發(fā)布時間：2022-09-29 16:16

　　隨著行為金融的發(fā)展,投資者過度自信能夠解釋傳統(tǒng)金融學(xué)理論無法解釋的一些異�，F(xiàn)象。譬如,在一定程度上,過度自信能夠解釋交易量之謎、波動性之謎、長期反轉(zhuǎn)效應(yīng)和短期動量效應(yīng)等等,國內(nèi)外的研究表明,證券市場上投資者也是過度自信的。近來,隨著過度自信理論在行為金融學(xué)研究的廣泛應(yīng)用,投資者過度自信已成為行為金融學(xué)家的研究重點。 本文系統(tǒng)地研究投資者過度自信對我國證券市場的整體影響：首先,回顧了國內(nèi)外在過度自信研究方面所做的貢獻；接著,對行為金融和過度自信理論進行梳理和總結(jié),進而運用VAR計量經(jīng)濟學(xué)方法,從整個市場的角度對我國券市場是否存在過度自信現(xiàn)象進行深入實證研究。本文運用的STV（2006）的理論框架得出我國A股市場上投資者是過度自信的,無論我國證券市場處于何種市場狀態(tài)（牛市或熊市）,都存在過度自信現(xiàn)象。但相對于熊市而言,牛市中過度自信效應(yīng)更為明顯。此外,投資者過度自信所產(chǎn)生的超額交易量都能在一定程度上導(dǎo)致股票收益的波動性。其中,熊市中投資者過度自信所產(chǎn)生的超額交易量對股票收益波動性的影響要更加明顯。 

【文章頁數(shù)】：49 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
插圖索引
附表索引
第1章 緒論
    1.1 研究背景及選題意義
    1.2 文獻綜述
        1.2.1 國外研究現(xiàn)狀
        1.2.2 國內(nèi)研究現(xiàn)狀
    1.3 本文的研究內(nèi)容和思路
第2章 投資者過度自信與交易量的理論分析
    2.1 行為金融的理論
    2.2 過度自信理論分析
        2.2.1 過度自信理論闡述
        2.2.2 股票價格與交易量分析
        2.2.3 投資者過度自信與股票交易量
        2.2.4 過度自信理論總結(jié)
第3章 投資者過度自信與交易量波動的實證檢驗
    3.1 背景概述
    3.2 本文所使用的計量分析方法和樣本數(shù)據(jù)說明
        3.2.1 本文所使用的計量分析方法
        3.2.2 樣本的選取和數(shù)據(jù)來源及處理
    3.3 實證研究與結(jié)果
        3.3.1 單位根和VAR模型估計
        3.3.2 市場脈沖響應(yīng)函數(shù)
        3.3.3 敏感性分析
        3.3.4 實證檢驗總結(jié)
第4章 研究總結(jié)與政策建議
    4.1 本文的主要貢獻和總結(jié)
    4.2 政策建議
結(jié)論
參考文獻
致謝


【參考文獻】：
期刊論文
[1]投資者過度自信對金融市場的影響[J]. 徐韞帆,陳玲,王清流.  新金融. 2008(04)
[2]噪聲交易者數(shù)量變動對股票流動性影響[J]. 呂學(xué)梁,楊春鵬,姜偉,楊德平,李莉莉.  青島大學(xué)學(xué)報(自然科學(xué)版). 2007(04)
[3]過度自信、后悔厭惡與收益率分布非正態(tài)特征[J]. 文鳳華,陳耀年,黃德龍,楊曉光.  財經(jīng)理論與實踐. 2007(05)
[4]基于過度自信的行為金融模型[J]. 劉菲菲,王棟一.  時代金融. 2007(02)
[5]股民過度交易了么?——基于中國某證券營業(yè)廳數(shù)據(jù)的研究[J]. 譚松濤,王亞平.  經(jīng)濟研究. 2006(10)
[6]基于牛市和熊市不同周期的股票市場動量效應(yīng)研究[J]. 賀學(xué)會,陳諍.  財經(jīng)理論與實踐. 2006(05)
[7]我國股票市場的過度反應(yīng)現(xiàn)象及其成因分析[J]. 陳國進,范長平.  南開經(jīng)濟研究. 2006(03)
[8]我國證券市場過度反應(yīng)的實證研究[J]. 蔡珞珈,朱昊.  經(jīng)濟社會體制比較. 2006(02)
[9]過度自信與正反饋交易行為[J]. 楊春鵬,吳沖鋒.  管理評論. 2005(11)
[10]對投資者過度自信影響證券交易量的研究[J]. 楊奇志.  經(jīng)濟師. 2005(07)



本文編號：3682909