發(fā)布時(shí)間：2017-05-11 03:18

  本文關(guān)鍵詞：我國(guó)企業(yè)衍生金融工具風(fēng)險(xiǎn)管理研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：20世紀(jì)70年代以來(lái),伴隨著布雷頓森林體系的崩潰、石油危機(jī)以及國(guó)際債務(wù)危機(jī)等一系列國(guó)際重大事件的發(fā)生,國(guó)際金融市場(chǎng)波詭云譎,利率、匯率等重要金融變量頻繁波動(dòng),使得全世界企業(yè)和個(gè)人所面臨的金融風(fēng)險(xiǎn)與日俱增,在這種嚴(yán)峻的形勢(shì)下,企業(yè)和個(gè)人迫切需要能夠適應(yīng)這種形勢(shì)的新的避險(xiǎn)工具,以達(dá)到為其所持金融資產(chǎn)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的目的。在這一背景下,金融創(chuàng)新應(yīng)運(yùn)而生,并帶來(lái)了金融領(lǐng)域的一場(chǎng)影響深遠(yuǎn)的變革。在這股金融創(chuàng)新浪潮的席卷下,各種新型衍生金融工具在全世界范圍內(nèi)以驚人的速度迅猛發(fā)展。 在現(xiàn)實(shí)非完美的市場(chǎng)條件下,衍生金融工具市場(chǎng)的蓬勃發(fā)展確實(shí)為各類市場(chǎng)參與者提供了轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)、發(fā)現(xiàn)價(jià)格的場(chǎng)所,使得這些市場(chǎng)參與者能夠藉此高效率、低成本的規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、管理資產(chǎn)。但是收益與風(fēng)險(xiǎn)總是相伴而生,由于衍生金融工具所具有的高杠桿性、虛擬性等特點(diǎn),使得其所具有的風(fēng)險(xiǎn)較之傳統(tǒng)金融工具而言更加集中和巨大。因此,衍生金融工具猶如一把“雙刃劍”,既有可能給投資者帶來(lái)豐厚的收益,也有可能導(dǎo)致巨額損失甚至是破產(chǎn)。自上世紀(jì)80年代以來(lái),國(guó)際金融市場(chǎng)上頻頻曝光的由衍生金融工具交易而引發(fā)的巨額虧損和破產(chǎn)事件恰恰說(shuō)明了這一點(diǎn)。近年來(lái)隨著我國(guó)企業(yè)對(duì)于衍生金融工具交易參與的增加,諸如此類事件更是屢有發(fā)生。 那么這些原本被企業(yè)用來(lái)對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)的衍生金融工具為何卻使企業(yè)遭受更大損失?回答這一問(wèn)題的關(guān)鍵就在于考察這些企業(yè)衍生金融工具風(fēng)險(xiǎn)管理中究竟出現(xiàn)了什么問(wèn)題。因此,本文基于我國(guó)企業(yè)從事衍生金融工具交易的現(xiàn)狀,對(duì)我國(guó)企業(yè)衍生金融工具風(fēng)險(xiǎn)管理進(jìn)行較為深入的分析研究。 本文將使用理論研究與案例分析相結(jié)合的研究方法,在系統(tǒng)介紹衍生金融工具風(fēng)險(xiǎn)特征以及企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理理論的基礎(chǔ)上,從企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的視角,對(duì)近年來(lái)我國(guó)企業(yè)從事衍生金融工具交易的兩個(gè)案例—東方航空燃油套期保值巨虧事件與中信泰富購(gòu)匯合約巨虧事件進(jìn)行了深入分析。具體而言,本文不僅僅從單純的衍生金融工具投資策略的角度對(duì)導(dǎo)致兩家企業(yè)巨虧的原因進(jìn)行了技術(shù)層面的分析,更從企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的高度,對(duì)企業(yè)衍生金融工具風(fēng)險(xiǎn)管理體系中所存在的缺陷進(jìn)行了深入的剖析。最后總結(jié)出我國(guó)企業(yè)衍生金融工具風(fēng)險(xiǎn)管理中所存在的諸多問(wèn)題,并提出了改進(jìn)、完善我國(guó)企業(yè)衍生金融工具風(fēng)險(xiǎn)管理的對(duì)策和建議。
【關(guān)鍵詞】：衍生金融工具 金融風(fēng)險(xiǎn) 企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理
【學(xué)位授予單位】：山東大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2012
【分類號(hào)】：F832.5
【目錄】：

