作為新一代的指數(shù)化投資基金,ETFs是近10年來(lái)國(guó)際投資市場(chǎng)中最主要同時(shí)也是最重要的金融產(chǎn)品創(chuàng)新之一。ETFs在全球的飛速發(fā)展已使其成為全球各國(guó)基金業(yè)中重要的組成部分。我國(guó)也于2004年底推出了第一只ETFs產(chǎn)品一上證50ETF,在國(guó)內(nèi)學(xué)術(shù)界、實(shí)務(wù)界都引起了廣泛的關(guān)注。有多只其他ETFs產(chǎn)品也正在積極醞釀中。 ETFs產(chǎn)品自身的特點(diǎn)使其具有傳統(tǒng)指數(shù)基金無(wú)法比擬的優(yōu)勢(shì)。但是國(guó)際成熟市場(chǎng)的成功經(jīng)驗(yàn)也表明:投資者并未由于ETFs的出現(xiàn)而遠(yuǎn)離指數(shù)基金。然而在我國(guó)基金業(yè)僅有六七年的歷史,指數(shù)化投資理念更是剛剛興起,許多實(shí)質(zhì)性問(wèn)題還沒(méi)有得到解決,ETFs的快速發(fā)展將對(duì)我國(guó)傳統(tǒng)開(kāi)放式指數(shù)基金業(yè)產(chǎn)生怎樣的影響。在這個(gè)方面國(guó)內(nèi)學(xué)界還鮮有進(jìn)行過(guò)比較深入的研究。 本文根據(jù)國(guó)內(nèi)外指數(shù)化投資研究文獻(xiàn),通過(guò)借鑒指數(shù)基金和ETFs的國(guó)際國(guó)內(nèi)發(fā)展?fàn)顩r和成功經(jīng)驗(yàn),將ETFs與傳統(tǒng)指數(shù)基金的特點(diǎn)進(jìn)行分析對(duì)比,并通過(guò)對(duì)上證50ETF發(fā)行及上市前后即2004年第三季度到2005年第三季度的考察期內(nèi),我國(guó)傳統(tǒng)開(kāi)放式指數(shù)基金在基金規(guī)模、持有者情況、持有份額、凈值與超額收益等方面的變動(dòng)情況進(jìn)行實(shí)證分析研究,初步得出如下... 

【文章頁(yè)數(shù)】：67 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
目錄
1.緒論
    1.1 選題依據(jù)
        1.1.1 研究的背景
        1.1.2 研究的意義
    1.2 研究對(duì)象及目標(biāo)
        1.2.1 研究對(duì)象
        1.2.2 研究目標(biāo)
        1.2.3 本文的創(chuàng)新點(diǎn)
    1.3 研究方法及框架安排
        1.3.1 數(shù)據(jù)資料的獲取途徑
        1.3.2 本文的研究方法
        1.3.3 本文的研究框架
2.相關(guān)文獻(xiàn)綜述
    2.1 指數(shù)化投資的理論基礎(chǔ)
        2.1.1 有效市場(chǎng)理論(EMH)
        2.1.2 隨機(jī)漫步理論(Random Walk)
        2.1.3 “資本資產(chǎn)定價(jià)模型”(CAPM)與資產(chǎn)組合理論
    2.2 市場(chǎng)有效性的實(shí)證
    2.3 主動(dòng)投資與被動(dòng)投資及發(fā)展趨勢(shì)
3.指數(shù)基金的發(fā)展歷史
    3.1 指數(shù)基金概述
    3.2 指數(shù)基金的產(chǎn)生與發(fā)展
    3.3 指數(shù)基金的分類(lèi)
    3.4 指數(shù)基金的投資方式
    3.5 我國(guó)指數(shù)基金發(fā)展?fàn)顩r
4.ETFs的發(fā)展史
    4.1 ETFs產(chǎn)品特征與交易結(jié)構(gòu)
    4.2 ETFs的管理與信息披露
        4.2.1 ETFs的投資管理
        4.2.2 ETFs的收益分配
        4.2.3 ETFs的信息披露
    4.3 ETFs的套利機(jī)制
    4.4 ETFs的溢折價(jià)
    4.5 ETFs的全球發(fā)展
        4.5.1 ETFs的國(guó)際情況
        4.5.2 ETFs的發(fā)展前沿
    4.6 我國(guó)ETFs的發(fā)展
        4.6.1 第一只ETFs-上證50ETF
        4.6.2 在我國(guó)推出ETFs的意義
5.ETFs與傳統(tǒng)基金的比較
    5.1 ETFs較開(kāi)放式基金的優(yōu)點(diǎn)
    5.2 ETFs較開(kāi)放式基金的缺點(diǎn)
    5.3 ETFs較封閉式基金的優(yōu)點(diǎn)
    5.4 全球ETFs與指數(shù)基金的業(yè)績(jī)比較
6.ETFs對(duì)我國(guó)開(kāi)放式指數(shù)基金的影響實(shí)證
    6.1 規(guī)模與市場(chǎng)份額擠壓實(shí)證分析
        6.1.1 總體規(guī)模變動(dòng)
        6.1.2 基金類(lèi)間變動(dòng)
    6.2 上證50ETF投資者構(gòu)成及行為實(shí)證分析
        6.2.1 交易者構(gòu)成
        6.2.2 交易行為
    6.3 基金經(jīng)理的管理方式變動(dòng)實(shí)證分析
    6.4 交易費(fèi)用的比較
7.結(jié)論及政策建議
    7.1 結(jié)論
    7.2 研究的難點(diǎn)和局限
        7.2.1 研究的難點(diǎn)
        7.2.2 研究的局限
    7.3 政策建議
參考文獻(xiàn)
附錄
致謝


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]基于ETFs溢折價(jià)現(xiàn)象的投資風(fēng)險(xiǎn)分析[J]. 陳家偉,田映華.  統(tǒng)計(jì)與決策. 2005(06)
[2]積極指數(shù)化:一種全新的投資模式[J]. 陳春鋒,陳偉忠.  證券市場(chǎng)導(dǎo)報(bào). 2004(11)
[3]指數(shù)化投資理論與實(shí)踐及我國(guó)的借鑒[J]. 鄭亞偉.  國(guó)際經(jīng)貿(mào)探索. 2004(04)
[4]證券市場(chǎng)有效性理論與中國(guó)證券市場(chǎng)有效性實(shí)證研究[J]. 龍小波,吳敏文.  金融研究. 1999(03)



本文編號(hào)：3671604