關(guān)于中國(guó)股票市場(chǎng)的研究是近年來(lái)財(cái)務(wù)管理學(xué)界的一個(gè)熱門研究領(lǐng)域。然而,由于研究方法的滯后和客觀研究條件的欠缺,使得國(guó)內(nèi)的研究多年來(lái)停留在起步和萌芽階段。其中,投資風(fēng)險(xiǎn)與政策效應(yīng)關(guān)系的研究也亟待開展。本文就這一論題,首先介紹了國(guó)際上相關(guān)的具有廣泛影響的先進(jìn)實(shí)證方法和成果,接著探討了相關(guān)的概念和理論,最后在國(guó)內(nèi)條件許可的范圍內(nèi)展開了實(shí)證研究,并重點(diǎn)探討研究了:中國(guó)的政策效應(yīng)是否會(huì)顯著改變股票市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)水平、股票波動(dòng)的短期來(lái)源、股票波動(dòng)的長(zhǎng)期時(shí)間變異性、中國(guó)的股票市場(chǎng)是否存在效率前沿以及風(fēng)險(xiǎn)—收益的均衡關(guān)系等問(wèn)題。研究發(fā)現(xiàn):中國(guó)的政策效應(yīng)的確會(huì)顯著改變中國(guó)股票市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)水平;股票的波動(dòng)短期內(nèi)源自于交易,長(zhǎng)期內(nèi)源自于宏觀經(jīng)濟(jì)的調(diào)控;中國(guó)目前的股票市場(chǎng)中如果不允許賣空,則無(wú)法構(gòu)建效率前沿,并存在著為負(fù)數(shù)的風(fēng)險(xiǎn)—收益均衡關(guān)系,即投資者如果通過(guò)投資于股票市場(chǎng)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn),他們不但不會(huì)因?yàn)槌袚?dān)風(fēng)險(xiǎn)而獲得風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償,相反他們還要因?yàn)槌袚?dān)風(fēng)險(xiǎn)而支付成本。本文力圖通過(guò)這些研究得出中國(guó)股票市場(chǎng)中的若干規(guī)律,以輔助政府的宏觀政策調(diào)控。本文認(rèn)為政府可以且應(yīng)該通過(guò)宏觀政策手段控制中國(guó)股票市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)水平,短期內(nèi)可以通過(guò)控制市... 

【文章來(lái)源】：暨南大學(xué)廣東省211工程院校

【文章頁(yè)數(shù)】：65 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
引言
    一、研究背景
    二、研究目的
    三、研究方法和思路
第一章 相關(guān)理論和文獻(xiàn)評(píng)述
    一、相關(guān)理論評(píng)述
        (一)、關(guān)于組合預(yù)期回報(bào)及其分布
        (二)、組合理論和風(fēng)險(xiǎn)-收益的均衡關(guān)系
        (三)、關(guān)于β系數(shù)與σ參數(shù)
    二、相關(guān)文獻(xiàn)評(píng)述
        (一)、關(guān)于預(yù)期回報(bào)-β關(guān)系的經(jīng)典實(shí)證研究
        (二)、關(guān)于預(yù)期回報(bào)和真實(shí)回報(bào)的實(shí)證研究
        (三)、關(guān)于隱含波動(dòng)的實(shí)證研究
        (四)、從股票本身的歷史數(shù)據(jù)中直接估計(jì)波動(dòng)
        (五)、股票波動(dòng)來(lái)源實(shí)證的啟迪
        (六)、波動(dòng)的時(shí)間依賴性-關(guān)于G A R C H模型的探討
        (七)、構(gòu)建效率前沿的實(shí)證研究
第二章 基于主題的理論認(rèn)識(shí)
    一、風(fēng)險(xiǎn)的界定和股市投資風(fēng)險(xiǎn)
    二、中國(guó)股市的政策效應(yīng)
    三、對(duì)中國(guó)股市投資風(fēng)險(xiǎn)和政策效應(yīng)的理性認(rèn)識(shí)
第三章 研究設(shè)計(jì)
    一、實(shí)證政策選擇
        (一)、政策選擇依據(jù)
        (二)、關(guān)于行業(yè)政策效應(yīng)
        (三)、政策的時(shí)效
    二、樣本數(shù)據(jù)來(lái)源和實(shí)證軟件配置
    三、研究變量選擇
        (一)、中國(guó)股票市場(chǎng)投資風(fēng)險(xiǎn)是否在政策效應(yīng)前后顯著改變
        (二)、中國(guó)股票市場(chǎng)引發(fā)投資風(fēng)險(xiǎn)的直接原因
        (三)、中國(guó)股票市場(chǎng)投資風(fēng)險(xiǎn)在政策效應(yīng)前后風(fēng)險(xiǎn)變化的月度結(jié)構(gòu)
        (四)、通過(guò)中國(guó)股票市場(chǎng)效率前沿，反應(yīng)目前政策效應(yīng)結(jié)果
    四、研究假設(shè)
        (一)、中國(guó)股票市場(chǎng)投資風(fēng)險(xiǎn)是否在政策效應(yīng)前后顯著改變
        (二)、中國(guó)股票市場(chǎng)引發(fā)投資風(fēng)險(xiǎn)的直接原因
        (三)、中國(guó)股票市場(chǎng)投資風(fēng)險(xiǎn)在政策效應(yīng)前后風(fēng)險(xiǎn)變化的月度結(jié)構(gòu)
        (四)、通過(guò)中國(guó)股票市場(chǎng)效率前沿，反應(yīng)目前政策效應(yīng)結(jié)果
    五、研究模型的構(gòu)建
        (一)、中國(guó)股票市場(chǎng)投資風(fēng)險(xiǎn)是否在政策效應(yīng)前后顯著改變
        (二)、中國(guó)股票市場(chǎng)引發(fā)投資風(fēng)險(xiǎn)的直接原因
        (三)、中國(guó)股票市場(chǎng)投資風(fēng)險(xiǎn)在政策效應(yīng)前后風(fēng)險(xiǎn)變化的月度結(jié)構(gòu)
        (四)、通過(guò)中國(guó)股票市場(chǎng)效率前沿，反應(yīng)目前政策效應(yīng)結(jié)果
    六、研究樣本與數(shù)據(jù)
        (一)、中國(guó)股票市場(chǎng)投資風(fēng)險(xiǎn)是否在政策效應(yīng)前后顯著改變
        (二)、中國(guó)股票市場(chǎng)引發(fā)投資風(fēng)險(xiǎn)的直接原因
        (三)、中國(guó)股票市場(chǎng)投資風(fēng)險(xiǎn)在政策效應(yīng)前后風(fēng)險(xiǎn)變化的月度結(jié)構(gòu)
        (四)、通過(guò)中國(guó)股票市場(chǎng)效率前沿，反應(yīng)目前政策效應(yīng)結(jié)果
第四章 實(shí)證結(jié)果與定量描述
    一、中國(guó)股票市場(chǎng)投資風(fēng)險(xiǎn)是否在政策效應(yīng)前后顯著改變
    二、中國(guó)股票市場(chǎng)引發(fā)投資風(fēng)險(xiǎn)的直接原因
    三、中國(guó)股票市場(chǎng)投資風(fēng)險(xiǎn)在政策效應(yīng)前后風(fēng)險(xiǎn)變化的月度結(jié)構(gòu)
    四、通過(guò)中國(guó)股票市場(chǎng)效率前沿，反應(yīng)目前政策效應(yīng)結(jié)果
        (一)、基本結(jié)果
        (二)、前段效率前沿的實(shí)證結(jié)果
        (三)、后段效率前沿的實(shí)證結(jié)果
第五章 實(shí)證結(jié)果的定性分析
    一、關(guān)于中國(guó)股票市場(chǎng)投資風(fēng)險(xiǎn)會(huì)在政策效應(yīng)前后顯著改變的分析
    二、關(guān)于中國(guó)股票市場(chǎng)投資風(fēng)險(xiǎn)直接引發(fā)于交易行為的分析
    三、關(guān)于中國(guó)股票市場(chǎng)在政策效應(yīng)作用下有風(fēng)險(xiǎn)變異的分析
    四、關(guān)于目前中國(guó)股票市場(chǎng)存在負(fù)的風(fēng)險(xiǎn)一收益均衡，目前政策效應(yīng)結(jié)果不好的分析
    五、總結(jié)
參考文獻(xiàn)表
附記