• 中文摘要8-10
• ABSTRACT10-12
• 第1章 緒論12-22
• 1.1 選題背景及研究意義12-14
• 1.2 文獻(xiàn)綜述14-19
• 1.2.1 企業(yè)對(duì)衍生金融工具的運(yùn)用14-16
• 1.2.2 金融風(fēng)險(xiǎn)管理16-17
• 1.2.3 企業(yè)衍生金融工具風(fēng)險(xiǎn)管理17-18
• 1.2.4 文獻(xiàn)評(píng)述18-19
• 1.3 研究方法與框架19-21
• 1.4 創(chuàng)新點(diǎn)21-22
• 第2章 衍生金融工具及風(fēng)險(xiǎn)管理相關(guān)理論22-37
• 2.1 衍生金融工具相關(guān)理論22-29
• 2.1.1 衍生金融工具的定義、類型及功能22-24
• 2.1.2 衍生金融工具的風(fēng)險(xiǎn)及其特點(diǎn)24-29
• 2.2 金融風(fēng)險(xiǎn)管理相關(guān)理論29-32
• 2.2.1 投資組合理論29-30
• 2.2.2 CAPM理論與APT理論30
• 2.2.3 Black-Scholes模型30-31
• 2.2.4 VaR理論31
• 2.2.5 TRM理論與ERM理論31-32
• 2.3 企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理理論32-37
• 2.3.1 企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的涵義33-34
• 2.3.2 企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的組成要素34-36
• 2.3.3 企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)與組成要素之間的關(guān)系36-37
• 第3章 我國(guó)企業(yè)運(yùn)用衍生金融工具現(xiàn)狀分析37-42
• 3.1 衍生金融工具發(fā)展突飛猛進(jìn)37-38
• 3.2 企業(yè)應(yīng)用衍生金融工具日益增多38-39
• 3.3 我國(guó)企業(yè)運(yùn)用衍生金融工具中存在的問(wèn)題39-42
• 第4章 我國(guó)企業(yè)衍生金融工具風(fēng)險(xiǎn)管理案例分析42-56
• 4.1 東方航空燃油套期保值案例分析42-48
• 4.1.1 案例背景42-43
• 4.1.2 衍生金融工具交易策略分析43-45
• 4.1.3 原因分析—基于衍生金融工具運(yùn)用與ERM視角45-48
• 4.2 中信泰富外匯合約巨虧案例分析48-56
• 4.2.1 案例背景48-49
• 4.2.2 衍生金融工具投資策略分析49-52
• 4.2.3 原因分析—基于衍生金融工具運(yùn)用與ERM視角52-56
• 第5章 我國(guó)企業(yè)衍生金融工具風(fēng)險(xiǎn)管理存在的問(wèn)題及對(duì)策56-66
• 5.1 我國(guó)企業(yè)衍生金融工具風(fēng)險(xiǎn)管理中存在的問(wèn)題56-59
• 5.1.1 企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理組成要素不健全56-57
• 5.1.2 衍生金融工具交易的投機(jī)動(dòng)機(jī)明顯57-58
• 5.1.3 衍生金融工具交易的監(jiān)管滯后58-59
• 5.1.4 缺乏精通衍生金融工具的專業(yè)人才59
• 5.2 我國(guó)企業(yè)完善衍生金融工具風(fēng)險(xiǎn)管理的對(duì)策59-66
• 5.2.1 完善企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理體系60-64
• 5.2.2 嚴(yán)格堅(jiān)守套期保值的基本原則64
• 5.2.3 完善衍生金融工具交易監(jiān)管政策64-65
• 5.2.4 加強(qiáng)衍生金融工具專業(yè)人才儲(chǔ)備65-66
• 參考文獻(xiàn)66-70
• 致謝70-71
• 學(xué)位論文評(píng)閱及答辯情況表71

【參考文獻(xiàn)】

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  本文關(guān)鍵詞：我國(guó)企業(yè)衍生金融工具風(fēng)險(xiǎn)管理研究，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

本文編號(hào)：356142