股票市場(chǎng)的數(shù)據(jù)看起來是如此的雜亂無章,為了了解這些數(shù)據(jù)背后所包含的各種信息,人們采用了各種方法來分析股票市場(chǎng),這些方法可以以線性和非線性方法來區(qū)分。分形結(jié)構(gòu)分析是非線性分析的重要方法之一。有效市場(chǎng)假說認(rèn)為在一個(gè)有效的資本市場(chǎng)遵循隨機(jī)游走,現(xiàn)代金融分析體系的線性分析的研究方法就是以此為基礎(chǔ)建立起來的。然而近幾年來線性范式受到了空前的挑戰(zhàn),這主要是因?yàn)橛胁簧俚膶?shí)證研究表明有效市場(chǎng)假設(shè)與事實(shí)不符。研究發(fā)現(xiàn),投資者并不像有效市場(chǎng)假設(shè)描述的那樣以線性的方式對(duì)信息做出反應(yīng),他們?cè)诘玫叫畔⒅蟛⒉豢偸橇⒓醋龀龇磻?yīng),而是可能在一段時(shí)間之后才做出反應(yīng),即從得到信息到做出反應(yīng)之間存在時(shí)滯,這是一種非線性反應(yīng),而不是線性反應(yīng)。因此,利用非線性的理論和方法更能揭示金融市場(chǎng)的本質(zhì)特征,也為金融市場(chǎng)的研究開辟了一個(gè)新的視野。本文簡(jiǎn)述了非線性理論的兩大分支——混沌和分形,重點(diǎn)介紹了分形理論。本文利用分形理論對(duì)我國(guó)上海和深圳股票市場(chǎng)的非線性特征進(jìn)行實(shí)證研究。首先對(duì)兩個(gè)市場(chǎng)是否滿足隨機(jī)游走進(jìn)行檢驗(yàn),然后利用R/S分析法得出滬深兩市的分形維、V統(tǒng)計(jì)量、統(tǒng)計(jì)循環(huán)長(zhǎng)度等統(tǒng)計(jì)量,并對(duì)我國(guó)股市的分形特征進(jìn)行闡釋。本文還對(duì)我國(guó)股市... 

【文章頁數(shù)】：56 頁

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
第1章 引論
    1.1 傳統(tǒng)理論與研究范式的局限性
        1.1.1 EMH 理論的局限性
        1.1.2 線性理論的失靈
        1.1.3 現(xiàn)實(shí)股市的復(fù)雜性及非線性理論在金融領(lǐng)域中的發(fā)展
    1.2 將非線性理論引入對(duì)股市研究的依據(jù)
        1.2.1 非線性概述
        1.2.2 股票市場(chǎng)非線性系統(tǒng)的特征
        1.2.3 行為金融對(duì)金融市場(chǎng)異�，F(xiàn)象的研究
第2章 分形理論的原理及其應(yīng)用
    2.1 分形的概念及特征
        2.1.1 分形理論的創(chuàng)立
        2.1.2 分形的概念
        2.1.3 分形的特征
    2.2 分形理論的特點(diǎn)及應(yīng)用
        2.2.1 分形維與分形分布
        2.2.2 分形布朗運(yùn)動(dòng)
        2.2.3 分形市場(chǎng)假說
    2.3 我國(guó)股票價(jià)格的分形特征
    2.4 對(duì)分形理論的評(píng)價(jià)
第3章 我國(guó)股票市場(chǎng)分形結(jié)構(gòu)的實(shí)證研究
    3.1 我國(guó)股市非線性的實(shí)證檢驗(yàn)
        3.1.1 數(shù)據(jù)說明
        3.1.2 我國(guó)股票市場(chǎng)的正態(tài)性檢驗(yàn)
        3.1.3 序列相關(guān)性檢驗(yàn)
        3.1.4 ARCH 效應(yīng)檢驗(yàn)
    3.2 我國(guó)股市分形結(jié)構(gòu)的實(shí)證
        3.2.1 分形特征的基本分析方法
        3.2.2 實(shí)證結(jié)果與分析
    3.3 本章結(jié)論
第4章 我國(guó)股票市場(chǎng)的分形特征形成機(jī)制分析
    4.1 投資者行為機(jī)制分析
        4.1.1 行為金融學(xué)的主要觀點(diǎn)
        4.1.2 我國(guó)股市投資者行為分析
    4.2 正反饋機(jī)制
        4.2.1 反饋機(jī)制的原理
        4.2.2 我國(guó)股市投資者反饋交易行為分析
    4.3 耗散機(jī)制
        4.3.1 耗散理論
        4.3.2 我國(guó)股票市場(chǎng)耗散結(jié)構(gòu)的分析
第5章 政策啟示與展望
參考文獻(xiàn)
致謝
中文詳細(xì)摘要


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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博士論文
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[2]證券投資的非線性理論研究及其在中國(guó)證券市場(chǎng)的實(shí)證分析[D]. 周孝華.重慶大學(xué) 2000

碩士論文
[1]中國(guó)期貨市場(chǎng)非線性特征的實(shí)證研究[D]. 鄒凱.中南大學(xué) 2006



本文編號(hào)：3676183