhuǎn)換債券持續(xù)的轉(zhuǎn)股壓力將抑制基礎(chǔ)股票價(jià)格的進(jìn)一步抬升;如果股價(jià)大跌,可轉(zhuǎn)換債券可使投資者的損失減到最小。 當(dāng)前涉及可轉(zhuǎn)換債券研究的根本問題是它的定價(jià)問題。合理的定價(jià)機(jī)制對(duì)于投資者和發(fā)行者來說都至關(guān)重要。對(duì)于可轉(zhuǎn)債的定價(jià)問題,國內(nèi)外已經(jīng)進(jìn)行了大量的研究,研究工作涉及定價(jià)模型,數(shù)值方法和實(shí)證研究等各個(gè)方面。定價(jià)模型主要分為兩大類,即以公司價(jià)值為基礎(chǔ)變量的結(jié)構(gòu)模型,和以股票價(jià)格為變動(dòng)的簡約模型。數(shù)值方法主要有二叉樹方法,蒙特卡羅（Monte Carlo）模擬方法,有限差分等。 Ingersroll（1977）最早將期權(quán)定價(jià)理論應(yīng)用到可轉(zhuǎn)換債券的定價(jià)當(dāng)中,提出了經(jīng)典的單因素模型。他認(rèn)為可轉(zhuǎn)債的價(jià)值只依賴于公司價(jià)值這一基礎(chǔ)變量,通過對(duì)市場(chǎng)模型作了各種假... 

【文章頁數(shù)】：60 頁

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
第1章 緒論
    1.1 研究背景及問題的提出
    1.2 研究的目的和意義
    1.3 國內(nèi)外研究綜述
        1.3.1 國外研究現(xiàn)狀綜述
        1.3.2 國內(nèi)研究現(xiàn)狀綜述
    1.4 本文研究的基本框架
第2章 連續(xù)市場(chǎng)模型
    2.1 連續(xù)市場(chǎng)的描述
    2.2 無套利原理
    2.3 Black-Schols方程
    2.4 鞅定價(jià)方法
第3章 可轉(zhuǎn)換債券定價(jià)模型
    3.1 可轉(zhuǎn)換債券的結(jié)構(gòu)式模型
        3.1.1 Ingerosll(1977)單因素模型
        3.1.2 Brennan & Schwartz(1977)單因素模型
    3.2 可轉(zhuǎn)換債券的簡約式模型
        3.2.1 McConneH & Schwartz(1986)單因素模型
        3.2.2 Tsiveriotis & Fvernandas(1998)模型
        3.2.3 Ho & Pfeffer(1996)雙因素模型
第4章 不可贖回的可轉(zhuǎn)換債券定價(jià)模型
    4.1 模型的建立
    4.2 定價(jià)可轉(zhuǎn)債
    4.3 最優(yōu)轉(zhuǎn)換策略
第5章 數(shù)值方法
    5.1 LSM模擬
    5.2 二叉樹方法
結(jié)束語
附錄
參考文獻(xiàn)
致謝
攻讀學(xué)位期間的研究成果
學(xué)位論文評(píng)閱及答辯情況表


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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