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]中國(guó)股市投資組合收益分布的實(shí)證研究[J]. 樓小飛,周林,施紅俊.  同濟(jì)大學(xué)學(xué)報(bào)(自然科學(xué)版). 2005(03)
[2]證券市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)度量方法的分析與評(píng)價(jià)[J]. 郜元興,朱喜安,李炳林.  鄭州航空工業(yè)管理學(xué)院學(xué)報(bào). 2005(01)
[3]深市波動(dòng)率特征分析[J]. 陳維云,黃曼慧,吳永.  重慶大學(xué)學(xué)報(bào)(自然科學(xué)版). 2005(01)
[4]淺析近年來(lái)我國(guó)股票市場(chǎng)低迷的成因[J]. 馬法堯,白宇.  市場(chǎng)周刊(研究版). 2005(01)
[5]深圳股票市場(chǎng)波動(dòng)率估計(jì)和預(yù)測(cè)[J]. 周恒,殷瑞飛.  市場(chǎng)周刊(研究版). 2005(01)
[6]中國(guó)股票市場(chǎng)波動(dòng)的統(tǒng)計(jì)特征分析[J]. 劉仁和,陳柳欽.  現(xiàn)代管理科學(xué). 2005(01)
[7]新聞對(duì)上海股票市場(chǎng)股價(jià)影響的實(shí)證分析[J]. 黃忠.  統(tǒng)計(jì)與信息論壇. 2005(01)
[8]對(duì)上海股票市場(chǎng)波動(dòng)性的ARCH研究[J]. 劉寧.  蘭州大學(xué)學(xué)報(bào). 2004(06)
[9]中國(guó)股票市場(chǎng)多重分形結(jié)構(gòu)的實(shí)證研究[J]. 黃詒蓉.  當(dāng)代財(cái)經(jīng). 2004(11)
[10]中國(guó)股票市場(chǎng)對(duì)貨幣政策影響的實(shí)證分析[J]. 呂江林,朱懷鎮(zhèn).  當(dāng)代財(cái)經(jīng). 2004(11)

碩士論文
[1]中國(guó)股票市場(chǎng)波動(dòng)性模式的實(shí)證研究[D]. 胡水清.浙江大學(xué) 2004
[2]中國(guó)股票市場(chǎng)若干要素與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)關(guān)系的實(shí)證研究[D]. 田俊剛.江西財(cái)經(jīng)大學(xué) 2004
[3]中國(guó)股票市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的效用：理論和實(shí)證分析[D]. 王軼強(qiáng).中國(guó)社會(huì)科學(xué)院研究生院 2003



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