隨著行為金融的發(fā)展,投資者過度自信能夠解釋傳統(tǒng)金融學(xué)理論無法解釋的一些異�，F(xiàn)象。譬如,在一定程度上,過度自信能夠解釋交易量之謎、波動(dòng)性之謎、長(zhǎng)期反轉(zhuǎn)效應(yīng)和短期動(dòng)量效應(yīng)等等,國內(nèi)外的研究表明,證券市場(chǎng)上投資者也是過度自信的。近來,隨著過度自信理論在行為金融學(xué)研究的廣泛應(yīng)用,投資者過度自信已成為行為金融學(xué)家的研究重點(diǎn)。 本文系統(tǒng)地研究投資者過度自信對(duì)我國證券市場(chǎng)的整體影響：首先,回顧了國內(nèi)外在過度自信研究方面所做的貢獻(xiàn)；接著,對(duì)行為金融和過度自信理論進(jìn)行梳理和總結(jié),進(jìn)而運(yùn)用VAR計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)方法,從整個(gè)市場(chǎng)的角度對(duì)我國券市場(chǎng)是否存在過度自信現(xiàn)象進(jìn)行深入實(shí)證研究。本文運(yùn)用的STV（2006）的理論框架得出我國A股市場(chǎng)上投資者是過度自信的,無論我國證券市場(chǎng)處于何種市場(chǎng)狀態(tài)（牛市或熊市）,都存在過度自信現(xiàn)象。但相對(duì)于熊市而言,牛市中過度自信效應(yīng)更為明顯。此外,投資者過度自信所產(chǎn)生的超額交易量都能在一定程度上導(dǎo)致股票收益的波動(dòng)性。其中,熊市中投資者過度自信所產(chǎn)生的超額交易量對(duì)股票收益波動(dòng)性的影響要更加明顯。 

【文章頁數(shù)】：49 頁

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
插圖索引
附表索引
第1章 緒論
    1.1 研究背景及選題意義
    1.2 文獻(xiàn)綜述
        1.2.1 國外研究現(xiàn)狀
        1.2.2 國內(nèi)研究現(xiàn)狀
    1.3 本文的研究?jī)?nèi)容和思路
第2章 投資者過度自信與交易量的理論分析
    2.1 行為金融的理論
    2.2 過度自信理論分析
        2.2.1 過度自信理論闡述
        2.2.2 股票價(jià)格與交易量分析
        2.2.3 投資者過度自信與股票交易量
        2.2.4 過度自信理論總結(jié)
第3章 投資者過度自信與交易量波動(dòng)的實(shí)證檢驗(yàn)
    3.1 背景概述
    3.2 本文所使用的計(jì)量分析方法和樣本數(shù)據(jù)說明
        3.2.1 本文所使用的計(jì)量分析方法
        3.2.2 樣本的選取和數(shù)據(jù)來源及處理
    3.3 實(shí)證研究與結(jié)果
        3.3.1 單位根和VAR模型估計(jì)
        3.3.2 市場(chǎng)脈沖響應(yīng)函數(shù)
        3.3.3 敏感性分析
        3.3.4 實(shí)證檢驗(yàn)總結(jié)
第4章 研究總結(jié)與政策建議
    4.1 本文的主要貢獻(xiàn)和總結(jié)
    4.2 政策建議
結(jié)論
參考文獻(xiàn)
致謝


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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本文編號(hào)：3682909