近二十年以來,投資理財已經(jīng)成為國際資本市場發(fā)展的主流。而以金融創(chuàng)新著稱的結構性金融衍生產(chǎn)品,作為投資理財產(chǎn)品的新類型尤其引人注目,發(fā)行數(shù)量和發(fā)行規(guī)模不斷增大,2005年以后更是經(jīng)歷了爆炸式增長,截至2008年6月全球發(fā)行總量已累計達31.6萬款,發(fā)行規(guī)模累計約4.4萬億歐元。結構性衍生品的表現(xiàn)形式也呈現(xiàn)出多樣化,從基礎類結構性產(chǎn)品不斷派生出許多更為復雜的衍生品。KODA就是派生出的其中一種。KODA （Knock Out Discount Accumulator）,在我國被稱為累計期權合約,是一種允許投資者以折讓價購買標的資產(chǎn)的杠桿式合約。一般由私人銀行售予其高資產(chǎn)客戶,發(fā)行者設計一個針對股票價格、匯率或者大宗商品等標的資產(chǎn)的合約,讓投資者在一定時期內按固定時間間隔,以現(xiàn)價的一定折讓買入證券、外匯或大宗商品,但是當標的資產(chǎn)的市場價格超過現(xiàn)價一定額度時,合約會自動失效,當市場價格低于折讓價時,投資者需要按照折讓價買入雙倍甚至更高倍數(shù)量的股票、外匯或大宗商品。累計期權合約一般屬于場外交易,按照掛鉤標的資產(chǎn)的不同,KODA可以分為股票掛鉤類KODA、外匯掛鉤類KODA與商品掛鉤類KODA。K... 

【文章頁數(shù)】：70 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
1. 導論
    1.1 選題背景及意義
    1.2 基本研究思路和方法
    1.3 文獻綜述
    1.4 結構性金融產(chǎn)品的概念、構成及發(fā)展現(xiàn)狀
2. KODA產(chǎn)品的概述
    2.1 KODA產(chǎn)品的基本概念
    2.2 KODA產(chǎn)品的特性
    2.3 股票掛鉤類KODA
    2.4 外匯掛鉤類KODA
    2.5 商品掛鉤類KODA
3. KODA產(chǎn)品的定價模型
    3.1 KODA產(chǎn)品的結構
    3.2 障礙期權
    3.3 結構性衍生品的基本定價原理
        3.3.1 固定收益部分的定價
        3.3.2 衍生品部分的定價
        3.3.3 障礙期權的定價
    3.4 期權定價的蒙特卡羅模擬法
        3.4.1 普通期權定價的蒙特卡羅模擬原理
        3.4.2 障礙期權定價的蒙特卡羅模擬原理
    3.5 KODA產(chǎn)品價值的確定
4. KODA產(chǎn)品的案例分析與實證研究
    4.1 中信泰富虧損事件
        4.1.1 中信泰富集團背景簡介
        4.1.2 虧損過程
        4.1.3 處理結果
    4.2 澳元兌美元累計目標可贖回遠期合約的定價
        4.2.1 合約條款
        4.2.2 合約的定價過程
        4.2.3 數(shù)據(jù)處理與結果分析
5. KODA產(chǎn)品虧損事件的原因分析與啟示
    5.1 引起虧損的直接原因分析
    5.2 引起虧損的間接原因分析
        5.2.1 銀行
        5.2.2 投資者
        5.2.3 監(jiān)管機構
    5.3 引起虧損的根本原因分析
    5.4 虧損事件的啟示
        5.4.1 銀行
        5.4.2 投資者
        5.4.3 監(jiān)管機構
參考文獻
后記
致謝
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本文編號：3671580