交易所交易基金（ETF）本質(zhì)上是一種在證券交易所上市交易的開放式指數(shù)基金,它集中了封閉式基金、開放式基金以及指數(shù)基金等多種投資產(chǎn)品的某些優(yōu)點,并克服了原有基金的一些不足,成為近10多年來在國際資本市場上取得巨大成功的金融創(chuàng)新產(chǎn)品之一。我國ETF推出的時間不長,第一只ETF—上證50ETF于2005年2月才開始在國內(nèi)上市交易,截止到2007年5月底,我國共有5只ETF產(chǎn)品上市。與發(fā)達國家相比,我國ETF的發(fā)展處于起步和探索階段,國內(nèi)學(xué)者對ETF投資績效的相關(guān)研究文獻尚不很多,為了促進ETF在我國的健康發(fā)展,對國內(nèi)現(xiàn)有ETF產(chǎn)品的投資績效進行全面系統(tǒng)的評價顯得尤為迫切。本文在回顧國內(nèi)外學(xué)者對ETF投資績效相關(guān)研究的基礎(chǔ)上,試圖探索新的研究思路,即從證券市場效率的角度出發(fā),運用風(fēng)險調(diào)整收益衡量方法中的夏普指數(shù),來評價我國ETF的投資績效。論文從介紹ETF的興起過程、ETF的特點、ETF運作的理論基礎(chǔ)及其投資績效評價的方法論開始,運用追蹤誤差指標、折溢價水平指標和夏普指數(shù)三大績效評估方法,對在我國運行時間相對較長的包括上證50ETF、上證180ETF和深證100ETF在內(nèi)的3只ETF投資績效進... 

【文章來源】：浙江工商大學(xué)浙江省

【文章頁數(shù)】：74 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【部分圖文】：

上證50ETF的日追蹤偏離度

浙江工商大學(xué)碩_1丁學(xué)位論文我國交易所交易纂金的投資績效分析際上著名的追蹤S&P500指數(shù)的SPDR凈值等相關(guān)數(shù)據(jù)，并采用同樣的方法計算整理出了SPDR在2004到2006年期間的日追蹤誤差值，把它作為判斷國內(nèi)ETF追蹤誤差表現(xiàn)的另一個重要依據(jù)。(四)實證分析的結(jié)果根據(jù)上證50ETF、上證180ETF、深證100ETF和SPDR的日凈值數(shù)據(jù)，及它們所追蹤的目標指數(shù)的日收盤數(shù)據(jù)，在Excel中運算可得下面的結(jié)果，詳見以下圖表:

表3一2上證SOETF的日追蹤誤差上證SOETF日均追蹤誤差自上市首日起至2005年年底(2005/02/23一2005/12/30)0.062%2006年(2006/01/04一2006/12/29)0.078%2007年(2007/01/04一2007/05/18)0.124%招募說明}弓中的追蹤誤差控制日標墊U·1v/0}口三Ol%表3一3上證18OETF的日追蹤誤差上上證18OETFFF日均追蹤誤差差自自上市首日起至2006年年底底0.061%%%(((2006/05/18一2006/12/29)))))

【參考文獻】：
期刊論文
[1]基于時變的我國開放式基金選股和擇時能力定量分析[J]. 劉建橋,陳方正,孫文全.  華中師范大學(xué)學(xué)報(自然科學(xué)版). 2007(02)
[2]上證50ETF的運作狀況分析[J]. 王輝.  華北電力大學(xué)學(xué)報(社會科學(xué)版). 2006(02)
[3]開放式基金業(yè)績持續(xù)性的實證研究[J]. 王向陽,袁定.  統(tǒng)計與決策. 2006(01)
[4]上證50ETF及其對證券市場的影響[J]. 黃建兵,楊華.  上海管理科學(xué). 2005(06)
[5]我國基金擇時選股能力與持續(xù)獲利能力的實證研究與分析[J]. 孫春花.  內(nèi)蒙古財經(jīng)學(xué)院學(xué)報. 2005(06)
[6]ETFs—海外創(chuàng)新經(jīng)驗與中國制度建設(shè)[J]. 陳紅.  廣東金融學(xué)院學(xué)報. 2005(03)
[7]基于ETFs溢折價現(xiàn)象的投資風(fēng)險分析[J]. 陳家偉,田映華.  市場論壇. 2004(12)
[8]我國開放式基金選股能力和擇時能力的實證研究[J]. 周澤炯,史本山.  財貿(mào)研究. 2004(06)
[9]我國基金選股選時能力實證分析[J]. 鄒建峰,林亞茹.  中央財經(jīng)大學(xué)學(xué)報. 2004(11)
[10]論ETFs的成功運作及在中國的發(fā)展[J]. 周建勝.  廣西金融研究. 2004(09)

碩士論文
[1]交易所交易基金在中國的應(yīng)用研究[D]. 李勇.華東師范大學(xué) 2005
[2]指數(shù)化投資與我國引入ETFs的研究[D]. 劉勇.西南財經(jīng)大學(xué) 2005



本文編號：3629907