衍生金融工具是二十世紀(jì)國(guó)際金融市場(chǎng)上最具革命性的金融創(chuàng)新，世界金融業(yè)自1970年代布雷頓森林貨幣體系瓦解后，浮動(dòng)利率制形成與經(jīng)濟(jì)全球化和金融自由化浪潮使得利率、匯率、證券等多種金融產(chǎn)品價(jià)格劇烈波動(dòng)，金融機(jī)構(gòu)及投資者對(duì)能轉(zhuǎn)移和規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的新型金融工具的需求劇增，金融期貨、期權(quán)、互換、衍生證券、資產(chǎn)證券化等衍生工具應(yīng)運(yùn)而生并迅速成為國(guó)際金融市場(chǎng)上最有效的避險(xiǎn)工具，帶來(lái)了金融業(yè)的一場(chǎng)革命，推動(dòng)了現(xiàn)代金融的發(fā)展進(jìn)程，隨著國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展及正式加入WTO，創(chuàng)建我國(guó)衍生金融市場(chǎng)是大勢(shì)所趨。 本文首先分析國(guó)外衍生金融市場(chǎng)產(chǎn)生和發(fā)展的歷史背景和條件，再回顧我國(guó)衍生金融交易試點(diǎn)概況，闡明試點(diǎn)失敗原因，總結(jié)衍生金融市場(chǎng)發(fā)展所需的經(jīng)濟(jì)環(huán)境和條件，在此基礎(chǔ)上，對(duì)比我國(guó)目前現(xiàn)狀，提出我國(guó)建立衍生市場(chǎng)的基本前提已具備，但宏觀經(jīng)濟(jì)制度、微觀金融市場(chǎng)，包括微觀經(jīng)濟(jì)主體產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)、利率和匯率市場(chǎng)化等一系列發(fā)展衍生金融市場(chǎng)所需的制度環(huán)境還不完善；衍生市場(chǎng)監(jiān)管體系、交易系統(tǒng)、結(jié)算系統(tǒng)、硬件設(shè)施及相關(guān)人才等基礎(chǔ)條件尚不完備，發(fā)展我國(guó)衍生市場(chǎng)必需按符合我國(guó)國(guó)情的路徑選擇，并由此得出結(jié)論：為推進(jìn)我國(guó)衍生金融市場(chǎng)的發(fā)展進(jìn)程，必... 

【文章來(lái)源】：重慶大學(xué)重慶市 211工程院校 985工程院校 教育部直屬院校

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【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【部分圖文】：

美國(guó)商業(yè)銀行非利息入占總收入的比例

小投機(jī)者也開(kāi)始涉足衍生金融市場(chǎng)。遍布全球共有50多個(gè)交易所均可進(jìn)行衍生金融交易，幾乎每個(gè)月都有新型合約產(chǎn)生，市場(chǎng)經(jīng)紀(jì)方面，參與衍生交易的交易所也在不斷增加。如圖3一3nUnUnU一日一n甘nUO︸nU叮月‘0工bA占qJg自1119731980198819931994圖3一3世界參與衍生交易的交易所數(shù)量變化圖Figure3一3ThequantityehangesoftheexehangewhiehPartieiPatedinderivativesintheworld3.1.2國(guó)外衍生金融市場(chǎng)產(chǎn)生發(fā)展的歷史條件分析任何新生事物的產(chǎn)生和發(fā)展，都有其歷史原因和條件，金融衍生品市場(chǎng)的產(chǎn)生和發(fā)展，同樣有著深刻的社會(huì)經(jīng)濟(jì)原因和歷史背景，分析和了解這些歷史條件，對(duì)現(xiàn)階段發(fā)展我國(guó)衍生金融市場(chǎng)無(wú)疑是會(huì)有幫助的。

1998年英國(guó)衍生市場(chǎng)日均交易量為5980億美元，占全球交易總額的27%;美國(guó)市場(chǎng)日均交易額為5790億美元，占26%;日本市場(chǎng)日均交易量為3600億美元占16%，(如圖4一l)圖4一l世界衍生市場(chǎng)份額圖(1998年)Figure4一1Theshareoftheworldderivativesmarket(1998)并且自1990年以來(lái)，平均每年交易量以20%速度遞增，金融衍生市場(chǎng)的發(fā)展為這些國(guó)家的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)作出了積極貢獻(xiàn)，再以美國(guó)為例，20世紀(jì)90年代美國(guó)經(jīng)濟(jì)連續(xù)九年增長(zhǎng)，創(chuàng)造了高增長(zhǎng)、高就業(yè)、低通漲的經(jīng)濟(jì)奇跡，與其金融體系完善，金融創(chuàng)新和衍生市場(chǎng)的發(fā)展是分不開(kāi)的。另一方面，發(fā)展中國(guó)家為順應(yīng)國(guó)家經(jīng)濟(jì)的快速增長(zhǎng)和資本市場(chǎng)的開(kāi)放，1990年后，也在陸續(xù)開(kāi)放、拓展衍生市場(chǎng)(如新加坡、香港、泰國(guó)等亞太國(guó)家和地區(qū))以發(fā)揮其巨大的社會(huì)和經(jīng)濟(jì)效益

【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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